Gold verringert Verluste bei einem schwächeren US-Dollar und bleibt unter 3.400 USD in einer Handelsspanne

• Gold gibt nach einer vier Tage andauernden Rally nach, während die Preise unter 3.400 USD stagnieren und die Bullen auf wichtigen Widerstand stoßen.
• Die US-Staatsanleihenrenditen steigen moderat, wobei die 10-jährige Rendite von einem Drei-Monats-Tief vor der Anleiheauktion ansteigt.
• US-Präsident Donald Trump belebt die Zollandrohungen und richtet sich gegen Pharma, Halbleiter, Indien und Russland.

Gold (XAU/USD) steigt am Mittwoch, nachdem es sich von einem Intraday-Tief von 3.358 Dollar erholt hat, unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar und gedämpfte Staatsanleihenrenditen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird Gold während der amerikanischen Handelsstunden bei etwa 3.374 Dollar gehandelt, bewegt sich jedoch weiterhin innerhalb seiner breiteren wöchentlichen Handelsspanne, während die Bullen weiterhin Schwierigkeiten haben, die wichtige psychologische Marke von 3.400 Dollar zu überwinden.

Das gelbe Metall war auf dem besten Weg, eine vier Tage währende Gewinnserie zu beenden, erholte sich jedoch, als der Greenback auf ein frisches wöchentliches Tief fiel und unter das untere Ende seiner Handelsspanne nach den Nonfarm Payrolls (NFP) rutschte. Die Erholung kam, als die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed an Schwung gewannen, was dem gelben Metall frische Unterstützung gab.

Händler bleiben an der Seitenlinie und verzichten darauf, aggressive Wetten abzuschließen, während der Markt die geldpolitischen Aussichten der Federal Reserve (Fed) neu bewertet. Die neuesten US-Wirtschaftsdaten haben Zweifel an der Widerstandsfähigkeit der größten Volkswirtschaft der Welt geweckt und die Unsicherheit vor der geldpolitischen Entscheidung im September verstärkt. Dennoch scheint das Abwärtspotenzial für Gold begrenzt zu sein, angesichts anhaltender globaler Zollspannungen und fester Markterwartungen, dass die Fed die Zinssätze nächsten Monat senken wird.

Eine vorsichtige Stimmung bleibt ebenfalls bestehen, da die Aufmerksamkeit auf die politische Umwälzung in der Federal Reserve gerichtet ist. Der Rücktritt von Fed-Gouverneurin Adriana Kugler, der am 8. August wirksam wird, hat eine wichtige Vakanz im Vorstand geschaffen. US-Präsident Donald Trump wird voraussichtlich bis Ende der Woche ihren Nachfolger benennen.

Spekulationen über mögliche Nominierten schüren Bedenken, dass die Fed möglicherweise zu einer lockereren geldpolitischen Haltung neigen könnte, insbesondere da Präsident Trump wiederholt erklärt hat, dass seiner Meinung nach die Zinssätze gesenkt werden sollten. Dieser Schritt erfolgt zu einem sensiblen Zeitpunkt, da die Märkte bereits eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im September einpreisen. Jede Anzeichen politischer Einflussnahme auf die Fed könnten frische Volatilität in die Finanzmärkte bringen und die Nachfrage nach Gold als sicheren Hafen verstärken.

Marktbewegungen: US-Renditen stabil, ISM enttäuscht, Trump verstärkt Handelsdrohungen

