Gold seitwärts – schwacher USD trifft auf risikofreudige Marktstimmung

• Die Goldpreise bleiben gut über 3.350 USD unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar.
• Schwächere als erwartete Verbraucherpreis-Inflation und leicht höhere Kernwerte halten den Zinsausblick der Fed im Fokus und mildern die inflationsbedingten Tarifängste.
• Der US-Dollar-Index handelt nahe 97,70, dem niedrigsten Stand seit über zwei Wochen.

Gold (XAU/USD) konsolidiert Gewinne knapp über 3.350 USD während der US-Handelszeit, ein Plus von 0,25%, nachdem zuvor Gewinne von einem Hoch von 3.370 USD abgebaut wurden. Das Edelmetall bleibt durch einen schwächeren US-Dollar gestützt, wobei die neuesten US-Inflationsdaten die Erwartungen verstärken, dass die Federal Reserve (Fed) bei ihrer Geldpolitiksitzung am 16.-17. September die Zinssätze senken wird.

Der neueste Bericht zum US-Verbraucherpreisindex (CPI) zeigte, dass die Verbraucherpreis-Inflation im Juli im Einklang mit den monatlichen Prognosen anstieg, während die jährliche Rate leicht auf knapp unter den Erwartungen fiel. Die bemerkenswerte Entwicklung war im Kernmaß, das Nahrungsmittel und Energie ausschließt, wo sowohl die monatlichen als auch die jährlichen Anstiege marginal über den Prognosen lagen, was auf anhaltenden Druck bei der zugrunde liegenden Inflation hinweist.

Trotz der gemischten Ergebnisse sahen die Märkte das Glas halb voll, da der Bericht wenig Beweise für einen bevorstehenden Anstieg der Verbraucherpreise aufgrund der kürzlich angekündigten Zölle lieferte.

Milde Inflation, kombiniert mit Anzeichen eines abkühlenden Arbeitsmarktes, verstärkte die Markterwartungen einer Zinssenkung im September, wobei das CME FedWatch Tool nun eine Wahrscheinlichkeit von über 95% für eine Reduzierung um 25 Basispunkte einpreist. Der US-Dollar schwächte sich als Reaktion darauf über alle Währungen hinweg ab und unterstützte das Edelmetall.

Die Anlegerstimmung bleibt insgesamt konstruktiv, da die globalen Aktienkurse nahe Rekordhöhen liegen. Der Optimismus über eine 90-tägige Verlängerung der höheren US-China-Zölle und die Vorfreude auf die US-Russland-Friedensgespräche am Freitag in Alaska könnten den Goldpreis belasten und das bullische Momentum dämpfen, da die Risikobereitschaft die Nachfrage nach sicheren Häfen verringert.

