- Der US ISM-EMI für den Dienstleistungssektor wird im Oktober voraussichtlich auf 50,7 steigen, was auf eine moderate Expansion im Sektor hinweist.
- Die Anleger werden auf die Beschäftigungs- und Inflationskomponenten der PMI-Umfrage achten.
- Der technische Ausblick für EUR/USD deutet darauf hin, dass die bärische Tendenz kurzfristig intakt bleibt.
Das Institute for Supply Management (ISM) wird am Mittwoch den Einkaufsmanagerindex (EMI) für den Dienstleistungssektor im Oktober veröffentlichen. Der Bericht, der als vertrauenswürdiges Maß für die Unternehmensleistung gilt und weithin als führender Indikator für die wirtschaftliche Aktivität angesehen wird, wird voraussichtlich eine milde Expansion im Dienstleistungssektor widerspiegeln.
Aufgrund der Verschiebung und Streichung wichtiger makroökonomischer Datenveröffentlichungen aufgrund der anhaltenden US-Regierungsstilllegung könnte der ISM-EMI für den Dienstleistungssektor die Bewertung des US-Dollars (USD) kurzfristig erheblich beeinflussen.
Was ist vom ISM-EMI für den Dienstleistungssektor zu erwarten?
Die Märkte erwarten, dass die Veröffentlichung eine moderate Expansion der Geschäftstätigkeit im Dienstleistungssektor zeigt, wobei der ISM-EMI für den Dienstleistungssektor im Oktober von 50 im September auf 50,7 steigen soll.
In der Vorschau auf den Bericht sagten die Analysten von TD Securities: "Wir erwarten, dass die ISM-Umfragen im Oktober steigen, nachdem die Ergebnisse im Sommer größtenteils enttäuschend waren.". "Der ISM-Dienstleistungssektor sollte seinen Rückgang um 2 Punkte im September teilweise zurücknehmen. Die Ansichten der Befragten und die Beschäftigungskomponenten des ISM werden Aufmerksamkeit erregen," fügten sie hinzu.
Im September lag der Beschäftigungsindex bei 47,2 und blieb im vierten Monat in Folge unter 50, was einen stetigen Rückgang der Beschäftigung im Dienstleistungssektor widerspiegelt. Nach der geldpolitischen Sitzung im Oktober erkannte der Vorsitzende der Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, an, dass die Schaffung von Arbeitsplätzen niedrig war, fügte jedoch hinzu, dass sie keine Beschleunigung der Schwäche auf dem Arbeitsmarkt sehen. Zum Zinsausblick sagte Powell, dass eine weitere Zinssenkung im Dezember "weit entfernt von sicher" sei.
In der Zwischenzeit blieb die Inflationskomponente der PMI-Umfrage, der Index der gezahlten Preise, drei Monate in Folge über 69, was auf einen starken Input-Inflationsdruck im Sektor hinweist.
Laut dem FedWatch-Tool der CME rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 67% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) durch die Fed im Dezember.
Wirtschaftsindikator
ISM Beschäftigungsindex für das nichtproduzierende Gewerbe
Der vom Institute for Supply Management (ISM) herausgegebene ISM Non-Manufacturing PMI zeigt die Geschäftslage im nicht-verarbeitenden Sektor der USA, unter Berücksichtigung der Erwartungen für die zukünftige Produktion, Auftragseingänge, Lagerbestände, Beschäftigung und Lieferungen. Es ist ein wichtiger Indikator für die allgemeine Wirtschaftslage in den USA. Der ISM-Beschäftigungsindex für das nicht-verarbeitende Gewerbe repräsentiert die Stimmung der Unternehmen hinsichtlich der Arbeitsmarktbedingungen und gilt als ein starker Frühindikator für die Beschäftigtenzahlen im nicht-landwirtschaftlichen Bereich. Ein Ergebnis über 50 ist positiv (oder zinsbullisch) für den USD.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Mi Nov. 05, 2025 15:00
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: -
Vorher: 47.2
Quelle: Institute for Supply Management
Wann wird der ISM-EMI für den Dienstleistungssektor veröffentlicht und wie könnte er EUR/USD beeinflussen?
