Trotz deutlicher Zugewinne bei den wichtigsten Währungen in diesem Jahr ist der US-Dollar (USD) nach Kaufkraftparitätsmaßstäben weiterhin überbewertet. Das Aufwärtspotenzial für den Euro (EUR) erscheint begrenzt, während sich zunehmende Abwärtsrisiken vor allem im Währungspaar GBP/AUD abzeichnen. Hintergrund ist der schwindende Zinsvorteil mit Blick auf das Jahr 2026, wie Kit Juckes, Devisenstratege bei Société Générale, erklärt.
Breite Währungsgewinne ändern wenig an der Dollar-Prämie
„Im Sinne eines saisonalen Lagebilds zeigt die Grafik die prozentuale Über- oder Unterbewertung des US-Dollars auf Basis der Kaufkraftparität seit 1999. Damals war der Dollar gegenüber dem Pfund und dem Yen unterbewertet, gegenüber dem Euro fair bewertet, gegenüber dem australischen Dollar teuer – vor dem Hintergrund der damaligen Asienkrise – und gegenüber dem Yuan extrem überbewertet, da sich China noch in einer früheren Phase seiner wirtschaftlichen Entwicklung befand“, so Juckes.
„Bis 2008 war der Dollar gegenüber den meisten Währungen unterbewertet, mit der auffälligen Ausnahme des Yuan. Blickt man auf die Gegenwart, zeigt sich: Obwohl der Euro in diesem Jahr um 14 Prozent zugelegt hat, das Pfund und der australische Dollar jeweils um 8 Prozent, der Yuan um 4 Prozent und selbst der Yen um 1 Prozent, bleibt der Dollar gegenüber allen anderen Währungen überbewertet. Der gesamte asiatische Währungsblock ist dabei eng an den Yuan gebunden, und auch das Aufwärtspotenzial des Euro dürfte zunehmend begrenzt sein“, erklärte der Stratege weiter.
„Gegen die Unterbewertung des Yuan anzukämpfen ist schwierig, doch besonders ins Auge fällt das Währungspaar GBP/AUD. Dieses habe ich in der zweiten Grafik zusammen mit der Kaufkraftparität dargestellt und zusätzlich die zweijährigen Zinsdifferenzen ergänzt. Es bedurfte erheblicher Zinsunterstützung, um GBP/AUD wieder in Richtung 2 zu treiben – doch diese Unterstützung dürfte 2026 nachlassen, wenn die Bank of England mit Zinssenkungen beginnt. Rückenwind durch Rohstoffpreise könnte dem australischen Dollar helfen, und der Druck auf die chinesischen Behörden, eine Aufwertung ihrer Währung zuzulassen, wird bestehen bleiben. All dies spricht dafür, dass das Aufwärtspotenzial von GBP/AUD begrenzt ist und Abwärtsrisiken überwiegen“, so Juckes.
Es wird alles unternommen, um genaue und vollständige Informationen bereitzustellen. Doch mit den Tausenden zur Verfügung gestellten Dokumenten, die oft innerhalb kurzer Zeit hochgeladen werden, können wir nicht garantieren, dass keine Fehler auftreten. Jede Wiederveröffentlichung oder Weiterverbreitung von FXStreet Inhalten ist ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von FXStreet verboten. Der Handel mit Devisen auf Margin (Verrechnungskonto) trägt ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Investoren geeignet. Der hohe Hebel kann gegen Sie, sowie für Sie arbeiten. Vor der Entscheidung am Devisenmarkt zu handeln, sollten Sie sorgfältig Ihre Anlageziele, Erfahrung und Risikobereitschaft prüfen. Es besteht die Möglichkeit, dass Sie einen Verlust einiger oder aller Ihrer Investitionen erleiden und deshalb sollten Sie kein Geld investieren, dass Sie sich nicht leisten können zu verlieren. Sie sollten sich aller Risiken bewusst sein, die mit dem Devisenhandel verbunden sind und konsultieren Sie einen unabhängigen Finanzberater, wenn Sie irgendwelche Zweifel haben. Alle Meinungen, Nachrichten, Forschungen, Analysen, Kurse oder andere Informationen, welche diese Informationen enthalten, die von FXStreet, seinen Angestellten, Mitarbeitern oder Partnern bereit gestellt werden, sind als allgemeine Marktkommentare zu verstehen und bieten keine Anlageberatung. FXStreet übernimmt keine Haftung für irgendwelche Verluste oder Schäden, einschließlich, ohne Beschränkung auf entgangene Gewinne, die direkt oder indirekt mit der Verwendung oder im Vertrauen auf diese Informationen entstehen.
NEUESTE NACHRICHTEN
Autor wählen
XRP wie vor dem Mega-Run? Ripple-Chart schockt Anleger
XRP steht vor einem dieser Momente, die Anleger später bereuen, ignoriert zu haben. Still. Unauffällig. Und genau deshalb brandgefährlich. Denn aktuell passiert etwas, das sich in der Vergangenheit immer wieder als Wendepunkt entpuppt hat – kurz bevor der Kurs explodierte.
Ethereum trotzt Verkaufsdruck: ETH hält 2.900 Dollar – US-Anleger verkaufen, Wale bleiben ruhig
Ethereum (ETH) hat sich trotz spürbar zunehmenden Verkaufsdrucks in der vergangenen Woche oberhalb der Marke von 2.900 US-Dollar behauptet.
Zcash vor nächstem Kursschub? Treasury-Kauf für 29 Millionen Dollar sorgt für Aufmerksamkeit
Das auf Zcash fokussierte Treasury-Unternehmen Cypherpunk Technologies (CYPH) hat am Dienstag bekannt gegeben, 56.418 ZEC für insgesamt 29 Millionen US-Dollar erworben zu haben. Der jüngste Kauf erfolgte zu einem durchschnittlichen Preis von 514 US-Dollar je ZEC.
Tron stabilisiert sich, da Justin Sun 18 Millionen Dollar in Tron Inc. investiert
Tron (TRX) handelt zum Zeitpunkt der Presseberichterstattung am Montag über 0,2800 USD und schwebt unter dem 50-Tage-EMA (Exponential Moving Average) bei 0,2859 USD.
Das sollten Sie am Mittwoch, den 31. Dezember, im Blick behalten:
Das Highlight des Tages waren die Protokolle der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) vom Dezember, die am amerikanischen Nachmittag veröffentlicht wurden. Die Protokolle zeigten, dass die meisten Teilnehmer bereit sind, weitere Zinssenkungen vorzunehmen, wenn die Inflation im Laufe der Zeit zurückgeht.