- EUR/USD zieht um fast 1% zurück, da die Erholung des US-Dollars nach Gewinnmitnahmen folgt, die auf Powells dovisher Rede in Jackson Hole zurückzuführen sind.
- Die Märkte preisen weiterhin eine 86%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung der Fed im September ein, obwohl die Inflations- und Arbeitsmarktdaten entscheidend bleiben.
- Das deutsche IFO-Geschäftsklima stieg auf 89 und signalisiert eine fragile Erholung, während die US-Wohnungsdaten nach der Revision im Juni nachließen.
EUR/USD macht einige der Gewinne vom letzten Freitag wett und fällt um 0,93%, während der Greenback eine Erholung zeigt, die auf dovishe Bemerkungen von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), zurückzuführen ist. Die Erwartungen, dass die Fed im September die Zinsen senken wird, haben den Anstieg des Euro (EUR) ausgelöst. Das Paar handelt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wieder unter 1,1700 bei etwa 1,1610.
Die Erholung des US-Dollars scheint durch Gewinnmitnahmen von Händlern ausgelöst worden zu sein, da die Marktteilnehmer weiterhin Powells Worte verdauen. Obwohl er die Tür für eine Wiederaufnahme des Lockerungszyklus der Fed geöffnet hat, benötigt er eine Bestätigung durch Daten.
Laut dem FedWatch-Tool liegen die Chancen für eine Zinssenkung der Fed bei der September-Sitzung bei 86%. Wenn die Fed den Auslöser zieht, könnte das EUR/USD-Paar seine Rallye ausweiten und den Weg für einen Test des Jahreshochs (YTD) von 1,1829 ebnen.
Das Ergebnis der September-Sitzung der Federal Reserve ist noch ungewiss. Vor der geldpolitischen Entscheidung stehen zwei Inflationsberichte an – der Kern-Personal Consumption Expenditures (PCE) Preisindex für Juli und der Verbraucherpreisindex (CPI) für August – sowie die Nonfarm Payrolls für August.
Zwei heiße Inflationsberichte und starke Beschäftigungsdaten könnten die Fed davon abhalten, die Zinsen zu senken, und diese Entscheidung in das letzte Quartal 2025 verschieben.
In Bezug auf die Daten zeigte der US-Wirtschaftskalender Wohnungsdaten, die nach einer Aufwärtsrevision der Juni-Zahlen zurückgingen. In der Europäischen Union (EU) berichtete Deutschland über das IFO-Geschäftsklima, das mit 89 den höchsten Stand seit Mai 2024 erreichte, über den Erwartungen und dem Juli-Wert von 88,6. Der IFO-Präsident Clemens Fuest sagte: "Die Erholung der deutschen Wirtschaft bleibt schwach."
Tägliche Marktbewegungen: EUR/USD fällt bei breiter Stärke des US-Dollars
- Der Rückgang des Euros wird der breiten Stärke des US-Dollars zugeschrieben. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Leistung des US-Dollars gegenüber einem Korb von sechs Währungen verfolgt, steigt um über 0,69% auf 98,40.
- Fed-Vorsitzender Powell sagte in Jackson Hole: "Die grundlegende Prognose und das sich verschiebende Risiko-Gleichgewicht könnten eine Anpassung unserer politischen Haltung rechtfertigen." Er fügte hinzu, dass "die Stabilität der Arbeitslosenquote und anderer Arbeitsmarktdaten es uns ermöglicht, vorsichtig vorzugehen."
- Der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, sagte, dass er mehr Daten benötige, bevor er sich für eine Zinssenkung bei der September-Sitzung entscheiden könne, da die Inflation über dem Ziel von 2% der Fed bleibt. "Es ist real, dass die Inflation näher bei 3% als bei 2% liegt. Das ist real, und es besteht die Möglichkeit, nicht die Basisannahme, dass es eine gewisse Persistenz geben könnte," sagte er und fügte hinzu, dass die Geldpolitik "an der richtigen Stelle" sei.
- Die Verkäufe neuer Häuser in den USA fielen im Juli um -0,6% von 1,656 Millionen auf 1,652 Millionen.
- EUR/USD wird voraussichtlich seine Gewinne aufgrund der Divergenz in der Geldpolitik der Zentralbanken ausweiten. Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen bei der nächsten Sitzung unverändert lässt, während die Fed, obwohl die Chancen gesenkt wurden, voraussichtlich ihren Lockerungszyklus wieder aufnehmen wird.
- Die Erwartungen, dass die Fed die Zinsen bei der September-Sitzung senken wird, haben weiterhin zugenommen. Auf der anderen Seite wird erwartet, dass die EZB die Zinsen hält, wobei die Wahrscheinlichkeit bei 94% liegt und die Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bei nur 6% liegt.
Technische Perspektive: EUR/USD stürzt unter 1,17, während Bären 1,16 im Visier haben
Der Aufwärtstrend von EUR/USD bleibt intakt, aber der laufende Rückgang in Richtung des 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) von 1,1615 und der sich bearish entwickelnde Relative Strength Index (RSI) deuten darauf hin, dass der Rückgang sich weiter nach unten ausdehnen könnte, bevor das Paar wieder steigt.
Wenn EUR/USD unter 1,1600 fällt, wird der Weg frei, um die 1,1500 herauszufordern, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 1,1488. Umgekehrt, wenn die Bullen die Preise über 1,1650 drücken, ist mit einem weiteren Test von 1,1700 zu rechnen, wobei das nächste Interessengebiet bei 1,1742, dem Hoch vom 22. August, liegt.

Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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