- EUR/GBP notiert leicht im Minus, da die Anleger die geldpolitischen Aussichten der Zentralbanken neu bewerten.
- Steigende Ölpreise im Zusammenhang mit dem US-Iran-Konflikt schüren neue globale Inflationssorgen.
- Stärker als erwartete Inflationsdaten aus der Eurozone bieten dem Euro nur begrenzte Unterstützung.
Der Euro (EUR) steht am Dienstag unter leichtem Druck gegenüber dem Britischen Pfund (GBP), da die Händler die geldpolitischen Aussichten der großen Zentralbanken im Hinblick auf Inflationssorgen, die durch höhere Ölpreise infolge des US-Iran-Konflikts ausgelöst wurden, neu bewerten. EUR/GBP wird zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei etwa 0,8710 gehandelt und zieht sich von dem Tageshoch um 0,8739 zurück.
Die Märkte preisen zunehmend das Risiko anhaltender Lieferunterbrechungen durch die Straße von Hormuz ein, eine wichtige Schifffahrtsroute, die fast 20% des globalen Ölflusses ausmacht. Die Sorgen eskalierten, nachdem ein Berater der iranischen Revolutionsgarden am Montag sagte, dass Iran "jedes Schiff in Brand setzen wird, das versucht, die Straße zu passieren."
In Reaktion darauf haben die Händler die Erwartungen an eine Zinssenkung der Bank of England (BoE) bei der Sitzung im März zurückgeschraubt, wobei die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 50% einpreisen, berichtete Bloomberg am Montag.
Die Neubewertung bietet dem Pfund moderate Unterstützung. Allerdings fehlt es dem Sterling an starkem Nachfolgekauf, da die politische Unsicherheit im Vereinigten Königreich anhält, während die Führung von Premierminister Keir Starmer erneut unter die Lupe genommen wird.
In der Zwischenzeit boten die stärker als erwarteten Inflationsdaten nur wenig Unterstützung für den Euro. Vorläufige Daten von Eurostat zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im Februar anstieg. Der Kern-Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP), der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im Monatsvergleich um 0,8% und erholte sich von einem Rückgang um 1,1% im Januar.
Im Jahresvergleich beschleunigte sich die Kerninflation auf 2,4% und übertraf damit die Markterwartungen von 2,2%. Der Gesamt-HICP stieg im Monatsvergleich um 0,7%, nachdem er im Vormonat um 0,6% gefallen war, während die jährliche Rate auf 1,9% anstieg, über der Prognose von 1,7%.
Die Vertreter der Europäischen Zentralbank (EZB) haben ebenfalls auf die Risiken hingewiesen, die sich aus dem US-Iran-Konflikt ergeben. Der EZB-Politiker Yannis Stournaras sagte, die Zentralbank beobachte die Entwicklungen genau und fügte hinzu, dass es "keine Eile gibt, die Politik zu ändern", während er warnte, dass die Inflation unter Druck geraten könnte, wenn der Konflikt anhält.
Separat warnte der EZB-Politiker Francois Villeroy de Galhau davor, über den nächsten politischen Schritt zu spekulieren, und sagte, es wäre "ein Fehler, Zinsschritte in Eile vorherzusagen."
Zentralbanken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.
Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.
Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.
Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 3. März, im Blick behalten:
Der US-Dollar gewinnt weiterhin an Stärke gegenüber seinen Rivalen nach der bullischen Bewegung am Montag, wobei der USD-Index am Dienstagmorgen in Europa über 98,80 schwankt, dem höchsten Stand seit Ende Januar. Der europäische Wirtschaftskalender wird später am Tag vorläufige Daten zum Harmonisierten Verbraucherpreisindex für Februar enthalten. Dennoch werden die Marktteilnehmer weiterhin auf Nachrichten zur Krise im Nahen Osten achten und den Kommentaren der Zentralbanker besondere Aufmerksamkeit schenken.