Gold pendelt um 3.300 USD – neue Handelsängste vor Tariffrist belasten

• Gold steigt wieder über 3.300 USD, nachdem er am Mittwoch ein Monatstief erreicht hat.
• Die Nachfrage nach sicheren Anlagen nimmt zu, da die Märkte sich auf die endgültigen US-Zollankündigungen vor der Frist am 1. August vorbereiten.
• Das technische Setup bleibt in einer Spanne zwischen 3.250 und 3.450 USD mit schwachem Momentum.

Gold (XAU/USD) erholt sich am Donnerstag stark, nachdem es am Mittwoch auf ein Monatstief von 3.268 USD gefallen war, belastet durch stärkere als erwartete US-Daten und die Entscheidung der Federal Reserve (Fed), die Zinssätze unverändert zu lassen. Die Nachfrage nach sicheren Anlagen ist jedoch wieder aufgekommen, da Käufer eingestiegen sind, um eine schnelle Erholung voranzutreiben.

Zum Zeitpunkt der amerikanischen Handelsstunden konsolidiert Gold nahe der Marke von 3.300 USD, nachdem es während der europäischen Handelsstunden ein Intraday-Hoch von 3.314,89 USD erreicht hat – ein Plus von fast 0,70 % im Tagesverlauf. Die Erholung wird durch eskalierende Handelskonflikte vor der Zollfrist am 1. August angetrieben. Allerdings bleibt das Aufwärtspotenzial begrenzt, da der US-Dollar-Index (DXY) auf ein frisches Zwei-Monats-Hoch nahe 100,10 steigt, nachdem starke Inflations- und Arbeitsmarktdaten veröffentlicht wurden.

US-Präsident Donald Trump wird voraussichtlich am Donnerstag die endgültigen Zölle auf mehrere Länder bekannt geben, die noch keinen Deal erreicht haben. Die Zölle sollen am Freitag, den 1. August, in Kraft treten, was die Marktstimmung fragil hält.

Am Mittwoch enthüllte Präsident Trump eine Reihe aggressiver Handelsmaßnahmen, beginnend mit einem Zoll von 25% auf alle indischen Importe, unter Berufung auf nationale Sicherheitsbedenken aufgrund der wachsenden Verteidigungs- und Energiebeziehungen Indiens zu Russland.

Er erhöhte auch die Zölle auf brasilianische Importe um 40%, was die Gesamtabgabe auf 50% bringt, mit selektiven Ausnahmen für Produkte wie Orangensaft, Düngemittel und Flugzeuge. Darüber hinaus wurde ein Zoll von 50% auf kupferbasierte Produkte, einschließlich Rohren und elektrischen Leitungen, eingeführt, während Rohkupfer, Kathoden und Konzentrate ausgeschlossen wurden.

Angesichts erneuter Zollbedrohungen kam am Mittwoch etwas Optimismus auf, als die Vereinigten Staaten (US) und Südkorea kurz vor der Frist ein Handelsabkommen finalisierten.

Im Rahmen des Abkommens wird die US einen Zoll von 15% auf südkoreanische Importe erheben, was deutlich niedriger ist als die zuvor angedrohten 25%. Im Gegenzug verpflichtete sich Südkorea zu Investitionen in Höhe von 350 Milliarden USD in Amerika. Bisher hat die US Handelsrahmenabkommen mit der Europäischen Union (EU) und Japan abgeschlossen, die beide strategische Investitionsverpflichtungen und Zollanpassungen in wichtigen Sektoren umfassen.

Darüber hinaus wurden bilaterale Abkommen mit dem Vereinigten Königreich, Indonesien, Vietnam und den Philippinen erzielt. In der Zwischenzeit läuft eine 90-tägige Handelsruhe mit China am 12. August aus, ohne dass bisher eine Einigung oder Verlängerung angekündigt wurde.

