Gold konsolidiert unter 3.650 $ trotz schwächerem US-Dollar und Staatsanleihenrenditen

• Gold konsolidiert unter 3.650 USD, während Anleger gemischte US-CPI-Daten verdauen.
• Weicher US-PPI, schwache Arbeitsmarktdaten und ein gemischter CPI-Bericht halten die Wetten auf Zinssenkungen der Fed am Leben und dämpfen den Rückgang von Gold.
• XAU/USD hält sich über der kurzfristigen Unterstützung bei 3.620 USD, mit Widerstand bei 3.650 USD vor einem möglichen erneuten Test des Rekordhochs von 3.675 USD.

Gold (XAU/USD) verringert am Donnerstag einige seiner Verluste und erholt sich von früheren Rückgängen, da ein schwächerer US-Dollar (USD) und die Renditen von Staatsanleihen bescheidene Unterstützung bieten, nachdem die US-Verbraucherpreisindex (CPI) veröffentlicht wurde. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird das gelbe Metall bei etwa 3.636 USD gehandelt und hat Schwierigkeiten, frisches Kaufinteresse zu wecken, nachdem es zu Beginn dieser Woche ein Allzeithoch nahe 3.675 USD erreicht hat.

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im August um 0,4% im Monatsvergleich und übertraf die Prognose von 0,3% und beschleunigte sich von 0,2% im Juli. Im Jahresvergleich stieg der CPI um 2,9%, was den Erwartungen entspricht, aber einen bemerkenswerten Anstieg von 2,7% im Juli markiert.

Der Kern-CPI, der Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt und von der Fed genauer beobachtet wird, stieg jedoch um 0,3% im Monatsvergleich und um 3,1% im Jahresvergleich, was sowohl den Prognosen als auch den Werten vom Juli entspricht.

Zusätzlich zur vorsichtigen Stimmung haben die jüngsten schwachen US-Daten, einschließlich schwächerer Erzeugerpreisindex (PPI)-Zahlen, enttäuschender Nonfarm Payrolls, einer höheren Arbeitslosenquote und nach unten revidierter früherer Beschäftigungswachstumszahlen, die Argumentation für eine geldpolitische Lockerung verstärkt. Nach der Veröffentlichung des CPI sind die Märkte überzeugt, dass die Federal Reserve nächste Woche die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird, wobei die Händler auch die Möglichkeit von bis zu drei Senkungen bis zum Jahresende einpreisen. Dieses Umfeld begrenzt weiterhin den Rückgang von Gold, auch wenn das Metall unter seinen Rekordhöhen konsolidiert.

Marktbewegungen: Goldausblick hellt sich auf, während die Unsicherheit der Fed wächst

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, fiel am Donnerstag stark und beendete eine zweitägige Gewinnserie. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt der Index bei etwa 97,60.
• Die US-Staatsanleihenrenditen fallen über die gesamte Kurve stark, da dovishe Erwartungen zunehmen. Die 10-jährige Rendite fiel kurzzeitig unter 4% und liegt bei etwa 4,015%, die 30-jährige liegt bei etwa 4,666%, während die zinsempfindliche 2-jährige auf 3,508% gefallen ist. Weichere Daten und feste Wetten auf Zinssenkungen der Fed üben weiterhin Druck auf die Renditen aus.
• Der US-PPI für August lieferte eine signifikante negative Überraschung, da die Hauptpreise im Monatsvergleich um 0,1% zurückgingen, während eine Prognose von 0,3% erwartet wurde, während die jährliche Rate auf 2,6% zurückging im Vergleich zu den erwarteten 3,3%. Der Kern-PPI fiel ebenfalls um 0,1% im Monatsvergleich und verfehlte die Prognose von 0,3%, wodurch die jährliche Rate auf 2,8% von den erwarteten 3,5% sank.
• Am Mittwoch brachte der US-Senatsausschuss für Banken die Nominierung von Stephen Miran für den Federal Reserve Board mit 13-11 Stimmen voran und schickte sie an den gesamten Senat vor dem FOMC-Treffen nächste Woche. Miran, der auch im Wirtschaftsberaterrat des Weißen Hauses tätig ist, wird als Unterstützer schnellerer Zinssenkungen angesehen. Sein doppelter Einfluss hat jedoch Bedenken hinsichtlich der politischen Unabhängigkeit der Fed geweckt.
• Die Trump-Administration gab am Mittwoch bekannt, dass sie gegen das Urteil eines Bundesrichters Berufung einlegen wird, das US-Präsident Donald Trump vorübergehend daran hinderte, die Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen. Der Fall stammt aus Vorwürfen, die vor ihrer Bestätigung lagen, die das Gericht als nicht ausreichend für den unter dem Federal Reserve Act erforderlichen "for cause"-Standard erachtete.
• Wichtige globale Banken haben sich zunehmend optimistisch gegenüber Gold gezeigt. JP Morgan sieht die Preise im vierten Quartal im Durchschnitt bei 3.675 USD und einen Anstieg auf 4.000 USD bis Mitte 2026, während Goldman Sachs einen Anstieg über 3.700 USD in diesem Jahr mit Aufwärtsrisiken in Richtung 4.000 USD prognostiziert. Die Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) hat kürzlich ihre Prognose für 2025 auf 3.800 USD angehoben.
• Die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen stärker als erwartet und kletterten in der letzten Woche auf 263.000 im Vergleich zu Prognosen von 235.000 und einem vorherigen Wert von 236.000 (revidiert von 237.000). Die Daten deuten auf eine weitere Abschwächung des Arbeitsmarktes hin und verstärken die Erwartungen, dass die Fed mit der geldpolitischen Lockerung fortfahren wird.

Technische Analyse: XAU/USD stagniert unter 3.650 USD

Gold (XAU/USD) testet die kurzfristige Unterstützung bei 3.620 USD auf dem Vier-Stunden-Chart, nachdem es unter den 21-Perioden Simple Moving Average (SMA) gefallen ist. Das gelbe Metall erreichte am Dienstag ein Rekordhoch nahe 3.675 USD, hat jedoch seitdem an Schwung verloren, wobei der Versuch am Mittwoch, 3.650 USD zurückzugewinnen, gescheitert ist. Dies lässt den unmittelbaren Widerstand am 21-SMA bei etwa 3.634 USD, während der Bereich um 3.620 USD sich als erste Verteidigungslinie herausbildet.

Ein entscheidender Bruch nach unten würde die psychologische Marke von 3.600 USD ins Spiel bringen, gefolgt von stärkerer Unterstützung nahe 3.575 USD, die mit dem 50-SMA konvergiert. Auf der Oberseite würde eine Erholung über 3.634 USD den Bullen ermöglichen, 3.650 USD herauszufordern. Ein Bruch dieses Niveaus könnte den Weg für einen erneuten Test des Allzeithochs nahe 3.675 USD ebnen.

Ein nachhaltiger Bruch über dieses Rekordhoch würde ein erneutes bullisches Momentum signalisieren und den Weg in Richtung 3.700 USD und darüber hinaus in unbekanntes Terrain ebnen. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei etwa 53 und deutet darauf hin, dass die Konsolidierung in naher Zukunft anhalten könnte.