- EUR/GBP gibt nach, während Händler die Inflationsdaten aus dem Vereinigten Königreich und der Eurozone verdauen.
- Eurozone-HVPI entspricht den Prognosen und hält die Erwartungen an die EZB-Politik unverändert.
- Die Inflation im Vereinigten Königreich kühlt ab und verstärkt die Argumentation für eine Zinssenkung der BoE im Dezember.
Der Euro (EUR) gibt am Mittwoch gegenüber dem Britischen Pfund (GBP) nach, während Händler eine neue Runde von Inflationsdaten aus dem Vereinigten Königreich und der Eurozone verdauen. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird EUR/GBP bei etwa 0,8817 gehandelt und zieht sich von einem Intraday-Hoch nahe 0,8839 zurück.
Die Inflationszahlen der Eurozone boten keine Überraschungen, da der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) für Oktober vollständig mit den Erwartungen übereinstimmte. Der Gesamt-HVPI stieg um 0,2% MoM und entsprach dem Wert von 0,2% im September.
Auf Jahresbasis lag die Gesamtinflation bei 2,1% YoY, genau im Einklang mit dem Konsens und dem Wert von 2,1%, der einen Monat zuvor verzeichnet wurde. Der Kern-HVPI betrug 0,3% MoM, was der Prognose entsprach und unverändert von dem Anstieg von 0,3% im September blieb, während der jährliche Wert bei 2,4% YoY blieb, was den Erwartungen entsprach und mit dem Wert von 2,4% des letzten Monats übereinstimmte.
Die stabilen Inflationszahlen boten wenig Anreiz für die Europäische Zentralbank (EZB), ihre Haltung zu ändern, und verstärkten die Markterwartungen, dass die Zinssätze unverändert bleiben. Laut der neuesten Reuters-Umfrage, die zwischen dem 14. und 19. November durchgeführt wurde, erwarten 84 von 90 Ökonomen, dass die EZB ihren Einlagenzins bei 2,00% bei der Sitzung im Dezember belässt.
Im Vereinigten Königreich deutete die letzte Inflationsveröffentlichung auf eine weitere Entspannung des Preisdrucks hin, was die Argumentation für eine mögliche Zinssenkung durch die Bank of England (BoE) im Dezember verstärkt. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober um 0,4% MoM, was den Erwartungen entsprach, nachdem er im September unverändert geblieben war.
Auf Jahresbasis verlangsamte sich der VPI auf 3,6% YoY, was der Prognose von 3,6% entsprach und von 3,8% einen Monat zuvor zurückging. Der Kern-VPI sank ebenfalls auf 3,4% YoY von 3,5%, was eine allmähliche Abkühlung der zugrunde liegenden Inflation unterstreicht.
Über die Inflation hinaus richtet sich die Aufmerksamkeit nun auf das britische Budget am 26. November, ein wichtiges Ereignisrisiko für das Pfund, während die Märkte die fiskalische Richtung der Regierung bewerten. Die Anlegerstimmung bleibt vorsichtig nach den jüngsten Änderungen in der Steuerkommunikation der Regierung, einschließlich der Entscheidung, einen vorgeschlagenen Anstieg der Einkommensteuer fallen zu lassen.
Zusätzlich zur Vorfreude sagte Kanzlerin Rachel Reeves heute, dass „Lecks vor dem Budget nicht akzeptabel sind“ und betonte, dass sie nächste Woche „faire Entscheidungen treffen wird, um die Prioritäten der Öffentlichkeit zu erfüllen.“ Premierminister Keir Starmer äußerte sich ebenfalls und bemerkte, dass das bevorstehende Budget „auf den Werten der Labour-Partei basieren wird.
BoE - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
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