Gold erholt sich von Zwei-Monats-Tiefs, da US-Dollar und Treasury-Renditen nachgeben

• Gold erholt sich von einem Zweimonatstief, da die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar nachgeben.
• Die Erwartungen an eine längere Phase hoher Fed-Zinsen und erhöhte Kreditkosten begrenzen weiterhin das Aufwärtspotenzial.
• Das technische Setup bleibt fragil, wobei 4.100 USD die erste Unterstützungslinie bilden.

Gold (XAU/USD) erholt sich am Dienstag, da ein Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen den US-Dollar (USD) belastet und dem Metall hilft, sich zu erholen, nachdem es während des asiatischen Handels auf ein Zweimonatstief von 4.104 Dollar gefallen war. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4.173 Dollar und liegt damit 0,82% im Tagesplus.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen gibt auf rund 5,269% nach, nachdem sie am Montag 5,349% erreicht hatte, den höchsten Stand seit 2002. Unterdessen fällt der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, auf etwa 101,80 zurück, nachdem er am Vortag mit 102,53 ein neues Jahreshoch erreicht hatte.

Der Rückgang verschafft Gold etwas Luft, auch wenn die Erholung die jüngste Konsolidierung intakt lässt. Das Metall bleibt weitgehend zwischen 4.100 USD und 4.200 USD gefangen, da es den Käufern schwerfällt, eine nachhaltige Erholung aufzubauen, während die Renditen nahe Mehrjahreshöchstständen verharren.

Erhöhte Renditen erhöhen die Opportunitätskosten des Besitzes von zinslosem Metall und tragen dazu bei, die Nachfrage nach dem US-Dollar fest zu halten. Hartnäckige Inflation und ein widerstandsfähiger US-Wachstumsausblick untermauern die Erwartungen, dass die Zinsen länger hoch bleiben werden, während wachsende Sorgen über die fiskalische Lage und die Staatsverschuldung den Kreditkosten zusätzlichen Aufwärtsdruck verleihen.

Am Dienstag veröffentlichte Daten zeigten, dass ADPs Vier-Wochen-Durchschnitt der wöchentlichen Beschäftigungszuwächse im privaten Sektor auf 23,75K von 22,5K gestiegen ist. Allerdings haben schwächer als erwartete US Nonfarm Payrolls (NFP) und Daten zur Inflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE), die letzte Woche veröffentlicht wurden, den Druck auf die Federal Reserve (Fed) verringert, auf ihrer Sitzung am 27. bis 28. Oktober die Zinsen anzuheben. Das CME FedWatch Tool zeigt eine 78%ige Wahrscheinlichkeit für eine Beibehaltung der Zinsen.

Eine Pause im Oktober bietet dem gelben Metall kurzfristige Unterstützung, doch eine breitere Erholung dürfte schwierig bleiben, da die Märkte mit einer weiteren Straffung rechnen. Das Bekenntnis der Fed, die Inflation wieder in Richtung ihres 2%-Ziels zu bringen, hält die Tür für eine Zinserhöhung im Dezember offen.

Die Pattsituation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran hält die inflationsbedingten Risiken im Energiebereich erhöht, da die Ölpreise über dem Vorkriegsniveau bleiben. Allerdings belasten sich erholende Exporte aus dem Golf und Freigaben aus den Notreserven die Ölpreise, wobei West Texas Intermediate (WTI) um 87 USD gehandelt wird, nahe dem Einmonatstief.

Vor diesem Hintergrund würde eine stärkere Erholung von Gold wahrscheinlich eine deutliche Verschiebung hin zu einem weniger restriktiven Fed-Ausblick erfordern, begleitet von einem anhaltenden Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen und des US-Dollars. Das Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) vom Mittwoch könnte neue Einblicke darin bieten, wie die Beamten den Bedarf an weiteren Zinserhöhungen einschätzen.

Langfristig bleibt Gold unterstützt, da dieselben Schulden- und Fiskalsorgen, die die Kreditkosten nach oben treiben, auch seine Attraktivität als Wertspeicher stärken. Gleichzeitig stützen die starke Nachfrage der Zentralbanken und Zuflüsse in goldgedeckte börsengehandelte Fonds die Nachfrage nach dem Metall zusätzlich.

Technische Analyse: XAU/USD bleibt unter dem mittleren Bollinger-SMA bärisch

Auf dem Tageschart behält XAU/USD einen bärischen kurzfristigen Ton bei, da es unter dem 20‑Tage-Bollinger-Simple-Moving-Average (SMA) bei 4.263 Dollar bleibt. Das Momentum ist schwach, der Relative Strength Index (RSI) pendelt um 40, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) weiterhin im negativen Bereich liegt, was darauf hindeutet, dass der jüngste Abwärtsdruck trotz einer leichten Stabilisierung oberhalb der nahegelegenen Unterstützung noch nicht erschöpft ist.

Auf der Unterseite zeigt sich die erste Nachfrage nahe der psychologischen Marke von 4.100 Dollar, die eng mit dem unteren Bollinger-Band um 4.087 Dollar zusammenfällt. Ein Bruch unter diesen Bereich könnte die tiefere horizontale Unterstützungszone um 4.000-3.950 Dollar freilegen.

Auf der Oberseite bildet sich eine erste Begrenzung am mittleren Bollinger-SMA bei 4.263 Dollar, vor dem Widerstand des oberen Bandes nahe 4.439 Dollar und den eingezeichneten horizontalen Barrieren bei 4.500 und 4.700 Dollar, die zusammen eine dichte Angebotszone definieren, die Gold überwinden müsste, um die Tendenz wieder auf konstruktiv zu drehen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)