Der ISM-EMI für den Dienstleistungssektor ist für die Veröffentlichung am Mittwoch um 15:00 GMT geplant.
Falls der Haupt-EMI wie erwartet über 50 liegt und es eine spürbare Erholung des Beschäftigungsindex in Richtung oder über 50 gibt, könnten die Anleger zögern, auf eine Zinssenkung der Fed im Dezember zu setzen. In diesem Szenario könnte der USD weiterhin an Stärke gewinnen, was EUR/USD nach unten drücken würde.
Umgekehrt könnte ein enttäuschender PMI-Wert, kombiniert mit entweder einer schwachen Beschäftigungsindexzahl oder einem signifikanten Rückgang der Inflationskomponente, die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Lockerung wiederbeleben und den USD belasten, was EUR/USD einen Aufschwung ermöglichen würde.
Eren Sengezer, FXStreet European Session Lead Analyst, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD: "Der kurzfristige technische Ausblick für EUR/USD deutet auf einen Aufbau bärischen Momentums hin. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart sinkt weiterhin in Richtung 30, während der 20-Tage-Durchschnitt (SMA) seinen Rückgang fortsetzt, nachdem er einen bärischen Kreuzungspunkt mit dem 50-Tage- und dem 100-Tage-SMA vollzogen hat."
"Auf der Unterseite liegt 1,1400 (statisches Niveau) als vorübergehende Unterstützung vor 1,1320 (200-Tage-SMA) und 1,1050 (Fibonacci 50%-Retracement des Aufwärtstrends von Januar bis September). Nach oben könnten Widerstandsniveaus bei 1,1600 (20-Tage-SMA), 1,1670 (50-Tage-SMA, 100-Tage-SMA) und 1,1800 (statisches Niveau, runde Zahl) zu finden sein."
Arbeitsmarkt - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Arbeitsmarkt gilt als entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Stabilität eines Landes und beeinflusst maßgeblich den Wert einer Währung. Hohe Beschäftigung und geringe Arbeitslosigkeit tragen zu einer starken Binnennachfrage bei und stützen das Wirtschaftswachstum, was wiederum die Landeswährung stärkt. Ein besonders angespannter Arbeitsmarkt – also ein Mangel an Arbeitskräften – kann zudem inflationsfördernd wirken, da steigende Löhne bei knappen Arbeitskräften oft die Folge sind, was die Geldpolitik beeinflusst.
Das Lohnwachstum in einer Volkswirtschaft ist ein entscheidender Indikator für die Geldpolitik. Steigende Löhne bedeuten mehr Konsumausgaben, was in der Regel die Preise antreibt. Im Gegensatz zu volatilen Preistreibern wie Energie gilt das Lohnwachstum als stabiler Inflationsfaktor, da Gehaltserhöhungen schwer zurückgenommen werden können. Zentralbanken achten daher stark auf Lohnwachstumsdaten bei der Festlegung ihrer geldpolitischen Maßnahmen.
Das Gewicht, das Zentralbanken den Arbeitsmarktbedingungen beimessen, variiert je nach ihren Zielen. Einige Institutionen haben explizit erweiterte Mandate, die über die reine Inflationskontrolle hinausgehen und den Arbeitsmarkt betreffen. So verfolgt die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) das doppelte Ziel, sowohl maximale Beschäftigung als auch stabile Preise zu fördern. Im Gegensatz dazu konzentriert sich die Europäische Zentralbank (EZB) ausschließlich darauf, die Inflation im Zaum zu halten. Dennoch spielen die Entwicklungen am Arbeitsmarkt für alle Notenbanken eine zentrale Rolle, da sie ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesamtlage sind und in enger Verbindung mit der Inflationsentwicklung stehen.
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