- EUR/JPY steigt, da höhere Ölpreise Japans Importkosten erhöhen und den japanischen Yen stark unter Aufwärtsdruck setzen.
- Die Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan, das Auflösen von Carry Trades und die Rückführung von Vermögenswerten begrenzen das Abwärtspotenzial des JPY.
- LSEG-Daten preisen eine Zinserhöhung der EZB im Dezember mit 94% ein, wobei Citi prognostiziert, dass sich die geldpolitische Straffung bis März 2027 fortsetzen könnte.
EUR/JPY baut seine Gewinne am zweiten aufeinanderfolgenden Tag aus und notiert am Dienstag während der europäischen Handelsstunden bei rund 179,00. Das Währungspaar tendiert nach oben, da der japanische Yen (JPY) durch steigende globale Ölpreise Gegenwind erfährt, die die Importkosten für Japans energieabhängige Wirtschaft deutlich erhöhen.
Trotz dieses unmittelbaren Drucks könnte der JPY durch die Erwartung einer aggressiveren geldpolitischen Straffung durch die Bank of Japan (BoJ) eine zugrunde liegende Unterstützung behalten; das anhaltende Auflösen globaler Carry Trades und subtile Anzeichen dafür, dass heimische Anleger ausländische Vermögenswerte zurückführen, bieten der Währung ebenfalls einen stabilen Puffer.
Unterdessen findet der Euro (EUR) weiterhin solide Unterstützung durch die anhaltend hawkische Stimmung rund um die Europäische Zentralbank (EZB). Händler warten im weiteren Tagesverlauf auf die ZEW-Umfragedaten für Deutschland und die Eurozone.
Wichtige EZB-Vertreter haben wiederholt vor anhaltenden Aufwärtsrisiken für die Inflation gewarnt und signalisiert, dass nach der jüngsten Zinserhöhung um einen Viertelpunkt weitere Zinserhöhungen weiterhin möglich sind. Die Finanzmärkte und große institutionelle Akteure richten sich rasch auf diesen hawkischen Kurs aus. Führende Banken, darunter Goldman Sachs, Citi und Barclays, prognostizieren eine weitere Zinserhöhung im Dezember. Die Marktbepreisung spiegelt diesen Ausblick deutlich wider, wobei LSEG-Daten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im Dezember auf 94% beziffern, während Citi erwartet, dass sich der Straffungszyklus möglicherweise bis März 2027 hinziehen könnte.
Commerzbank stellt auf einen höheren EZB-Zinspfad für länger um
Ökonomen der Commerzbank berichten, dass die jüngsten hawkischen Signale der EZB ein Umdenken bei ihrem geldpolitischen Ausblick erzwungen haben. "Dies hat uns veranlasst, unsere EZB-Prognose zu überarbeiten," erklären sie und weisen darauf hin, dass sie "nun eine dritte Zinserhöhung im Dezember erwarten, wenn die nächste Reihe von Projektionen veröffentlicht wird, wodurch der Einlagensatz auf 2,75% steigen würde." Mit Blick auf die Sorge, dass "anhaltend hohe Inflation, insbesondere die Kerninflation," den Preisdruck länger über dem Ziel halten wird, fügen sie hinzu, dass sie "für 2027 keine Zinssenkungen mehr erwarten."
US-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 15. September, im Blick behalten:
Der US-Dollar gewinnt im frühen europäischen Handel an Stärke und steigt auf ein nahezu Zwei-Wochen-Hoch bei rund 99,60, da die stark steigenden Ölpreise die Treasury-Renditen auf neue Höchststände seit 2007 getrieben haben. Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) beschleunigte sich im August. Die heißeren VPI-Daten folgten auf starke Werte in mehreren Komponenten des am Donnerstag veröffentlichten Erzeugerpreisindex (EPI) und bekräftigten die Erwartungen an Zinserhöhungen in den USA.