GBP/USD stabilisiert sich unter 1,3350 - 100-Tage-Linie begrenzt Erholung

• GBP/USD pendelt im frühen europäischen Handel am Montag nahe 1,3330 seitwärts.
• Der negative Ausblick des Paares bleibt unter dem 100-Tage-SMA intakt, mit bärischem RSI-Momentum.
• Der unmittelbare Widerstand liegt bei 1,3335; die anfängliche Unterstützung befindet sich bei 1,3250.

Das Währungspaar GBP/USD hält sich im frühen europäischen Handel am Montag um 1,3330 stabil. Händler bewerten weiterhin den US-Zinspfad nach den Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh. Alle Augen richten sich am Dienstag auf die britischen Arbeitsmarktdaten. Am Mittwoch steht der britische Verbraucherpreisindex (CPI) im Fokus.

Während der jährlichen IWF-Weltbank-Tagungen 2026 in Bangkok am Freitag sagte der Fed-Vorsitzende, dass er Zinsentscheidungen nicht "vorwegnimmt", und gab keinen Hinweis darauf, ob die Notenbank auf ihrer bevorstehenden Sitzung am 27. bis 28. Oktober die kurzfristigen Zinsen anheben oder unverändert lassen wird.

Fed Funds Futures preisen laut dem CME FedWatch Tool eine implizite Wahrscheinlichkeit von 84% ein, dass die US-Notenbank auf ihrer nächsten zweitägigen Sitzung am 28. Oktober die Zinsen unverändert lässt.

Die britischen Wirtschaftsdaten später in dieser Woche dürften dazu beitragen, den Weg für die erste Zinserhöhung der Bank of England (BoE) seit mehr als drei Jahren im November zu ebnen. "Wir erwarten bei der nächsten Sitzung der Notenbank im November eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Wir sehen auch einen weiteren Schritt im Februar," sagte Dan Hanson, Chefökonom für Großbritannien bei Bloomberg Economics.

Die Widerstandsfähigkeit des Pfunds verdeckt wachsende Belastungen für britische Verbraucher und Risiken einer Neubewertung der Zinsen

Analysten bei MUFG stellen fest, dass das Pfund "weiterhin Widerstandsfähigkeit zeigt", wobei jüngste Wirtschaftsdaten die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung durch die BoE untermauern. Sie weisen darauf hin, dass das Pfund "seit Ende Juni gegenüber dem US-Dollar weitgehend unverändert" sei, wobei nur die energiebezogenen Währungen CAD und NOK sowie der Yen besser abgeschnitten hätten, der durch "Yen-Kaufinterventionen des MoF mit Unterstützung der USA" gestützt worden sei. Vor diesem Hintergrund argumentiert MUFG, dass "das Pfund sich dank verbesserter Stimmung und Anzeichen wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit gut entwickelt hat."

Diese Widerstandsfähigkeit wurde durch stärker als erwartete Wachstumszahlen gestützt. MUFG hebt hervor, dass "die BIP-Daten erneut stärker als erwartet ausfielen – der monatliche Anstieg von nur 0,1% war zwar bescheiden, aber dennoch besser als erwartet und trug dazu bei, die Dreimonatsrate auf 0,7% zu heben, 0,2 Prozentpunkte stärker als erwartet." Hinzu komme, dass der Dreimonatsanstieg "durch die Dienstleistungsaktivität unterstützt wurde", obwohl der "Monatswert im August unverändert war und ein Zeichen für nachlassendes Momentum sein könnte." Innerhalb des Dienstleistungssektors habe die Aufschlüsselung "Schwäche bei verbrauchernahen Bereichen gezeigt", während eine Umfrage von Bloomberg Intelligence "Verwundbarkeiten aufgezeigt habe, die in den kommenden Monaten zu einer Verlangsamung führen könnten."

