EUR/GBP rutscht ab, da das Vertrauensvotum in Frankreich den Euro unter Druck setzt

• EUR/GBP handelt gedämpft über 0,8660, während die Märkte auf die Vertrauensabstimmung in Frankreich am Montag warten.
• Der französische Premierminister Bayrou steht vor einer wahrscheinlichen Niederlage bei dem 44 Milliarden Euro umfassenden Sparplan, was das politische Risiko erhöht.
• Das Sentix-Index zeigt im September einen Rückgang des Sentiments in der Eurozone auf -9,2.

Der Euro (EUR) steht am Montag unter Druck gegenüber dem Britischen Pfund (GBP), wobei EUR/GBP zum Zeitpunkt der Erstellung über 0,8660 schwebt. Das Währungspaar bleibt gedämpft, da die Händler eine abwartende Haltung einnehmen vor einer entscheidenden Vertrauensabstimmung in Frankreich später am Tag.

Frankreich steht vor einer kritischen Vertrauensabstimmung für Premierminister François Bayrou, der eine Minderheitsregierung ohne stabile Mehrheit in der Nationalversammlung führt. Die Abstimmung soll später am Montag, gegen 17:00 GMT, nach einer Debatte, die um 13:00 GMT beginnt, stattfinden. Dies erfolgt, nachdem Bayrou Ende August einen Haushaltsplan skizziert hat, der darauf abzielt, die öffentliche Verschuldung durch 44 Milliarden Euro an Ausgabenkürzungen sowie durch Einfrierungen von Leistungen und Feiertagen zu reduzieren.

Die Oppositionsparteien von sowohl der extremen Linken als auch der extremen Rechten haben bereits zugesagt, die Regierung abzulehnen, was Bayrous Niederlage wahrscheinlich macht. Sollte er verlieren, muss Präsident Macron eine neue Regierung aus dem gleichen gespaltenen Parlament bilden oder die Einberufung neuer Parlamentswahlen in Betracht ziehen, was die politische Unsicherheit in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Eurozone weiter anheizt.

Zusätzlich zu dem vorsichtigen Ton zeigt die jüngste Umfrage zur Anlegervertrauen von Sentix, dass die Stimmung in der Eurozone im September stark gesunken ist. Der Hauptindex fiel drastisch von -3,7 im August auf -9,2, den niedrigsten Stand seit April. Sowohl die Komponenten zur aktuellen Situation als auch die Erwartungen schwächten sich ab, was auf zunehmende Bedenken hinsichtlich der Wachstumsaussichten im gesamten Block hinweist.

In der Zukunft wird die Aufmerksamkeit auf die geldpolitische Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag gerichtet sein. Es wird erwartet, dass die EZB die Zinssätze bei 2% unverändert lässt und ihre Pause nach einem einjährigen Lockerungszyklus verlängert. Jüngste Daten zeigen, dass die Inflation in der Eurozone auf 2,1% gestiegen ist, und Anzeichen für eine Widerstandsfähigkeit im Wachstum haben die Dringlichkeit für weitere Kürzungen verringert. Die Entscheidungsträger, einschließlich des Vorstandsmitglieds Isabel Schnabel, haben zur Vorsicht gemahnt und vor anhaltenden Aufwärtsrisiken durch Zölle und Handelsstörungen gewarnt. Die Händler werden die Kommentare von Präsidentin Christine Lagarde genau beobachten, um Hinweise darauf zu erhalten, ob eine zusätzliche Lockerung später in diesem Jahr auf der Agenda steht.

Auf der britischen Seite bleibt das Pfund durch die Erwartungen gestützt, dass die Bank of England (BoE) vorsichtig bei der Lockerung bleibt. Große Banken wie HSBC und Deutsche Bank haben ihre Prognosen für Zinssenkungen der BoE auf 2026 verschoben und verweisen auf anhaltenden Inflationsdruck. Gleichzeitig zeigte eine Umfrage der BoE, dass britische Unternehmen die schnellsten Stellenabbauten seit 2021 vornehmen, was auf einen schwächeren Wachstumshorizont hinweist. Die Kombination aus hartnäckiger Inflation und rückläufiger Beschäftigung bringt die BoE in eine schwierige Lage, aber ihre relativ straffere Haltung im Vergleich zur EZB, die diese Woche mit stabilen Zinsen rechnen kann, hilft, den EUR/GBP zu begrenzen und den Aufwärtstrend des Euros einzuschränken.