• Die Bank von Kanada gab ihre neueste Zinsentscheidung bekannt und ließ den Leitzins bei 2,75 %.
  • Die Europäische Zentralbank bereitet sich auf ihre Zinsentscheidung am Donnerstag vor, bei der ein Rückgang der Zinssätze um 0,25 % erwartet wird, wodurch der Leitzins auf 2 % sinkt.
  • EUR/CAD handelt flach unter dem 20-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) und bietet Widerstand nahe 1,5632.

EUR/CAD handelt in den frühen Stunden der amerikanischen Sitzung am Mittwoch flach, nachdem die Bank von Kanada (BoC) ihre Entscheidung bekannt gegeben hat, die Zinssätze bei 2,75 % unverändert zu lassen.

Nach der Entscheidung der Bank von Kanada hat das Paar weiterhin in einer engen Zone gehandelt, wobei Widerstand am 20-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) nahe 1,5632 zum Zeitpunkt des Schreibens gebildet wurde.

Da die Zinssätze eine entscheidende treibende Kraft hinter dem Wechselkurs vieler wichtiger Währungspaare bleiben, scheint die geldpolitische Divergenz zwischen der EZB und der BoC weitgehend eingepreist zu sein, während die Märkte sich auf die breiteren wirtschaftlichen Risiken konzentrieren.

Wird die EZB am Donnerstag die Zinsen senken oder beibehalten?

Nachdem die Inflationsdaten aus der Eurozone am Dienstag klare Anzeichen einer Entspannung zeigten, lieferte die Veröffentlichung des Einkaufsmanager-Index (PMI) am Mittwoch ein gemischtes Bild über die Gesundheit der Produktions- und Dienstleistungssektoren in der Eurozone.

Obwohl die PMI-Daten aus Italien und Frankreich über den Schätzungen lagen, schnitt Deutschland weiterhin schlechter ab, was darauf hindeutet, dass das Geschäftsklima und die Wachstumsaussichten des Landes düster bleiben. 

Der PMI-Wert der Hamburg Commercial Bank (HCOB) für Mai, der am Mittwoch veröffentlicht wurde, verfehlte die Schätzung von 48,6 und lag bei 48,5, während der HCOB Services PMI bei 47,1 lag, unter der Schätzung von 47,2. Da beide Werte die Analystenprognosen verfehlten, zeigt die deutsche Wirtschaft Anzeichen einer Schwächung, da das Vertrauen in das Land in letzter Zeit gelitten hat.

Die Kombination aus klaren Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung und sinkender Inflation wird als Warnsignal für eine potenzielle Rezession wahrgenommen, da die Konsumausgaben und die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen voraussichtlich zurückgehen werden.

Für Kanada fiel die Arbeitsproduktivität, die von Statistics Canada veröffentlicht wurde, unter die Analystenschätzungen eines Anstiegs um 0,4 % im ersten Quartal, wobei der QoQ-Wert im ersten Quartal bei 0,2 % lag.

Zentralbanken FAQs

Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.

Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.

Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.

Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.

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