Fitch Ratings hat Mexiko ein Vertrauensvotum gegeben und bestätigt, dass die langfristige Ausfallbewertung für Fremdwährungsanleihen (IDR) bei 'BBB-' mit einem stabilen Ausblick liegt.
Wichtige Highlights
Kreditfundamentals: Die Bewertung Mexikos wird durch einen umsichtigen makroökonomischen Politikrahmen, robuste externe Finanzen und eine große und diversifizierte Wirtschaft gestützt. Die Bewertung wird durch gedämpftes langfristiges Wachstum, schwache Governance-Indikatoren, fiskalische Herausforderungen im Zusammenhang mit einer niedrigen Einnahmenbasis und haushaltspolitischen Rigiditäten sowie Eventualverbindlichkeiten von Pemex eingeschränkt.
Stabiler Ausblick: Der stabile Ausblick spiegelt Fitchs Ansicht wider, dass Mexikos Bewertung Spielraum hat, um das schwierigere wirtschaftliche Umfeld, das in unserem neuen Basisszenario impliziert ist, zu überstehen. Eine bereits laufende wirtschaftliche Verlangsamung dürfte sich verschärfen, angesichts einer aggressiven Wende hin zum Handelsschutz in den USA unter der Trump-Administration. Wir erwarten jedoch derzeit, dass diese Entwicklungen das bereits in der Bewertung erfasste gedämpfte Wachstum verstärken, es jedoch nicht in erheblichem und nachhaltigem Maße verschlechtern werden. Wir erwarten, dass die Regierung von Präsidentin Sheinbaum ihre Ziele zur fiskalischen Konsolidierung trotz dieses schwierigen Umfelds weitgehend auf Kurs halten wird.
Erhöhte Zollunsicherheit: Mexiko ist besonders anfällig für den Handelsschutz der USA, da jahrzehntelange Integration die Exporte zu seinem nördlichen Nachbarn zu einem Grundpfeiler der Wirtschaft gemacht haben (27% des BIP im Jahr 2024). Bereits verhängte Zölle könnten erhebliche Auswirkungen haben, insbesondere im Automobilsektor, und die Unsicherheit belastet die Aktivität. Diese Entwicklungen bleiben fluid, und das Schicksal der Handelsbeziehungen wird voraussichtlich mindestens bis zur Überprüfung des USMCA-Abkommens, die für Mitte 2026 geplant ist, unklar bleiben. Selbst wenn die Zollpolitik der USA eine bevorzugte Behandlung für Mexiko im Vergleich zu Wettbewerbern bewahrt, sehen wir düstere Aussichten für "Nearshoring", solange diese Unsicherheit anhält.
Wirtschaftliche Kontraktion im Jahr 2025: Das reale BIP-Wachstum verlangsamte sich 2024 auf 1,5% und endete das Jahr schwach (-0,6% qoq saisonbereinigt im 4. Quartal 2024) aufgrund eines Rückgangs der öffentlichen Investitionen und erhöhter Unsicherheit. Wir erwarten in diesem Jahr eine Kontraktion von 0,4%, da Zölle, durch Zölle verursachte Unsicherheit, fiskalische Anpassungen und eine Verlangsamung in den USA die Aktivität belasten. Die Risiken sind nach unten gerichtet, und der Spielraum für antizyklische Politik ist begrenzt.
USD/MXN-Reaktion auf die Fitch-Bewertungsschlagzeile
USD/MXN handelt weiterhin niedriger, unter der psychologischen Marke von 20,00, während der mexikanische Peso stark aufwertet. Bei weiterer Schwäche könnte das exotische Paar den 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 19,86 testen, gefolgt von der Marke von 19,50. Andernfalls könnten Käufer das Paar in Richtung der psychologischen Marke von 20,00 treiben.
Mexikanischer Peso FAQs
Der mexikanische Peso ist die am häufigsten gehandelte Währung in Lateinamerika. Sein Wert wird durch Faktoren wie die Wirtschaftslage Mexikos, die Ölpreise und die Zinspolitik der mexikanischen Zentralbank beeinflusst.
Das Hauptziel der mexikanischen Zentralbank Banxico ist es, die Inflation bei rund 3 % zu stabilisieren. Zu diesem Zweck passt sie den Leitzins an. Hohe Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Mexikanischen Peso (MXN) aus, da sie höhere Renditen bieten und ausländische Investitionen anziehen. Niedrigere Zinsen hingegen schwächen den Peso.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen sind essenziell, um den Zustand der mexikanischen Wirtschaft zu bewerten und haben direkten Einfluss auf den Wert des mexikanischen Pesos (MXN). Ein robustes Wirtschaftswachstum, geringe Arbeitslosigkeit und hohes Vertrauen stärken den Peso und machen das Land für ausländische Investoren attraktiv. Zudem könnte die mexikanische Zentralbank Banxico in einem solchen Umfeld die Zinsen anheben, insbesondere wenn die starke Konjunktur von steigender Inflation begleitet wird. Schwächelt jedoch die Wirtschaft, gerät der MXN unter Druck und tendiert zur Abwertung.
Der mexikanische Peso (MXN) zeigt als Schwellenländer-Währung besonders in risikofreudigen Marktphasen Stärke, wenn Investoren das allgemeine Marktrisiko als gering einstufen und vermehrt in risikoreichere Anlagen investieren. In Zeiten von wirtschaftlicher Unsicherheit oder Marktvolatilität tendiert der Peso hingegen zur Schwäche, da Anleger sich von risikobehafteten Vermögenswerten abwenden und stattdessen in stabilere „sichere Häfen“ flüchten.
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