EUR/GBP steigt vom Siebenwochentief – Spekulationen über BoE-Zinssenkung nehmen zu

• EUR/GBP bricht die dreitägige Verlustserie, das Währungspaar erholt sich, nachdem es am Mittwoch den niedrigsten Stand seit Mitte Juni erreicht hat.
• Der Euro findet bescheidene Unterstützung, obwohl das US-EU-Handelsabkommen die Stimmung trübt.
• Der deutsche CPI stieg im Juli um 0,3% MoM, leicht über den Prognosen, während der jährliche HICP auf 1,8% fiel.

Das Währungspaar EUR/GBP steigt am Donnerstag und bricht eine dreitägige Verlustserie, nachdem es am Mittwoch ein Sieben-Wochen-Tief erreicht hat. Die Erholung erfolgt trotz einer breiteren Schwäche sowohl des Euros als auch des Britischen Pfunds gegenüber dem US-Dollar (USD), wobei der Euro die Oberhand gewinnt, da die Erwartungen wachsen, dass die Bank of England (BoE) bei ihrer nächsten Sitzung am 7. August die Zinssätze senken wird.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt das Währungspaar EUR/GBP während der amerikanischen Handelsstunden bei etwa 0,8647 und hat alle Verluste der vorherigen Sitzung ausgeglichen. Das Paar liegt am Tag etwa 0,35% im Plus, während das Britische Pfund unter Druck gegenüber seinen Hauptwährungen handelt, während der Euro trotz anhaltender Belastungen durch die Unsicherheit rund um das kürzlich angekündigte US-EU-Handelsabkommen bescheidene Unterstützung findet.

Früher am Donnerstag lieferten die vorläufigen Inflationsdaten aus Deutschland ein gemischtes Signal für die Märkte. Laut Destatis stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im Juli um 0,3% MoM, leicht über der Prognose von 0,2% und einer Verbesserung gegenüber dem stagnierenden Wert im Juni. Auf Jahresbasis blieb der CPI mit 2,0% stabil und entsprach den Erwartungen. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP) — der bevorzugte Indikator der Europäischen Zentralbank (EZB) — stieg um 0,4% MoM, was den Prognosen entsprach und sich von den 0,1% im Juni beschleunigte. Der jährliche HICP fiel jedoch leicht auf 1,8% von 1,9% und lag damit unter dem Zielwert von 2% der EZB sowie unter dem Marktkonsens.

Separat berichtete Eurostat, dass die Arbeitslosenquote in der Eurozone im Juni auf 6,2% gesunken ist, besser als die erwarteten 6,3%. Die Zahl des Vormonats wurde ebenfalls nach unten revidiert auf 6,2%, was die anhaltende Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes in der Region trotz breiterer makroökonomischer Gegenwinde hervorhebt.

Die Erwartungen, dass die BoE bei der bevorstehenden Sitzung am 7. August die Zinssätze senken wird, sind gestiegen, wobei die Marktpreise nun eine 80%ige Wahrscheinlichkeit widerspiegeln, dass die BoE ihren Leitzins von 4,25% auf 4,00% senken wird, angesichts wachsender Anzeichen wirtschaftlicher Schwäche. Die jüngsten BIP-Zahlen aus dem Vereinigten Königreich zeigten aufeinanderfolgende monatliche Rückgänge, was die Sorgen über eine mögliche Rezession anheizte. Darüber hinaus haben die nachlassenden Arbeitsmarktdaten – einschließlich sinkender Beschäftigungszahlen, steigender Arbeitslosigkeit und nachlassendem Lohnwachstum – die Auffassung verstärkt, dass die Zentralbank möglicherweise früher als später handeln muss.

In der Zukunft wird der Fokus der Märkte auf die vorläufigen Inflationsdaten der Eurozone für Juli gerichtet sein, die am Freitag veröffentlicht werden. Ein stärker als erwarteter Wert könnte dem Euro Unterstützung bieten, während schwächere Zahlen eine vorsichtige Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) angesichts anhaltender Wachstumsbedenken im gesamten Block verstärken könnten.