EUR/USD Prognose: Ein tieferer Rückgang steht bevor, wenn 1,1500 nachgibt

• EUR/USD setzt seine Rückkehr fort und konfrontiert die wichtige Unterstützung bei 1,1500.
• Der US-Dollar steigt weiter und handelt in drei-Monats-Hochs.
• Der US ISM Manufacturing PMI enttäuschte die Erwartungen im Oktober.

EUR/USD behält zu Beginn der Woche seinen bärischen Ton bei und nähert sich gefährlich der wichtigen Unterstützungszone bei 1,1500, die auch ein Drei-Monats-Tief darstellt, während der Spot den vierten Tag in Folge Verluste verzeichnet.

Der Momentum des US-Dollars (USD) hat ebenfalls nicht nachgelassen. Das anhaltende Interesse am Greenback treibt den US-Dollar-Index (DXY) auf frische Drei-Monats-Hochs, die knapp unter der psychologischen Marke von 100,00 liegen. Diese Stärke wurde durch einen weiteren Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen über die gesamte Kurve unterstützt.

Shutdown-Standoff beginnt zu schmerzen

Der Regierungsstillstand in Washington zieht sich hin und beginnt zu schaden. Fast einen Monat lang bleiben die Gesetzgeber in einem Stillstand. Am Wochenende forderte Präsident Trump erneut den Senat auf, die Filibuster-Regel abzuschaffen, die die 60-Stimmen-Schwelle festlegt, die es der Minderheit ermöglicht, die meisten Gesetze zu blockieren, damit die Republikaner die Finanzierung ohne Unterstützung der Demokraten durchsetzen können.

Die wirtschaftlichen Auswirkungen sind immer schwerer zu ignorieren. Hunderttausende von Bundesangestellten erhalten weiterhin kein Gehalt, öffentliche Dienstleistungen verlangsamen sich, und das Geschäftsklima leidet. Erste Anzeichen von Belastungen zeigen sich in den Einstellungs- und BIP-Daten, die beide Warnsignale ausstrahlen.

Mit 34 Tagen und mehr ist dies nun der zweitlängste Shutdown in der US-Geschichte. Wenn er über den 5. November hinausgeht, wird er den Rekord brechen.

Handelsauftauen bietet einen Lichtblick

Nach Wochen der Spannungen trafen sich Präsidenten Donald Trump und Xi Jinping letzte Woche in Südkorea und kamen mit dem zurück, was die Märkte erhofft hatten: eine weitere Pause im Handelskrieg.

Nach fast zwei Stunden Gesprächen sagte Trump, die beiden Seiten hätten ein Verständnis erreicht: Die USA würden einige Zölle auf chinesische Waren zurücknehmen, während Peking die Sojabohneneinkäufe wieder aufnehmen, die Exporte seltener Erden aufrechterhalten und die Bemühungen zur Bekämpfung des Fentanyl-Schmuggels verstärken würde.

Das chinesische Handelsministerium bestätigte später, dass beide Seiten vereinbart hatten, ihren vorübergehenden Handelsstillstand um ein weiteres Jahr zu verlängern, basierend auf den Fortschritten, die in Gesprächen zwischen hochrangigen Beamten in Malaysia in der letzten Woche erzielt wurden.

Fed geht vorsichtig vor

Die Federal Reserve (Fed) machte am 29. Oktober einen vorsichtigen Schritt, senkte die Zinssätze um einen viertel Punkt und kündigte Pläne an, bescheidene Käufe von Staatsanleihen wieder aufzunehmen, um die jüngsten Spannungen auf dem Geldmarkt zu lindern, ein Zeichen dafür, dass die Liquidität strenger geworden ist, als es den politischen Entscheidungsträgern lieb ist.

Die 10-zu-2-Abstimmung zur Senkung des Leitzinses auf 3,75%–4,00% kam nicht überraschend, während die politischen Entscheidungsträger dies als Versicherung gegen einen abkühlenden Arbeitsmarkt darstellten.

In seiner Pressekonferenz erkannte Fed-Vorsitzender Jerome Powell die Spaltungen innerhalb des Federal Open Market Committee (FOMC) an und warnte die Anleger, nicht mit einer weiteren Senkung im Dezember zu rechnen. Die Märkte sehen nun rund 17 Basispunkte weiterer Lockerungen bis zum Jahresende und etwa 83 Basispunkte bis Ende 2026.

EZB zufrieden, abzuwarten

Über den Atlantik ließ die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen bei 2% für die dritte Sitzung in Folge unverändert und bot wenig in Bezug auf zukünftige Leitlinien. Im Moment scheinen die politischen Entscheidungsträger mit einer seltenen Mischung aus niedriger Inflation und stabilem Wachstum zufrieden zu sein, auch wenn globale Handelsrisiken bestehen bleiben.

Nachdem die EZB die Zinsen bis Juni um 2 Prozentpunkte gesenkt hatte, befindet sie sich im Pausenmodus. Da die Inflation endlich wieder im Zielbereich liegt, etwas, das der Fed, der Bank of England (BoE) und der Bank of Japan (BoJ) entgangen ist, gibt es wenig Grund, sich in neue Maßnahmen zu drängen.

Bei ihrer Pressekonferenz stellte EZB-Präsidentin Christine Lagarde fest, dass einige globale Risiken nachgelassen haben, und verwies auf neue Handelsabkommen und die Rücknahme von Zöllen durch Washington nach dem Treffen zwischen Trump und Xi. Dennoch betonte sie, dass die Unsicherheit hoch bleibt und die EZB sich nicht beeilen wird, den Kurs zu ändern.

Die Märkte preisen derzeit rund 10 Basispunkte an Zinssenkungen bis Ende 2026 ein, was die Ansicht verstärkt, dass der Lockerungszyklus der EZB vorerst wahrscheinlich abgeschlossen ist.

Technische Ecke

Der kurzfristige Ausblick für EUR/USD verschlechtert sich weiter. Der Verlust der Unterstützung bei 1,1500 sollte die Tür für einen tieferen Rückgang in zunächst den Bereich von 1,1400 öffnen.

Weitere Verluste zielen auf das November-Basisniveau bei 1,1505 (3. November), während der Verlust dieser Niveaus keine relevante Unterstützung bis zum August-Boden bei 1,1391 (1. August) finden sollte, vor dem signifikanten 200-Tage-SMA bei 1,1322. Darunter erscheint das wöchentliche Tief bei 1,1210 (29. Mai).

Auf der anderen Seite bietet das wöchentliche Hoch bei 1,1728 (17. Oktober) ein geringes Hindernis vor dem Oktober-Hoch bei 1,1778 (1. Oktober). Weiter nördlich kommt die 2025-Obergrenze von 1,1918 (17. September), vor dem Maßstab von 1,2000.

In der Zwischenzeit verlieren die Momentum-Indikatoren an Schwung: Der Relative Strength Index (RSI) sinkt auf fast 36 und zeigt zusätzliche Abwärtsrisiken an, während der Average Directional Index (ADX) auf fast 17 steigt und darauf hinweist, dass der laufende Trend an Fahrt gewinnt.

EUR/USD Tageschart

Warten auf einen Katalysator

EUR/USD bleibt in einer Sackgasse stecken, da der Markt eindeutig nach einer Richtung sucht. Eine dovishe Fed, schwächere Nachfrage nach US-Vermögenswerten, eine vorsichtige EZB oder bedeutende Fortschritte im Handel könnten schließlich der Funke sein, den der Euro benötigt.