Yen stabil nahe Mehrmonatshoch – Fokus der Märkte liegt auf US-Arbeitsmarktbericht

• Die Bullen des japanischen Yen behalten die Kontrolle angesichts der Sorgen über die wirtschaftlichen Folgen von Trumps Zöllen.
• Die Risk-Off-Stimmung und die relativ hawkischen Erwartungen an die BoJ verleihen dem sicheren Hafen JPY weitere Unterstützung.
• Die Verkaufsneigung des USD hält USD/JPY nahe einem Mehrmonatstief vor der entscheidenden Veröffentlichung der US-NFP.

Der japanische Yen (JPY) schwankt zwischen moderaten Gewinnen und leichten Verlusten gegenüber seinem amerikanischen Pendant, während er in die europäische Sitzung am Freitag eintritt, und bleibt nahe einem mehrmonatigen Hoch, das am Vortag erreicht wurde. Die Ängste vor einem umfassenden Handelskrieg, der eine globale Rezession auslösen könnte, belasten weiterhin die Stimmung der Anleger. Dies zeigt sich in einem Meer von roten Zahlen an den globalen Aktienmärkten und untermauert den sicheren Hafen JPY.

Darüber hinaus erweisen sich die festeren Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen bis 2025 weiter anheben wird, angesichts der Anzeichen einer breiten Inflation in Japan, als ein weiterer Faktor, der dem JPY zugutekommt. Im Gegensatz dazu bleibt der US-Dollar (USD) in seiner bärischen Tendenz, da Wetten darauf hindeuten, dass die Federal Reserve (Fed) bald ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird, angesichts einer durch Zölle bedingten Verlangsamung in den USA. Dies wirkt sich wiederum als Gegenwind für das Währungspaar USD/JPY aus.

In der Zwischenzeit bleiben die Anleger besorgt über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen von US-Präsident Donald Trumps umfassenden Handelszöllen, die am späten Mittwoch angekündigt wurden. Dies könnte die BoJ zwingen, die Zinssätze vorerst stabil zu halten, was wiederum die JPY-Bullen davon abhält, neue Wetten abzuschließen. Darüber hinaus scheinen die Anleger zögerlich zu sein und entscheiden sich, die Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP) Berichts später am Freitag abzuwarten.

JPY-Bullen behalten die Kontrolle in einer risikoscheuen Stimmung, hawkische BoJ-Erwartungen

• In einem schweren Schlag für die japanische Autoindustrie, die etwa 3% des Bruttoinlandsprodukts ausmacht, tritt der 25%-Zoll auf Autoimporte von US-Präsident Donald Trump wie geplant am Donnerstag in Kraft. Darüber hinaus haben die Wetten auf frühzeitige Zinserhöhungen durch die Bank of Japan aufgrund von Bedenken, dass die am Mittwoch angekündigten schärferen US-Reziprozitätszölle die japanische Wirtschaft negativ beeinflussen könnten, nachgelassen.
• Die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe fiel am Donnerstag stark und verzeichnete den größten Rückgang seit dem 5. August und erreichte den niedrigsten Stand seit dem 26. Februar. Dies wird wiederum als belastend für den japanischen Yen während der asiatischen Sitzung am Freitag angesehen und hilft dem USD/JPY-Paar, sich von dem am Vortag erreichten Tiefstand seit Oktober moderat zu erholen.
• In der Zwischenzeit erklärte Japans Premierminister Shigeru Ishiba am Donnerstag, dass er nicht zögern werde, US-Präsident Donald Trump direkt anzusprechen, wenn es angemessen sei, und weiterhin verlangen werde, dass die USA die Zollmaßnahmen überdenken. Separat warnte Japans Finanzminister Shunichi Kato am Freitag, dass Zölle erhebliche Auswirkungen auf Handelssysteme und globale Volkswirtschaften haben könnten.
• BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte, dass Trumps Zölle wahrscheinlich den Druck auf Japan und die globalen Volkswirtschaften erhöhen werden, betonte jedoch, dass die BoJ die Geldpolitik angemessen aus der Perspektive einer nachhaltigen Erreichung des Inflationsziels von 2% steuern werde. Der stellvertretende Gouverneur der BoJ, Shinichi Uchida, sagte, dass die Zentralbank die Zinsen erhöhen werde, wenn die zugrunde liegende Inflation ansteigt.
• Dies kommt zusätzlich zu den starken Verbraucherpreisdaten aus Tokio am Freitag, die die Argumentation für eine weitere Straffung durch die BoJ unterstützen. Im Gegensatz dazu erhöhen die Händler die Erwartungen, dass die Federal Reserve im Juni wieder mit der Senkung der Kreditkosten beginnen und in diesem Jahr viermal die Zinsen senken wird, angesichts der Bedenken, dass Trumps Politik einen umfassenden Handelskrieg und eine globale Rezession auslösen könnte.
• Der Ausblick führte wiederum zu dem nächtlichen Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen, der die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe und den US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit Oktober drückte. Dies könnte die Erholung des USD/JPY-Paares behindern. Händler könnten auch entscheiden, auf die Veröffentlichung der monatlichen US-Arbeitsmarktdaten zu warten, bevor sie aggressive Wetten platzieren.

USD/JPY könnte Schwierigkeiten haben, über den Unterstützungsbereich von 146,55-146,50, der sich in Widerstand verwandelt hat, zurückzukehren

Aus technischer Sicht wurde der nächtliche Durchbruch unter das vorherige Jahrestief im Bereich von 146,55-146,50 als neuerlicher Auslöser für die Bären im USD/JPY angesehen. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren auf dem Tages-Chart tief im negativen Bereich und sind noch weit davon entfernt, im überverkauften Bereich zu sein. Dies deutet wiederum darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach unten bleibt und die Aussichten auf eine weitere Abwärtsbewegung unterstützt. Daher scheint ein anschließender Rückgang unter das nächtliche Tief im Bereich von 145,20-145,15 auf dem Weg zur Marke von 145,00 und der nächsten relevanten Unterstützung im Bereich von 144,50-144,45 eine deutliche Möglichkeit zu sein.

Auf der anderen Seite wird jeder Versuch, sich über den Bereich von 146,50-146,55 (das vorherige Jahrestief) zu erholen, wahrscheinlich neue Verkäufer anziehen und in der Nähe der runden Marke von 147,00 gedeckelt bleiben. Eine anhaltende Stärke über letzterer könnte jedoch eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und das USD/JPY-Paar auf die Hürde von 147,75-147,80 heben. Dies wird gefolgt von der 148,00-Marke, die, wenn sie entscheidend überwunden wird, den Weg für zusätzliche Gewinne in Richtung der 148,60-Zwischenbarriere auf dem Weg zur 149,00-Marke und der 149,20-horizontale Zone ebnen sollte.