- EUR/GBP schwächt sich innerhalb seiner einwöchigen Spanne bei einem gedämpften Ton an den FX-Märkten.
- Erwartungen an Zinssenkungen der BoE bauen sich vor dem Treffen in der nächsten Woche auf und begrenzen das Aufwärtspotenzial des GBP.
- EZB-Vertreter nehmen einen festeren Ton an, was die Spekulation unterstützt, dass der nächste geldpolitische Schritt eine Zinserhöhung sein könnte.
Der Euro (EUR) gibt am Mittwoch gegenüber dem Britischen Pfund (GBP) nach, während EUR/GBP innerhalb seiner vertrauten einwöchigen Spanne schwankt, da Vorsicht die breiteren FX-Märkte vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) später am Tag dominiert.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird das Währungspaar nahe 0,8730 gehandelt, nachdem es während der frühen europäischen Handelsstunden ein Tageshoch von 0,8751 erreicht hatte.
Da die Fed bereit ist, die Zinsen zu senken, warten die Händler auf neue Hinweise zur Prognose für 2026. Jede Anpassung des geldpolitischen Pfades könnte die globalen Zinsdifferenzen und die breitere Marktstimmung umgestalten und Spillover-Effekte über wichtige Währungskreuzungen, einschließlich EUR/GBP, erzeugen.
Gleichzeitig richtet sich die Aufmerksamkeit allmählich auf die geldpolitischen Sitzungen der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Bank of England (BoE) in der nächsten Woche.
Die Märkte erwarten weithin, dass die BoE auf ihrer bevorstehenden Sitzung die Zinsen senken wird. Die Kommentare der BoE in dieser Woche zeigen jedoch interne Divergenz. Der Politiker Alan Taylor sagte, er erwarte, dass die Inflation im Vereinigten Königreich kurzfristig wieder auf das Ziel von 2 % sinkt, was seiner Meinung nach Spielraum für zusätzliche Zinssenkungen schafft.
Stellvertretende Gouverneurin Clare Lombardelli äußerte sich vorsichtiger und wies darauf hin, dass einige Aufwärtsrisiken für die Inflation bestehen und argumentierte, dass das Tempo der Zinssenkungen möglicherweise langsamer werden müsse, da die BoE sich dem Ende ihres aktuellen Zinssenkungszyklus nähert.
In der Eurozone wird erwartet, dass die EZB nächste Woche alle drei wichtigen geldpolitischen Zinssätze unverändert lässt. Dennoch wächst die Spekulation über die Möglichkeit einer Zinserhöhung im nächsten Jahr nach einer Reihe von festeren Äußerungen der EZB-Politiker.
Mitglied des Gouverneursrats Gediminas Simkus sagte am Mittwoch, dass es keinen Bedarf gebe, die Zinsen zu ändern, solange die Inflation im Zielbereich liegt. Seinen Kommentaren folgte ein Bloomberg-Interview, das am Montag veröffentlicht wurde, in dem Isabel Schnabel sagte, sie sei "eher zuversichtlich" hinsichtlich der Markterwartungen, dass der nächste Schritt der EZB letztendlich eine Zinserhöhung sein könnte.
Zusätzlich zu den jüngsten Kommentaren sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde am Mittwoch, dass die Eurozone Anzeichen von Widerstandsfähigkeit zeige und dass der Gouverneursrat seine Wachstumsprognosen bei der Sitzung im Dezember möglicherweise anpassen könnte.
Sie wies darauf hin, dass die aktuelle geldpolitische Haltung angemessen bleibt, angesichts des anhaltenden Fortschritts der Inflation in Richtung Ziel, und betonte gleichzeitig, dass die EZB weiterhin auf eingehende Daten angewiesen sein wird, um den Zeitpunkt zukünftiger Anpassungen zu bestimmen.
EZB - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Europäische Zentralbank (EZB), mit Sitz in Frankfurt am Main, steuert die Geldpolitik der Eurozone. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität, definiert durch eine Inflationsrate von rund 2 %. Durch Anpassungen der Zinssätze beeinflusst die EZB maßgeblich den Wechselkurs des Euros, der tendenziell durch höhere Zinsen gestärkt und durch niedrigere geschwächt wird.
In extremen Situationen kann die Europäische Zentralbank ein Instrument namens Quantitative Easing (QE) einsetzen. QE bedeutet, dass die EZB Euros druckt und diese verwendet, um Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstitutionen zu kaufen. QE führt in der Regel zu einer Abschwächung des Euros. Es wird als letztes Mittel eingesetzt, wenn Zinssenkungen allein das Ziel der Preisstabilität nicht erreichen können. Die EZB setzte QE während der Finanzkrise 2009-2011, 2015 bei anhaltend niedriger Inflation und während der COVID-19-Pandemie ein.
Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenteil von QE: Statt Staatsanleihen zu kaufen, stellt die EZB den Ankauf ein und reinvestiert fällige Beträge nicht mehr. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Euro aus, da es die Liquidität am Markt verringert.
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