- Gold konsolidiert sich nahe 4.200 Dollar, da Händler vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve am Mittwoch vorsichtig werden.
- US-Dollar stabilisiert sich und die Renditen der Staatsanleihen steigen, was das Aufwärtspotenzial für XAU/USD begrenzt und das Metall in seiner einwöchigen Spanne hält.
- Technisch bleibt XAU/USD in einer engen Spanne gefangen, mit konstantem Kaufinteresse bei Rücksetzern im Bereich von 4.200-4.180 Dollar.
Gold (XAU/USD) beginnt die Woche ruhig, da Händler zögern, neue Positionen vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch einzunehmen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird XAU/USD bei etwa 4.190 Dollar gehandelt, nachdem es auf ein Intraday-Hoch von 4.219 Dollar gestiegen war.
Die Aufmerksamkeit bleibt fest auf der geldpolitischen Sitzung der Fed, während die Märkte sich auf eine weitere Zinssenkung bei der letzten geldpolitischen Entscheidung 2025 vorbereiten, die den Federal Funds Rate auf den Bereich von 3,50%-3,75% senken würde.
Allerdings deuten die neuesten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) und gemischte Arbeitsmarktdaten darauf hin, dass die Märkte in Betracht ziehen, dass die Fed einen maßvolleren Ansatz für zusätzliche geldpolitische Lockerungen im Jahr 2026 wählen könnte, was wiederum dem US-Dollar (USD) Stabilität verleiht und die Treasury-Renditen nach oben treibt.
Über die Geldpolitik hinaus bleiben auch geopolitische Risiken im Fokus, da der Russland-Ukraine-Krieg und die erneuten Spannungen zwischen Thailand und Kambodscha weiterhin einen unterstützenden Hintergrund für Gold bieten.
Marktbewegungen: Dollar stabilisiert sich, Renditen steigen, da stagnierender PCE die Fed zur Vorsicht mahnt
- Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, notiert bei etwa 99,10 und zeigt eine moderate Erholung, nachdem er zuvor in der asiatischen Sitzung auf 98,79 gefallen war. Unterdessen steigen die Treasury-Renditen über die gesamte Kurve, wobei die Benchmark-10-Jahresrendite nahe 4,186% schwebt, dem höchsten Stand seit dem 26. September.
- Die am Freitag veröffentlichten US-Daten zeigten, dass die PCE-Inflation weiterhin stagniert, was darauf hindeutet, dass der Fortschritt der Disinflation langsamer wird. Der Kern-PCE, der bevorzugte Indikator der Fed, stieg im September um 0,2% im Monatsvergleich und entsprach damit den Erwartungen, während die jährliche Rate nur leicht auf 2,8% von 2,9% zurückging. Der Gesamt-PCE blieb ebenfalls stabil bei 0,3% im Monatsvergleich und 2,8% im Jahresvergleich.
- Die letzte Woche veröffentlichten Arbeitsmarktdaten zeigten ein gemischtes Bild. Die ADP-Beschäftigungsänderung fiel im November unerwartet um 32.000, was die Erwartungen eines Anstiegs um 5.000 deutlich verfehlte, nachdem im Oktober ein revidierter Anstieg von 47.000 verzeichnet worden war. Die Challenger Job Cuts fielen auf 71,3K von 153,1K, während die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 191K sanken und damit die Erwartungen von 220K übertrafen und von 218K in der Vorwoche zurückgingen.
- Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 87% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bei der bevorstehenden Fed-Sitzung.
- Laut dem am 5. Dezember veröffentlichten Bericht des World Gold Council (WGC verzeichneten die globalen Gold-ETFs im November den sechsten Monat in Folge Zuflüsse und fügten 5,2 Milliarden USD hinzu, während das verwaltete Vermögen auf einen Rekord von 530 Milliarden USD anstieg.
Technische Analyse: XAU/USD hält sich in der Spanne, während 4.250 USD den Aufwärtstrend begrenzt
Gold (XAU/USD) bleibt in einer Spanne gefangen, mit wiederholtem Dip-Kaufinteresse im Bereich von 4.200-4.180 USD. Auf dem 4-Stunden-Chart fungiert der 50-periodische Simple Moving Average (SMA) als unmittelbare dynamische Unterstützung nahe 4.201 USD, während der 100-periodische SMA um 4.143 USD eine tiefere Pufferzone bietet.
Auf der Oberseite begrenzt 4.250 USD weiterhin die Fortschritte und stellt eine feste Barriere dar, die die Bullen überwinden müssen, um wieder Momentum zu gewinnen. Ein nachhaltiger Durchbruch über diese Decke würde die Neigung deutlicher zugunsten der Käufer verschieben und die Tür für einen Test der Allzeithochs öffnen.
Die Momentum-Signale bleiben gedämpft. Der Relative Strength Index (RSI) schwebt nahe 52 und spiegelt eine neutrale Haltung wider, die mit der aktuellen Konsolidierungsphase übereinstimmt. Unterdessen zeigt der Average Directional Index (ADX) bei 12,7 eine sehr schwache Trendstärke an, was bestätigt, dass XAU/USD an richtungsweisender Überzeugung mangelt und in einer seitwärts gerichteten Struktur feststeckt.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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