Marktbewegungen: Fed-Pause, schwache Renditen halten Gold verankert

• US-Präsident Donald Trump hat am Donnerstag Jerome Powell angegriffen, nachdem die US-Notenbank erneut die Zinsen stabil hielt, und nannte ihn "zu dumm", um Vorsitzender der Federal Reserve zu sein. "Er ist ZU SPÄT, und tatsächlich, ZU WÜTEND, ZU DUMM und ZU POLITISCH, um den Job des Fed-Vorsitzenden zu haben," sagte Trump auf seiner Plattform Truth Social, nachdem die Fed beschlossen hatte, ihren Leitzins zum fünften Mal in Folge stabil zu halten.
• Der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) – das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß – stieg im Juni um 0,3% im Monatsvergleich und entsprach damit den Erwartungen, nach 0,2% im Mai. Auf Jahresbasis stieg der Kern-PCE um 2,8%, leicht über der Prognose von 2,7%. Der Gesamt-PCE-Index erhöhte sich ebenfalls um 0,3% MoM und 2,6% YoY, was beide über den Erwartungen lagen und auf anhaltenden Inflationsdruck hinweist.
• Die persönlichen Ausgaben stiegen im Juni um 0,3%, knapp unter der Prognose von 0,4%, aber eine solide Erholung nach einem Rückgang von 0,1% im Mai. Das persönliche Einkommen erhöhte sich um 0,3%, übertraf die Erwartungen von 0,2% und erholte sich stark von einem Rückgang von 0,4% im Vormonat. Die Arbeitsmarktdaten zeigten ebenfalls Resilienz, da die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 218.000 fielen – leicht unter der Schätzung von 224.000 – was auf eine anhaltende Verknappung auf dem Arbeitsmarkt hindeutet.
• Die Fed hielt die Zinssätze am Mittwoch bei 4,25%-4,50% stabil, wobei zwei FOMC-Mitglieder für eine Senkung stimmten. Vorsitzender Jerome Powell schlug in der Pressekonferenz nach der Sitzung einen vorsichtigen Ton an und signalisierte, dass es "zu früh" sei, Zinssenkungen in Betracht zu ziehen, angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks, insbesondere derjenigen, die mit steigenden Zöllen verbunden sind.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen liegt am Donnerstag bei etwa 4,36%, während die 30-jährige Rendite bei etwa 4,88% steht, beide fielen um fast 30 Basispunkte von den Höchstständen nach der Fed am Mittwoch. Der Rückgang erfolgt trotz der hawkischen Haltung der Fed und spiegelt eine Abkühlung der Zinssenkungserwartungen wider, da die Märkte den politischen Ausblick neu bewerten.
• Fed-Vorsitzender Jerome Powell bestätigte, dass keine Entscheidung über eine mögliche Zinssenkung im September getroffen wurde, und bekräftigte die "Abwarten-und-Sehen"-Haltung der Zentralbank. Seine vorsichtigen Bemerkungen führten zu einer scharfen Neubewertung der Markterwartungen: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September fiel auf 37,2%, von etwa 65% zu Beginn der Woche, laut Daten des CME FedWatch-Tools.
• Laut einem aktuellen Bericht des World Gold Council (WGC) vom 31. Juli stieg die Goldnachfrage (einschließlich OTC-Investitionen) im Jahresvergleich um 3% auf 1.249 Tonnen. In Wert ausgedrückt sprang die gesamte Goldnachfrage um 45% im Jahresvergleich auf 132 Milliarden Dollar, angetrieben durch sichere Zuflüsse in Gold-ETFs und physische Investitionen. Dies markierte das stärkste erste Halbjahr für Goldinvestitionen seit 2020.
• Gold-ETFs verzeichneten im zweiten Quartal 170 Tonnen Nettomittelzuflüsse, nach 227 Tonnen im ersten Quartal, was das erste Halbjahr 2025 zum stärksten Sechs-Monats-Zeitraum seit dem rekordbrechenden ersten Halbjahr 2020 macht. Robuste Zuflüsse kamen aus allen wichtigen Regionen, insbesondere aus China und Nordamerika, da die Unsicherheit über die US-Handelspolitik und geopolitische Risiken die institutionelle Nachfrage hoch hielt, fügte der WGC-Bericht hinzu.
• Zentralbanken haben im zweiten Quartal 166 Tonnen Gold zu ihren Reserven hinzugefügt, was einem Rückgang von 33% gegenüber dem ersten Quartal entspricht, aber immer noch 41% über dem Durchschnitt von 2010-2021 liegt. Trotz der Verlangsamung stellt der World Gold Council fest, dass 95% der befragten Zentralbanken erwarten, dass die globalen Reserven im nächsten Jahr steigen werden, was die Rolle von Gold als strategisches Reservevermögen verstärkt.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert sich zwischen 3.250-3.450 USD, während das Momentum schwächer wird

Auf dem Tages-Chart handelt XAU/USD in einer Seitwärtsrange, nachdem es am 22. April ein Allzeithoch von 3.500,14 USD erreicht hat. Seitdem konsolidieren sich die Preise zwischen 3.250 und 3.450 USD, ohne einen starken Richtungstrend zu zeigen.

Die 3.250 USD-Marke bleibt die erste wichtige Unterstützung, die zuvor als starke Nachfragezone fungierte. Ein Durchbruch darunter könnte die nächste Unterstützung um 3.150 USD freilegen. Auf der Oberseite wird unmittelbarer Widerstand bei etwa 3.350 USD gesehen, was mit der mittleren Bollinger-Band übereinstimmt und auch als 20-Tage Simple Moving Average (SMA) dient.

Der Relative Strength Index (RSI) liegt derzeit bei 44 und spiegelt ein neutrales bis leicht bärisches Momentum wider, mit weiterem Raum nach unten, bevor er in den überverkauften Bereich eintritt. In der Zwischenzeit ist der Average Directional Index (ADX) mit 11,28 extrem niedrig, was auf einen schwachen Trend und allgemeine Marktunsicherheit hindeutet.

Dies impliziert, dass Gold in naher Zukunft weiterhin in einer Spanne handeln könnte, es sei denn, es kommt zu einem entscheidenden Ausbruch über 3.350 USD oder einem Durchbruch unter 3.250 USD.