• Der Präsident der Fed Minneapolis, Neel Kashkari, sagte, dass die US-Wirtschaft sich verlangsamt, mit Anzeichen eines abkühlenden Arbeitsmarktes, so die Äußerungen auf CNBC. Er wiederholte, dass zwei Zinssenkungen in diesem Jahr weiterhin angemessen erscheinen, und fügte hinzu, dass es möglicherweise an der Zeit sei, den Leitzins kurzfristig anzupassen. Kashkari erkannte auch die Unsicherheit über die inflationsbedingten Auswirkungen neuer Zölle an und bemerkte, dass es "noch nicht klar" sei, wie sie sich auf den Preisdruck auswirken werden. Seine Kommentare tragen zum dovishen Ton der jüngsten Fed-Sprecher bei und verstärken die Markterwartungen für eine Zinssenkung im September.
• Die Renditen der US-Staatsanleihen stiegen am Mittwoch leicht an und verringerten damit die jüngsten Verluste, nachdem sie mehrwöchige Tiefststände erreicht hatten. Die 10-jährige Rendite, die am Dienstag auf ein Drei-Monats-Tief gefallen war, handelt derzeit bei etwa 4,236%, was einem Anstieg von 1,8 Basispunkten im Tagesverlauf entspricht. Auch die 30-jährige Rendite erholt sich und steigt von einem Einmonatstief. Sie eröffnete bei 4,729% und schwebt derzeit bei etwa 4,813%, was bisher einen Gewinn von 8,4 Basispunkten markiert.
• Der Anstieg der Renditen spiegelt eine moderate Stimmungsänderung wider, da die Märkte sich vor der Auktion von 42 Milliarden Dollar an 10-jährigen Anleihen am Mittwoch konsolidieren, die frische Hinweise auf die Anlegernachfrage nach langfristigen US-Schulden inmitten wachsender fiskalischer und geopolitischer Unsicherheiten erwarten lässt.
• Der ISM-Dienstleistungs-PMI für Juli fiel auf 50,1 und verfehlte die Erwartungen von 51,5 und rutschte von 50,8 im Juni ab, was auf eine Stagnation im Dienstleistungssektor hinweist. Während der Hauptwert weiterhin eine marginale Expansion anzeigt, waren die Details besorgniserregender. Der Beschäftigungsindex fiel tiefer in den Kontraktionsbereich auf 46,4, von 47,2, was die anhaltende Schwäche des Arbeitsmarktes hervorhebt. Auch die neuen Aufträge gingen auf 50,3 von 51,3 zurück, was auf nachlassende Nachfrage hinweist.
• Der Index der bezahlten Preise im ISM-Dienstleistungsbericht stieg im Juli auf 69,9 von 67,1 und erreichte damit den höchsten Stand seit Oktober 2022. Der starke Anstieg der Inputkosten, trotz schwächerer Aktivitäten, hat die Inflationssorgen neu entfacht und die anhaltenden Kostendruck im Dienstleistungssektor hervorgehoben. Diese gemischten Signale haben die geldpolitische Perspektive der Fed weiter vernebelt. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte nun mit einer 87%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September, wobei bis Ende des Jahres insgesamt 60 Basispunkte an Lockerungen eingepreist sind.
• Im Handelsbereich sagte Präsident Donald Trump in einem Interview mit CNBC, dass die Zölle auf pharmazeutische Importe mit einem moderaten Satz beginnen und in einem Jahr auf 150% und bis zu 250% steigen werden. Er bestätigte auch, dass eine separate Ankündigung zu Halbleitern und Chips "in der nächsten Woche oder so" gemacht wird. Während des Interviews eskalierte Trump auch seine Drohungen, höhere Zölle gegen Indien für den Kauf von russischem Öl zu verhängen, und sagte, er würde die Zölle auf Indien innerhalb von "den nächsten 24 Stunden" "sehr erheblich" erhöhen.
• Die Trump-Administration bereitet auch neue US-Sanktionen vor, die sich gegen Russlands geheime Öltankernetzwerke richten, die aus Schiffen mit verschleierter Eigentümerschaft bestehen, falls Präsident Wladimir Putin bis Freitag nicht einem Waffenstillstand in der Ukraine zustimmt, wie die Financial Times berichtet.
• Früher am Dienstag bestätigte Präsident Trump, dass er vier Kandidaten für den Fed-Vorsitz in Betracht zieht, darunter Kevin Hassett und Kevin Warsh, und dass Finanzminister Scott Bessent nicht im Rennen ist, da er "im Finanzministerium bleiben möchte."
• Mit Blick auf die Zukunft, da heute keine bedeutenden US-Daten zur Veröffentlichung anstehen, richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Äußerungen mehrerer Fed-Beamter. Fed-Gouverneurin Lisa Cook und die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, werden an einer Podiumsdiskussion teilnehmen, während die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, auf einem wirtschaftlichen Gipfel sprechen wird.

Technische Analyse: XAU/USD hält sich über dem 50-Tage-SMA, während das Momentum nahe dem wichtigen Widerstand stagniert

Gold (XAU/USD) rutscht am Mittwoch leicht ab und hat Schwierigkeiten, das Momentum aufrechtzuerhalten, nachdem es unter die psychologische Marke von 3.400 USD gestoppt wurde. Das Metall fiel letzte Woche kurz unter die untere Trendlinie des aufsteigenden Dreiecks und fand Unterstützung knapp über dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 3.282 USD.

Während die Spotpreise sich seitdem erholt haben, wurde die Erholung begrenzt, da die Preise am gebrochenen Dreieckswiderstand abgelehnt wurden, der nun als Widerstand fungiert.

Das Metall konsolidiert weiterhin knapp über dem 50-Tage SMA nahe 3.346 USD, der als unmittelbare Unterstützung dient, gefolgt vom 100-Tage SMA. Wenn die Preise nach unten brechen, könnten die nächsten Ziele bei etwa 3.200 USD und 3.150 USD liegen.

Die Momentum-Indikatoren bleiben gemischt und spiegeln Unentschlossenheit wider. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart liegt bei 52 und schwebt im neutralen Bereich, was darauf hindeutet, dass weder Bullen noch Bären die klare Kontrolle haben.

In der Zwischenzeit zeigt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator frühe Anzeichen einer Erholung, mit einem kleinen bullischen Kreuz und einem flach werdenden Histogramm, was darauf hindeutet, dass der bärische Druck nachlassen könnte.

Ein entscheidender täglicher Schlusskurs über dem Widerstandsband von 3.390-3.400 USD würde den Durchbruch des Dreiecks ungültig machen und die Tür für einen potenziellen Anstieg in Richtung 3.450 USD öffnen, wobei die Allzeithochs um 3.500 USD wieder in den Fokus rücken.