Diese Verwundbarkeiten zeigen sich bereits in der Kreditdynamik. MUFG verweist darauf, dass die vierteljährliche Credit Conditions Survey der BoE "für das sechste Quartal in Folge einen Anstieg der Ausfälle bei Kreditkartenschulden zeigte und damit die zunehmenden Belastungen für britische Verbraucher unterstreicht." Dennoch "nehmen diese Belastungen zu, da die Verbraucherkredite im August um 2,5 Mrd. GBP auf ein neues Rekordhoch gestiegen sind." MUFG warnt, dass "wenn die Zinsen auf diesem Niveau bleiben, diese Zahlen im letzten Quartal des Jahres sehr wahrscheinlich weiter verschlechtern werden."

Daher sieht die Bank einen Spannungsbogen zwischen den jüngsten Daten und dem Ausblick. "Während das Umfeld der Wirtschaftsdaten also positiv war, deutet der Ausblick auf zunehmende Risiken hin," schreibt MUFG. Sie merken an, dass "der OIS-Markt bis zum nächsten September eine Straffung um 100 Basispunkte einpreist", betonen jedoch erneut, dass "wir weiterhin daran zweifeln, dass die BoE dies liefern wird, insbesondere nach den Äußerungen von Chefökonom Huw Pill, der diese Woche erklärte, er sei skeptisch, dass das Vereinigte Königreich vier Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte benötigen werde." Dennoch räumt MUFG ein, dass "es für die Märkte schwierig sein wird, die Erwartungen nach unten anzupassen, angesichts des globalen Umfelds höherer Zinsen."

Aus ihrer Sicht bleibt das Pfund damit anfällig, falls sich das globale Zinsumfeld dreht. "In einem Umfeld einer breiteren Rückbewegung bei den Zinsen könnten die britischen Zinsen deutlicher fallen," argumentieren sie und warnen, dass "das Pfund anfällig bleibt für Anzeichen, dass die jüngste wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit durch den deutlichen Anstieg der Renditen untergraben werden könnte."

Baileys Frustration über die Inflation hält GBP unterstützt, aber vorsichtig

Der FXS Speechtracker bewertet diese Rede mit 6,2 Punkten und liegt damit leicht unter Gouverneur Baileys historischem Durchschnitt von 6,4, was insgesamt auf einen etwas weicheren Ton hindeutet. Baileys Frustration über die über dem Ziel liegende britische Inflation und seine Bemerkung, die Wirtschaft sei "resilienter als erwartet, aber nicht so stark, wie wir es brauchen", klingen leicht hawkisch, da sie die Tür offenlassen, die restriktive Geldpolitik länger beizubehalten.

Allerdings dämpfen Aussagen, es sei "zu früh, um sich eine klare Meinung über die Stärke der Zweitrundeneffekte zu bilden", und dass solche Effekte "gedämpft" seien, während sich die Unternehmen auf Kostensenkungen konzentrieren, den hawkischen Ton. Für GBP deutet die Mischung auf begrenztes unmittelbares Aufwärtspotenzial hin, mit Unterstützung durch anhaltende Inflationssorgen, aber begrenzt durch Vorsicht hinsichtlich Zweitrundendynamiken und externe Risiken wie vom Nahen Osten getriebene Bewegungen bei den Renditen britischer Staatsanleihen.

Technische Analyse: GBP/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Im Tages-Chart notiert GBP/USD unter dem einfachen 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und behält damit eine gedeckelte, leicht bärische kurzfristige Tendenz bei. Der Kurs bewegt sich knapp unter dem oberen Bollinger Band, was darauf hindeutet, dass Aufwärtsversuche auf Angebot stoßen, während der Relative Strength Index (RSI) bei 52,4 neutral geworden ist und andeutet, dass das jüngste Erholungmomentum an Kraft verliert, statt sich zu einem anhaltenden bullischen Trend zu entwickeln.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am oberen Bollinger-Band-Rand um 1,3335, mit einer wichtigeren Hürde beim 100-Tage-SMA bei 1,3390. Ein Tagesschluss über diesem Niveau könnte eine Rallye bis zum Hoch vom 9. September bei 1,3568 auslösen. 

Auf der Unterseite bietet das mittlere Bollinger-Band, ein 20-Tage-SMA, das nun bei etwa 1,3250 liegt, die erste Unterstützung vor dem unteren Band nahe 1,3165. Ein Bruch des genannten Niveaus könnte das Tief vom 20. November 2025 bei 1,3038 freilegen.  

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)