- Gold trifft am Dienstag auf frisches Angebot, da die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed im September zunehmen.
- Hawkische Erwartungen an die Fed sowie eskalierende Spannungen zwischen den USA und dem Iran begünstigen den sicheren Hafen USD.
- Händler blicken auf die US-Daten, die zu Beginn eines neuen Monats anstehen, darunter der NFP-Bericht.
Gold (XAU/USD) tut sich schwer, aus der Erholung vom Vortag von unter 4.400 Dollar bzw. einem Eineinhalb-Wochen-Tief Kapital zu schlagen, und zieht während der asiatischen Sitzung am Dienstag frische Verkäufer an. Die Kommentare von Kevin Warsh, dem Vorsitzenden der US-Notenbank (Fed), am vergangenen Freitag ließen die Marktwetten auf eine baldige Zinserhöhung steigen, was wiederum als Belastung für das zinslose gelbe Metall gesehen wird.
Warsh hielt beim Jackson-Hole-Symposium eine überraschend hawkische Antrittsrede und signalisierte, dass die Zentralbank eine Anhebung der Zinssätze in Erwägung ziehen könnte, wenn sich die Inflation nicht deutlich abschwächt. Hinzu kommt, dass steigende Energiepreise aufgrund der eskalierenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran die Befürchtungen einer anhaltenden Inflation wieder aufleben lassen und die Wetten auf eine mögliche Zinserhöhung verstärkt haben. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 65 % ein, dass die Fed bei der kommenden geldpolitischen Sitzung am 15. bis 16. September die Kreditkosten anheben wird. Dies sowie die geopolitischen Unsicherheiten helfen dem sicheren Hafen US-Dollar (USD), nach dem Rückgang vom Montag wieder positive Dynamik zu gewinnen, und belasten den Goldpreis zusätzlich.
In den jüngsten Entwicklungen rund um den Nahost-Konflikt griffen US-Streitkräfte am Sonntag zwei Raketenwerfer auf der iranischen Insel Larak in der Straße von Hormus an. Dies war der erste US-Angriff seit Ende Juli und löste einen iranischen Gegenangriff auf amerikanische Luftwaffenstützpunkte in Jordanien aus. Der Iran erklärte zudem am Montag, er habe den Luftwaffenstützpunkt Al Minhad der Vereinigten Arabischen Emirate mit Drohnen angegriffen. Unterdessen warnte US-Präsident Donald Trump, dass weitere militärische Maßnahmen möglich blieben, und drohte, den Iran "hart" zu treffen. Dies hält die geopolitische Risikoprämie im Spiel, was weiterhin die Rohölpreise und den sicheren Hafen USD etwas stützt.
Händler könnten sich jedoch davor hüten, aggressive Richtungswetten einzugehen, und stattdessen auf wichtige US-Makrodaten warten, die zu Beginn eines neuen Monats anstehen. Eine recht ereignisreiche Woche beginnt mit der Veröffentlichung des US ISM Manufacturing PMI und der JOLTS-Stellenangebote, die im weiteren Verlauf des heutigen Tages anstehen. Der Fokus wird jedoch auf den mit Spannung erwarteten monatlichen US-Arbeitsmarktdaten liegen, die allgemein als Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht am Freitag bekannt sind. In der Zwischenzeit spricht der oben genannte fundamentale Hintergrund für USD-Bullen und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den Goldpreis nach unten führt.
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Nach dem Durchbruch unter den einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) der 100-Perioden-Linie in der vergangenen Woche warten die Bären bei XAU/USD nun auf eine Akzeptanz unter dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level des Anstiegs vom Tief Ende Juli, bevor sie sich für weitere Verluste positionieren. In der Zwischenzeit bleibt der Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) unter null, mit seinem jüngsten negativen Wert, was auf anhaltenden Abwärtsdruck hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) bei 34,80 liegt nahe dem überverkauften Bereich, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer zwar die Kontrolle haben, der Spielraum für weitere aggressive Verluste jedoch zunehmend begrenzt sein könnte.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Perioden-SMA um 4.481 USD, vor dem 23,6%-Fibo.-Retracement bei 4.532 USD, wobei ein erneuter Test der Region um das Zyklushoch bei 4.697 USD wahrscheinlich einen nachhaltigen Durchbruch über diese Barrieren erfordern würde. Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung beim 38,2%-Retracement um 4.430 USD gesehen, gefolgt vom 50,0%-Niveau bei 4.348 USD und dem 61,8%-Retracement bei 4.266 USD. Ein tieferer Rückgang würde das 78,6%-Niveau bei 4.149 USD freilegen, bevor der breitere Boden des bullischen Zyklus bei rund 3.999 USD erreicht wird.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 1. September, im Blick behalten:
Der US-Dollar (USD) hat einen Teil des starken Anstiegs vom Freitag wieder abgegeben, obwohl sich die geopolitische Lage in den vergangenen Tagen leicht verschlechtert zu haben scheint, während die Marktteilnehmer die hawkischen Äußerungen von Chair Warsh in Jackson Hole offenbar bereits verarbeitet haben