- Der Dow Jones gewann am Freitag leicht dazu und stieg um etwa 150 Punkte.
- Aktien beenden die Woche mit einem positiven Gefühl, nachdem die rückblickenden US PCE-Inflationsdaten eine Abkühlung der Kerninflation zeigten.
- Die Markterwartungen für eine dritte Zinssenkung im Dezember bleiben an der Obergrenze festgehalten.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) verzeichnete am Freitag leichte Gewinne und kletterte um weitere 150 Punkte, wodurch er eine moderat bullish Woche nahe der 48.000-Marke abschloss. Die Daten zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA, obwohl sie aus dem September stammen, trugen dazu bei, das Vertrauen der Märkte zu stärken, dass die Federal Reserve (Fed) am 10. Dezember eine dritte Zinssenkung in Folge vornehmen wird.
Der Standard & Poor’s 500 (SP500) stieg ebenfalls um etwa 0,3% am Freitag und brachte den breiten Marktindex auf Kurs, um historische Höchststände herauszufordern.
PCE-Inflation kühlt leicht ab, stärkt die Hoffnungen auf Zinssenkungen der Fed
Die Kern-PCE-Inflation fiel im September auf 2,8% im Jahresvergleich, während die monatliche Zahl stabil bei 0,2% im Vergleich zum August blieb. Die Zahlen sind stark rückblickend, da die Bundesbehörden Schwierigkeiten haben, nach der längsten Regierungsstilllegung in der Geschichte der USA aufzuholen, aber jedes Zeichen einer nicht außer Kontrolle geratenen Inflation wird von den Märkten, die auf eine dritte Zinssenkung vor Jahresende drängen, gelassen aufgenommen.
Die Verbraucherumfrage und die Erwartungen der University of Michigan (UoM) für Dezember stiegen beide schneller als erwartet. Die 1-Jahres- und 5-Jahres-Verbraucherinflationserwartungen der UoM sanken ebenfalls.
Was steht nächste Woche an: Fed-Dreifachzinssenkung?
Das Marktmomentum wird voraussichtlich in Richtung der Zinsentscheidung der Fed in der nächsten Woche, die für Mittwoch angesetzt ist, abflachen. Das Zinsmeeting der Fed im Dezember wird auch ein Update zur Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) enthalten, die das Dot-Plot der Zinserwartungen der Fed-Politiker umfasst, ein wichtiges Instrument, das von den Märkten verwendet wird, um die Bereitschaft der Fed für zukünftige Zinsschritte zu beurteilen.
Dow Jones Tageschart
Wirtschaftsindikator
Kernrate der persönlichen Konsumausgaben - Preisindex (Jahr)
Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der monatlich vom US Bureau of Economic Analysis veröffentlicht wird, misst die Preisentwicklung bei Waren und Dienstleistungen, die von US-Verbrauchern gekauft werden. Er gilt als bevorzugter Inflationsindikator der US-Notenbank (Fed). Der YoY-Wert (Year-over-Year) vergleicht die Preise im Berichtsmonat mit denen desselben Monats im Vorjahr. Die Kernrate schließt die besonders schwankungsanfälligen Komponenten Lebensmittel und Energie aus, um ein klareres Bild des zugrunde liegenden Preisdrucks zu erhalten. Ein hoher Wert wird in der Regel als positiv (bullish) für den US-Dollar gewertet, während ein niedriger Wert als negativ (bärisch) gilt.
Mehr lesenLetzte Veröffentlichung: Fr Dez. 05, 2025 15:00
Häufigkeit: Monatlich
Aktuell: 2.8%
Prognose: 2.9%
Vorher: 2.9%
Quelle: US Bureau of Economic Analysis
Nach der Veröffentlichung des BIP-Berichts gibt das US Bureau of Economic Analysis neben den monatlichen Veränderungen der Privatausgaben und des Privateinkommens auch die Daten des PCE-Preisindexes (Personal Consumption Expenditures) bekannt. Die Entscheidungsträger des FOMC verwenden den jährlichen PCE-Kernpreisindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, als primären Maßstab für die Inflation. Ein stärker als erwartetes Ergebnis kann dem USD helfen, seine Rivalen zu übertreffen, da eine mögliche hawkishe Verschiebung in der Forward Guidance der Fed bevorstehen könnte und vice versa.
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Das sollten Sie am Freitag, den 5. Dezember, im Blick behalten:
Im Laufe des Nachmittags wird das US Bureau of Economic Analysis (BEA) die PCE-Preisinformationsdaten für September veröffentlichen, den bevorzugten Inflationsindikator der Fed. Später in der amerikanischen Sitzung werden die Anleger dem Bericht zum Verbraucher sentimentindex der Universität von Michigan für Dezember besondere Aufmerksamkeit schenken.