EUR/GBP steigt in Richtung 0,8600 – Hoffnung auf Entspannung im Handelsstreit

• EUR/GBP steigt, da Trumps Bemerkungen die Optimismus über eine Entspannung der Handels Spannungen anheizen.
• Die Europäische Kommission bereitet Vergeltungszölle von bis zu 25% auf US-Exporte im Wert von 22,1 Milliarden Euro vor.
• Die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung haben sich verstärkt, da die Märkte nun fest mit einer Zinssenkung der BoE im Mai rechnen.

EUR/GBP setzt seinen Aufwärtstrend für die fünfte aufeinanderfolgende Sitzung fort und handelt während der europäischen Handelsstunden am Mittwoch nahe 0,8600. Das Währungspaar profitiert von einem verbesserten globalen Handelsklima, nachdem US-Präsident Donald Trump seine Bereitschaft signalisiert hat, mit internationalen Partnern zu verhandeln, was die Hoffnungen auf eine Deeskalation der Handelskonflikte erhöht. US-Finanzminister Scott Bessent trug zur Optimismus bei, indem er enthüllte, dass fast 70 Länder Kontakt aufgenommen haben, um über Zollmaßnahmen zu sprechen.

Trotz des optimistischen Tons bereitet die Europäische Kommission (EU Vergeltungszölle von bis zu 25% auf US-Exporte im Wert von etwa 22,1 Milliarden Euro vor. In einem kürzlichen Gespräch mit dem chinesischen Premier Li Qiang schlug die Präsidentin der EU-Kommission, Ursula von der Leyen, eine "verhandelte Lösung" für die "weitreichenden Störungen" vor, die durch die US-Zölle verursacht wurden.

Darüber hinaus könnten dovishe Erwartungen an die Europäische Zentralbank (EZB) den Euro belasten. Entscheidungsträger, darunter Italiens Piero Cipollone, Frankreichs François Villeroy de Galhau und Griechenlands Yannis Stournaras, haben ihre Unterstützung für weitere geldpolitische Lockerungen signalisiert. Vor einem wichtigen Treffen der Finanzminister der Eurozone am Freitag in Warschau betonte Stournaras, dass neue Zölle eine erwartete Zinssenkung im April nicht gefährden würden und schätzte einen möglichen Rückgang des BIP der Eurozone im ersten Jahr auf 0,3%–0,4%.

Das Aufwärtspotenzial des EUR/GBP-Paares könnte begrenzt sein, da das Pfund Sterling (GBP) Unterstützung von steigenden britischen Staatsanleihenrenditen erhält, wobei die 10-jährige Rendite bei etwa 4,66% schwebt. Während US-Zölle Risiken darstellen, könnte die begrenzte Exposition des Vereinigten Königreichs von 10% und die Möglichkeit, gestörte Lieferanten zu ersetzen, den Schlag abfedern. Die britische Regierung erwartet, dass die direkten Auswirkungen auf das BIP weniger als 0,1% betragen werden.

In der Zwischenzeit haben sich die Erwartungen an die Bank of England (BoE) bezüglich Zinssenkungen gefestigt. Die Märkte preisen nun eine Zinssenkung im Mai vollständig ein – gegenüber 50% zuvor – und erwarten bis Ende 2025 drei Zinssenkungen.