• Dollar-Index fällt, nachdem das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß, der Kern-PCE, im Mai steigt.
  • US-Dollar setzt seine Schwäche fort, während der DXY sich dem Tiefststand von Donnerstag bei 97,00 nähert
  • US Michigan Consumer Sentiment Index und Michigan Expectations stehen bevor und bieten zusätzliche Einblicke, wie Verbraucher die aktuellen Bedingungen wahrnehmen.

Der US-Dollar-Index (DXY) nähert sich der Unterstützung bei 97,00, während die Anleger die neuesten Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten verarbeiten.

Die am Freitag veröffentlichten US-Kerndaten für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), die vom US Bureau of Economic Analysis veröffentlicht wurden, haben als zusätzlicher Katalysator für den DXY gedient.

Dieser Bericht, der das Tempo widerspiegelt, mit dem die Preise in den USA steigen, ist das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß, das direkte Auswirkungen auf die Zinserwartungen hat.

US-Kerndaten für persönliche Ausgaben über den Erwartungen

Die Hauptzahl des PCE entsprach den Erwartungen. Die monatliche Zahl stieg im Mai um 0,1%, unverändert im Vergleich zum Vormonat. Die Jahreszahl entsprach ebenfalls den Schätzungen und stieg um 2,3%, was leicht über dem Wert von 2,2% im April liegt.

Die Kernzahlen, die volatile Produkte wie Lebensmittel und Energie ausschließen, übertrafen jedoch die Prognosen der Analysten, wobei sowohl die monatlichen als auch die jährlichen Werte höher als erwartet ausfielen. 

Der Kern-PCE stieg im Mai um 0,2% gegenüber dem Vormonat, über der Schätzung von 0,1%, während die Jahreszahl bei 2,7% lag, ebenfalls höher als der Konsens, der prognostiziert hatte, dass die Jahreszahl unverändert bei 2,6% aus dem April bleibt.

Das persönliche Einkommen fiel im Mai um 0,4%, während Analysten einen Anstieg um 0,3% erwartet hatten, nach einem Anstieg von 0,7% im April. Die persönlichen Ausgaben verfehlten ebenfalls die Erwartungen und sanken um 0,1%, nach einem Rückgang von 0,2% im April und unter der Schätzung von 0,1%.

Als das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß setzt ein Anstieg des Kern-PCE die Fed in eine schwierige Lage. 

Da Präsident Donald Trump die Fed drängt, die Zinsen zu senken, unterstützen niedrigere Zinssätze in der Regel das Wirtschaftswachstum, was tendenziell die Inflation anhebt. 

Trotzdem zeigt die Wirtschaft, auch wenn die Inflation über dem Zielwert von 2% der Fed bleibt, Anzeichen einer Verlangsamung, was die Fed zwingen könnte, die Möglichkeit einer Zinssenkung im Juli zu überdenken. 

Die neuesten Daten drückten die Renditen der US-Staatsanleihen nach unten und brachten den Dollar-Index näher an die wichtige Unterstützung, was half, die Verluste am Donnerstag bei 97,00 zu begrenzen.

Als Nächstes werden die Anleger den Michigan Sentiment und Expectations Index beobachten, um zusätzliche Anzeichen dafür zu erhalten, wie Verbraucher die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen in den USA und die Aussichten für die nächsten 12 Monate wahrnehmen.

Wenn das Vertrauen in die US-Wirtschaft schwindet, könnte der Greenback weiterhin gegenüber einem Korb von Währungen fallen.

Technische Analyse: Dollar-Index nähert sich 97,00

Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt der DXY bei etwa 97,05, verlängert seinen mehrmonatigen Abwärtstrend und bleibt deutlich unter dem 20-Tage-SMA (98,46) und dem 50-Tage-SMA (99,31).

Eine absteigende Trendlinie vom Februar-Hoch begrenzt weiterhin die Aufwärtsversuche und verstärkt die bärische Struktur. Der Relative Strength Index (RSI) schwebt um 31,39 und nähert sich dem überverkauften Bereich, zeigt jedoch noch keine Anzeichen einer Umkehr.

Dollar-Index Tageschart

Ein bestätigter Durchbruch unter 97,61 könnte den Weg für eine tiefere Korrektur öffnen, während jede Erholung auf Widerstand bei etwa 98,50 und 99,30 stoßen würde, wo sich die gleitenden Durchschnitte und die Trendlinie kreuzen.

Wenn die Preise unter 97,00 fallen, könnte die psychologische Marke von 96,00 in den Fokus rücken, was möglicherweise die Tür für einen Rückblick auf das Tief von Februar 2022 bei etwa 95,15 öffnet.

US-Dollar FAQs

Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.

Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.

In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.

Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.

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