Marktbewegungen: Weiche Inflation, Fed-Trump-Spannungen prägen die Marktstimmung

• Die US-Gesamtinflation stieg um 0,2% MoM und entsprach damit der Prognose, nach einem Anstieg von 0,3% im Juni. Die jährliche Rate fiel auf 2,7%, unter der Prognose von 2,8% und unverändert im Vergleich zur vorherigen Lesung. Die Kerninflation des Verbraucherpreisindex (CPI) stieg wie erwartet um 0,3% im Monatsvergleich, was eine Beschleunigung gegenüber dem vorherigen Anstieg von 0,2% darstellt, während die jährliche Rate von 2,9% auf 3,1% anstieg und damit die Prognose von 3,0% übertraf.
• Der US-Dollar-Index (DXY) setzte seine Verlustserie auf den zweiten Tag fort und fiel auf ein Niveau, das zuletzt vor über zwei Wochen bei etwa 97,70 zu sehen war, belastet durch steigende Wetten auf eine Zinssenkung im September und die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Senkung vor Jahresende.
• Der US-Dollar ist seit Jahresbeginn um mehr als 10% gefallen, da das Vertrauen der Anleger angesichts von Zollspannungen und zunehmenden fiskalischen Bedenken schwindet. Ein aktuelles Update des Finanzministeriums am Dienstag zeigte, dass die US-Staatsverschuldung zum ersten Mal 37 Billionen USD überschreitet, während die kürzlich von Präsident Trump unterzeichnete Gesetzgebung von dem Congressional Budget Office prognostiziert wird, dass sie in den nächsten zehn Jahren etwa 4,1 Billionen USD zur Verschuldung hinzufügt, was den Druck auf den Greenback verstärkt.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel auf etwa 4,235% und die der 30-jährigen auf etwa 4,825%, belastet durch das wachsende Vertrauen, dass die Federal Reserve ihren geldpolitischen Lockerungszyklus wieder aufnehmen wird.
• Die US-Aktienmärkte waren am Mittwoch höher und setzten die starken Gewinne aus der vorherigen Sitzung fort. Der S&P 500 und der Nasdaq 100 stiegen jeweils um etwa 0,3%, um ihre Rekordhöhen weiter auszubauen, während der Dow mehr als 300 Punkte zulegte.
• US-Finanzminister Scott Bessent sagte am Mittwoch gegenüber Bloomberg TV, dass Sanktionen oder sekundäre Zölle erhöht werden könnten, wenn das Treffen von Präsident Trump mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin nicht gut verläuft, und fügte hinzu, dass Trump klarstellen wird, dass "alle Optionen auf dem Tisch liegen".
• US-Finanzminister Scott Bessent sagte auch, dass die Federal Reserve die Zinssätze um 150-175 Basispunkte senken sollte. Dies folgte seinem Interview bei Fox Business am späten Dienstag, in dem er eine Zinssenkung um 50 Basispunkte im September forderte und auf die abkühlende Inflation und überarbeitete schwächere Arbeitsmarktdaten verwies.
• Am Dienstag verstärkte Präsident Trump seine Kritik an der Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, und postete auf Truth Social: "Ich ziehe in Betracht, eine große Klage gegen Powell zuzulassen, aufgrund des schrecklichen und grob inkompetenten Jobs, den er beim Bau der Fed-Gebäude geleistet hat." Die Bemerkungen fügen den Märkten frisches politisches Risiko hinzu und unterstreichen die wachsenden Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank.
• Präsident Trump hat E.J. Antoni, den Chefvolkswirt der Heritage Foundation, nominiert, um das Bureau of Labor Statistics zu leiten, nachdem Erika McEntarfer nach einem schwachen Arbeitsmarktbericht für Juli entlassen wurde. Antoni, der ein lautstarker Kritiker der Datenerhebungsmethoden der Behörde ist, schlug in einem Interview vor der Nominierung bei Fox Business am Dienstag vor, dass der monatliche Arbeitsmarktbericht zugunsten vierteljährlicher Veröffentlichungen ausgesetzt werden sollte.
• Die Entscheidungsträger der Federal Reserve wägen weiterhin ihr doppeltes Mandat von Preisstabilität und maximaler Beschäftigung ab. Jüngste wirtschaftliche Veröffentlichungen haben mehr Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes aufgeworfen, da das Einstellungswachstum in den letzten drei Monaten stark nachgelassen hat. In der Zwischenzeit bleibt die Kerninflation über dem Ziel von 2% der Fed, zeigt jedoch keine Anzeichen einer schnellen Beschleunigung.

Technische Analyse: XAU/USD hält über 3.350 USD, während Bullen auf Ausbruch zielen

Gold handelt nahe 3.360 USD, wobei der Bereich von 3.360-3.370 USD als Schlüsselbereich auftritt.

Diese Region markiert einen vorherigen Unterstützungsbereich, der sich in einen Widerstand verwandelt hat, und fällt zusammen mit der Konvergenz des 21-Perioden-SMA (3.365 USD) und des 50-Perioden-SMA (3.371 USD), was ihn zu einem kritischen Hindernis für die Bullen macht.

Die Preisbewegung zeigt wiederholte Abwärtsdochte, die auf Kaufinteresse bei Rücksetzern hinweisen, dennoch bleibt das Metall in den letzten Sitzungen weitgehend in einer Spanne zwischen 3.330 und 3.360 USD gefangen.

Ein Ausbruch über die obere Grenze könnte den Weg in Richtung 3.380 USD und möglicherweise 3.400 USD öffnen, während eine anhaltende Ablehnung die Preise konsolidieren oder zu einem Test von 3.330 USD führen könnte, wobei ein Bruch unter dieses Niveau die psychologische Marke von 3.300 USD offenlegen würde.

Der Relative Strength Index (RSI) (14) schwebt nahe der neutralen 50-Marke bei 48,82, was auf eine Marktunsicherheit hinweist, während der ADX (14) mit 26,49 eine moderate Trendstärke widerspiegelt, jedoch nicht ausreicht, um eine entscheidende Richtungstendenz anzuzeigen, was darauf hindeutet, dass ein klarer Ausbruch aus der aktuellen Spanne einen frischen Katalysator erfordern könnte.