EUR/USD Kursprognose: Als Nächstes steht 1.1400 an

• EUR/USD setzt seinen Abwärtstrend fort und bricht unter die Unterstützung bei 1,1500.
• Der US-Dollar hält seinen Aufwärtstrend aufrecht und handelt auf Drei-Monats-Hochs.
• Der US ISM Dienstleistungs-EMI wird das herausragende Ereignis am Mittwoch sein.

EUR/USD setzt seinen Rückgang im frühen Wochenhandel fort, bricht unter die wichtige Marke von 1,1500 und erreicht neue Drei-Monats-Tiefs nach fünf aufeinanderfolgenden täglichen Rückgängen.

Diese Bewegung erfolgt, während der US-Dollar (USD) weiterhin an Stärke gewinnt. Der US-Dollar-Index (DXY) ist über die psychologische Marke von 100,00 gestiegen und flirtet mit frischen Sechs-Monats-Hochs, obwohl die Renditen der US-Staatsanleihen etwas von ihrem jüngsten Aufwärtsmomentum verloren haben.

Politische Blockade beginnt zu schmerzen

Die anhaltende Regierungsstilllegung in Washington beginnt, sich bemerkbar zu machen. Fast einen Monat nach Beginn sind die Gesetzgeber immer noch blockiert, und die wirtschaftlichen Folgen sind schwerer zu ignorieren. Hunderttausende von Bundesangestellten bleiben unbezahlt, öffentliche Dienstleistungen verlangsamen sich, und das Vertrauen sowohl der Verbraucher als auch der Unternehmen beginnt zu schwanken.

Präsident Trump forderte am Wochenende erneut den Senat auf, die Filibuster-Regel abzuschaffen, in der Hoffnung, die Blockade zu durchbrechen und die Finanzierung ohne Unterstützung der Demokraten voranzutreiben.

Doch nachdem der Senat zum 14. Mal gescheitert ist, einen Gesetzentwurf voranzubringen, wird die Stilllegung nun die längste in der US-Geschichte.

Handelskonflikte lassen nach, zumindest vorerst

Nach Wochen der Spannungen trafen sich Präsident Donald Trump und Xi Jinping letzte Woche in Südkorea und schafften es, einen kleinen Sieg für die Märkte zu erzielen: eine weitere Pause im Handelskrieg.

Nach fast zwei Stunden Gesprächen sagte Trump, die USA würden einige Zölle zurücknehmen, während China zustimmte, die Sojabohnenimporte wieder aufzunehmen, die Exporte seltener Erden aufrechtzuerhalten und die Bemühungen zur Bekämpfung des Fentanyl-Schmuggels zu verstärken. Peking bestätigte später, dass beide Seiten ihren vorübergehenden Handelsstillstand um ein weiteres Jahr verlängert haben, basierend auf den Fortschritten, die in früheren Verhandlungen in Malaysia erzielt wurden.

Eine vorsichtige Fed

Die Federal Reserve (Fed) schlug bei ihrer Sitzung am 29. Oktober einen vorsichtigen Ton an, senkte die Zinsen um 25 Basispunkte und kündigte einen moderaten Neustart der Staatsanleihekäufe an, um die Spannungen auf dem Geldmarkt zu lindern.

Die 10-zu-2-Abstimmung zur Senkung des Zielbereichs auf 3,75%–4,00% kam wenig überraschend, da die Beamten dies als Vorsichtsmaßnahme gegen einen abkühlenden Arbeitsmarkt beschrieben, nicht als Beginn eines neuen Lockerungszyklus.

In seiner anschließenden Pressekonferenz erkannte Fed-Vorsitzender Jerome Powell wachsende Unterschiede innerhalb des Federal Open Market Committee (FOMC) an und warnte die Märkte, nicht von einer weiteren Zinssenkung im Dezember auszugehen.

In der Zwischenzeit preisen die Investoren nun rund 17 Basispunkte zusätzlicher Lockerung bis zum Jahresende und etwa 83 Basispunkte bis Ende 2026 ein.

EZB bleibt geduldig

In Europa ließ die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen in der vergangenen Woche zum dritten Mal in Folge bei 2,00% unverändert und gab wenig neue Hinweise. Im Moment scheinen die Beamten mit einem stabilen Wachstum und einer Inflation, die nahe dem Ziel liegt, zufrieden zu sein, eine seltene Kombination unter den großen Zentralbanken.

Nachdem die EZB die Zinsen in der ersten Jahreshälfte um zwei Prozentpunkte gesenkt hatte, ist sie in den Wartemodus übergegangen.

Präsidentin Christine Lagarde stellte fest, dass einige globale Risiken nach den neuesten Handelsentwicklungen und der teilweisen Rücknahme von Zöllen durch Washington nachgelassen haben, warnte jedoch, dass die Unsicherheit weiterhin hoch bleibt.

Mit impliziten Zinsen, die bis 2026 nur etwas über 10 Basispunkte Lockerung sehen, ist es klar, dass die Investoren glauben, dass der Zinssenkungszyklus der EZB weitgehend vorüber ist.

Technische Ecke

Die Fortsetzung des bärischen Trends sollte EUR/USD dazu veranlassen, kurzfristig die Region um 1,1400 erneut ins Visier zu nehmen.

Ein zusätzlicher Rückgang sollte unter die November-Bodenmarke bei 1,1473 (4. November) brechen. Der Durchbruch unter diese Region würde einen möglichen Besuch des August-Basispunkts bei 1,1391 (1. August) vor der wichtigen 200-Tage-SMA bei 1,1327 zur Folge haben. Weiter südlich liegt das wöchentliche Tief bei 1,1210 (29. Mai).

Im Gegensatz dazu liegt der unmittelbare Widerstand bei dem wöchentlichen Hoch bei 1,1728 (17. Oktober), gefolgt vom Oktober-Hoch bei 1,1778 (1. Oktober). Wenn die Bullen stärker drücken, sollte die 2025er-Obergrenze von 1,1918 (17. September) ins Blickfeld rücken, bevor die Marke von 1,2000 erreicht wird.

In der Zwischenzeit neigen die Momentum-Indikatoren zu bärisch: der Relative Strength Index (RSI) nähert sich dem überverkauften Bereich nahe der 32-Marke, während der Average Directional Index (ADX) über 18 darauf hindeutet, dass der aktuelle Trend an Fahrt gewinnen könnte.

Auf der Suche nach Richtung

Für den Moment bleibt EUR/USD in einer Spanne gefangen und sucht nach einem klaren Katalysator. Eine dovishere Fed, eine verbesserte globale Risikobereitschaft oder Anzeichen einer stärkeren Nachfrage nach Eurozonen-Assets könnten dem Paar endlich Raum zum Atmen geben – aber bis dahin setzt die Stärke des Dollars weiterhin den Ton.