Gold gibt nach - Fed-Wetten und Nahost-Risiken stützen den Dollar

• Gold-Bullen bleiben angesichts von Wetten auf mindestens eine Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende an der Seitenlinie.
• Nachgebende Renditen von US-Anleihen halten den USD unter einem Zweimonatshoch gedeckelt und stützen das Edelmetall.
• Händler blicken nun auf die US-PCE-Daten, um vor dem wichtigen US-NFP-Bericht am Freitag neue Impulse zu erhalten.

Gold (XAU/USD) gibt während der asiatischen Sitzung am Mittwoch leicht nach und macht damit einen Teil der moderaten Erholung des Vortags aus dem Bereich um 4.100 USD, oder dem Anfang dieser Woche erreichten niedrigsten Stand seit dem 5. August, wieder zunichte. Die Abwärtsbewegung scheint jedoch abgefedert, da Händler gespannt auf wichtige US-Makrodaten warten, bevor sie neue Richtungswetten auf das Edelmetall platzieren.

Der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA – der von der US-Notenbank (Fed) bevorzugte Inflationsindikator – wird später heute zusammen mit der endgültigen BIP-Veröffentlichung für das zweite Quartal veröffentlicht. In dieser Woche stehen für Händler außerdem die Veröffentlichung des US ISM EMI für das verarbeitende Gewerbe am Donnerstag und der allgemein als Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht bekannte US-Arbeitsmarktbericht am Freitag an. Darüber hinaus werden Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder nach weiteren Hinweisen auf den künftigen geldpolitischen Kurs der US-Notenbank abgesucht, der den USD antreiben und Gold neue Impulse verleihen wird.

Dollar-Unterstützung hält an, da US-Daten und Renditen die Fed-Erwartungen hoch halten

Strategen der OCBC argumentieren, dass der kurzfristige Fokus der Märkte weiterhin klar auf den US-Arbeitsmarktdaten liegt, wobei „der US-Arbeitsmarktbericht dieser Woche“ als „das wichtigste Ereignisrisiko“ eingestuft wird. Sie weisen darauf hin, dass der Bloomberg-Konsens „erwartet, dass die Nonfarm Payrolls im September um 90.000 steigen, nach 162.000 im August, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich unverändert bei 4,1% bleibt.“ Zwar räumen sie ein, dass Fed-Chef Kevin Warsh die „Vier-Wochen-Durchschnittswerte der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung als zeitnahen Indikator für die Lage am Arbeitsmarkt“ betont habe, doch unterstreichen die Strategen der OCBC, dass „die Payrolls weiterhin das bevorzugte Maß des Marktes für die Gesundheit des Arbeitsmarktes bleiben.“

Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Strategen der OCBC, dass „unser Basisszenario weiterhin eine moderate USD-Rally bis zum Jahresende ist.“ Sie weisen darauf hin, dass „die Märkte derzeit fast vier Zinserhöhungen der Fed im kommenden Jahr einpreisen, was übermäßig aggressiv erscheint, sofern nachfragegetriebene Inflation nicht erneut zur dominierenden Kraft hinter dem Preisdruck wird“, und fügen hinzu, dass „Lohnwachstum und Mietinflation entscheidende Indikatoren sein werden, die es zu beobachten gilt.“

Unterdessen gaben die Renditen von US-Staatsanleihen von Mehrjahreshöchstständen nach, nachdem die Rohölpreise über Nacht auf ein Dreiwochentief gefallen waren und dovishe Kommentare von John Williams, dem Präsidenten der New Yorker Fed, der sagte, die US-Notenbank müsse ihren nächsten Schritt nicht überstürzen. Darüber hinaus berichtete das Conference Board am Dienstag, dass der US-Verbrauchervertrauensindex die Erwartungen verfehlte und im September auf 81,9 fiel, was den niedrigsten Stand seit 2014 markiert. Dies wiederum hält den US-Dollar (USD) unter einem Zweimonatshoch und könnte als Rückenwind für Gold wirken.

Nichtsdestotrotz zeigt das FedWatch-Tool der CME Group, dass Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 90% einpreisen, dass die Fed die Kreditkosten bis zum Jahresende erneut anheben wird. Darüber hinaus könnten anhaltende geopolitische Unsicherheiten aus der Pattsituation zwischen den USA und dem Iran den sicheren Hafen Greenback weiterhin stützen, was Händler davon abhalten könnte, aggressive bullishe Wetten auf das Paar XAU/USD einzugehen. Tatsächlich schwanden die Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung zur Beendigung des US-Iran-Konflikts, nachdem US-Präsident Donald Trump einen siebentägigen Waffenstillstandsvorschlag des Iran abgelehnt hatte.

Hinzu kommt, dass die Bemühungen Katars, einen Durchbruch zwischen den USA und dem Iran zu vermitteln, in dieser Woche kaum Fortschritte gemacht haben. In weiteren Entwicklungen gehen US-Beamte davon aus, dass Trump nach den Zwischenwahlen eine Rückkehr zu größeren Kampfhandlungen anordnen könnte. Damit bleibt das Risiko einer erneuten Eskalation der Spannungen im Nahen Osten fest auf dem Tisch. Dies stützt die Annahme einer weiteren kurzfristigen Aufwärtsbewegung des USD und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für Gold weiterhin nach unten führt. Ein überzeugender Durchbruch unter die Marke von 4.100 USD ist jedoch erforderlich, um den negativen Ausblick zu bekräftigen.

XAU/USD Tages-Chart

Technische Analyse

Das Paar XAU/USD findet etwas Unterstützung vor der Marke von 4.100 USD, die dem 78,6%-Fibonacci-Retracement-Level des Anstiegs von Juni bis August entspricht. Währenddessen bleibt der Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) negativ und deutet auf anhaltenden Abwärtsdruck hin, während der Relative Strength Index (RSI) um 40 eher auf ein schwaches Momentum als auf überverkaufte Bedingungen hindeutet.

Daher bildet das 61,8%-Retracement bei 4.227 USD eine erste Obergrenze vor dem exponentiellen 200-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 4.307 USD und dem mittleren Fibo.-Retracement nahe 4.317 USD. Solange das Paar XAU/USD unter dem 200-Tage-EMA bleibt, dürften die Aufwärtsbewegungen begrenzt sein. Weiter oben untermauern das 38,2%-Retracement bei 4.406 USD und das 23,6%-Niveau bei 4.517 USD eine breitere Obergrenze.

Auf der Unterseite ergibt sich unmittelbare Unterstützung beim 78,6%-Fibo.-Retracement nahe 4.100 USD, vor dem vorherigen Zwischentief bei 3.937 USD. Ein entscheidender Durchbruch darunter würde den Weg für einen tieferen Pullback in Richtung des Bereichs von 3.937 USD öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)