EUR/USD: Europäische Staats- und Regierungschefs geben dem EUR neuen Auftrieb - OCBC

Die EUR/USD-Bullen konnten die Märkte weiterhin überraschen und stiegen in dieser Woche innerhalb von 4 Tagen um über 400 Punkte. Die seltene Bereitschaft der europäischen Staats- und Regierungschefs, sich auf Verteidigungsausgaben zu einigen, gibt dem EUR neuen Auftrieb. Die EU schlägt Darlehen in Höhe von 150 Mrd. EUR vor, um die Verteidigungsausgaben zu erhöhen, und plant außerdem, einen Mechanismus zu aktivieren, der es den Ländern ermöglicht, ihre nationalen Haushalte zu nutzen, um über einen Zeitraum von vier Jahren zusätzliche 650 Mrd. EUR für die Verteidigung auszugeben, ohne dass dies Haushaltssanktionen nach sich zieht. Der EUR wurde zuletzt bei 1,08 gehandelt, so die Devisenanalysten Frances Cheung und Christopher Wong von OCBC.
 

Tempo des Anstiegs könnte sich abschwächen

„Der amtierende Bundeskanzler Friedrich Merz deutete an, dass Deutschland das Grundgesetz ändern werde, um die Ausgaben für Verteidigung und Sicherheit von den Haushaltsbeschränkungen auszunehmen, um 'alles zu tun, was nötig ist', um das Land zu verteidigen. Er fügte hinzu, dass sich die großen Parteien der Mitte auch darauf geeinigt hätten, einen Infrastrukturfonds in Höhe von 500 Mrd. € (528 Mrd. $) aufzulegen, um in prioritäre Bereiche wie Verkehr, Energienetze und Wohnungsbau zu investieren. Dies entspricht etwa 11 bis 12 % des deutschen BIP und soll über einen Zeitraum von 10 Jahren ausgezahlt werden. Zusammen mit den geplanten Verteidigungsausgaben kann dies ein potenzielles Aufwärtsrisiko für das deutsche Wachstum darstellen. “
 

„Heute treffen sich die Staats- und Regierungschefs der EU zu einem Sondergipfel, um über die weitere Unterstützung der Ukraine und die europäische Verteidigung zu beraten. Wir behalten im Auge, ob die EU-Staats- und Regierungschefs weiterhin politische Entschlossenheit zeigen. Kurzfristig sind das drohende Risiko von US-Zöllen auf Europa und die bevorstehende EZB-Sitzung (Do.) einige der beiden Risiken, die es für den EUR zu beachten gilt. Die Märkte dürften die EZB-Sitzung auf Anzeichen für eine Verlangsamung des EZB-Lockerungszyklus prüfen. Jeder Hinweis darauf dürfte zur Erholung des EUR beitragen, da die Märkte immer noch mit Zinssenkungen von etwa 70 Basispunkten in diesem Jahr rechnen.“
 

„Was die Zölle betrifft, so ist es immer noch ungewiss, wann die 25%igen Zölle auf europäische Autos und andere Produkte in Kraft treten werden. Die Bestätigung der Zölle könnte den EUR sinken lassen, aber der Pullback könnte sich nicht in einem größeren Rückgang niederschlagen. Stattdessen könnte er als Chance gesehen werden, Dips zu kaufen, wenn man bedenkt, dass neue positive Faktoren auftauchen: ein mögliches Friedensabkommen mit der Ukraine, Erwartungen in Bezug auf Verteidigungsausgaben, die Möglichkeit, dass die Lockerung der EZB sich verlangsamt, der Versuch der Deutschen, schnell eine Koalitionsregierung zu bilden, die wahrscheinlich die Ausgaben erhöhen/ das Wachstum unterstützen wird, usw. Das Tagesmomentum ist zinsbullisch, aber der RSI befindet sich im überkauften Bereich. Das Tempo des Anstiegs könnte sich abschwächen. Wir suchen nach Einbrüchen, um zu kaufen. Unterstützung bei 1,07, 1,0575. Widerstand bei 1,0820 (61,8% Fibo), 1,0970 (76,4% Fibo).“