Yen bleibt schwach – trotz neuer Nachfrage nach sicheren Häfen

• Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, da die Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ im Jahr 2025 zurückgegangen sind.
• Der USD steigt auf den höchsten Stand seit über einer Woche und unterstützt weiter das USD/JPY-Paar.
• Steigende geopolitische Spannungen im Nahen Osten könnten die Verluste des sicheren Hafens JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) wird am Donnerstag gegenüber einem insgesamt festeren US-Dollar (USD) als unterperformend angesehen, während das USD/JPY-Paar die monatliche Schwunghoch anvisiert, die Anfang dieser Woche erneut getestet wurde. Der vorsichtige Ansatz der Bank of Japan (BoJ) zur Rückführung ihrer jahrzehntelangen monetären Anreize hat die Investoren gezwungen, ihre Erwartungen hinsichtlich des wahrscheinlichen Zeitpunkts der nächsten Zinserhöhung auf das erste Quartal 2026 zu verschieben. Hinzu kommen Bedenken über die potenziellen wirtschaftlichen Auswirkungen der bestehenden 25%igen US-Zölle auf japanische Fahrzeuge und 24%ige Gegenzölle, die sich als wichtige Faktoren erweisen, die den JPY untergraben.

Der USD hingegen steigt auf den höchsten Stand seit über einer Woche, gestützt durch die hawkische Zinspause der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch. In der Zwischenzeit belastet das Umfeld der Unsicherheit rund um die Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump und die steigenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten weiterhin die Stimmung der Investoren. Dies könnte dazu beitragen, tiefere Verluste für den sicheren Hafen JPY zu begrenzen und das USD/JPY-Paar zu deckeln. Daher ist es ratsam, auf einen nachhaltigen Ausbruch durch eine kurzfristige Handelsbarriere zu warten, bevor neue bullische Wetten auf das Paar platziert werden.

Die Bullen des japanischen Yen bleiben defensiv angesichts sinkender Chancen auf eine Zinserhöhung der BoJ im Jahr 2025

• Die Federal Reserve hat, wie allgemein erwartet, die Zinssätze am Ende einer zweitägigen Sitzung am Mittwoch stabil gehalten, angesichts der Erwartungen an eine höhere Inflation in der Zukunft. Im genau beobachteten "Dot Plot" deutete das Komitee an, dass zwei Zinssenkungen bis Ende 2025 weiterhin auf dem Tisch liegen.
• Fed-Beamte prognostizierten jedoch eine einzige Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt in jedem der Jahre 2026 und 2027. Darüber hinaus gaben sieben der 19 Entscheidungsträger an, dass sie in diesem Jahr keine Zinssenkungen wünschen, gegenüber vier im März, angesichts des Risikos, dass die Inflation hartnäckig höher bleiben könnte und das Jahr bei 3% endet.
• Dies kommt zusätzlich zu den Bemerkungen von US-Präsident Donald Trump zu Beginn dieser Woche, dass Zölle auf den Pharmasektor bald kommen werden, und belastet die Stimmung der Investoren. Dies, zusammen mit den geopolitischen Risiken, die aus dem Konflikt zwischen Israel und Iran resultieren, kommt dem Status des japanischen Yens als sicherem Hafen zugute.
• Da der Konflikt zwischen Israel und Iran in seinen siebten Tag eintritt, deuten Berichte darauf hin, dass US-Beamte sich auf einen möglichen Angriff auf den Iran an diesem Wochenende vorbereiten. Laut dem Wall Street Journal genehmigte Trump Angriffspläne für den Iran, hält jedoch abwartend, um zu sehen, ob Teheran sein Atomprogramm aufgibt.
• In der Zwischenzeit erklärte Irans Oberster Führer Ayatollah Ali Khamenei in einer nationalen Ansprache, dass Iran sich nicht ergeben werde und warnte, dass jede militärische Intervention der USA zu irreparablen Schäden führen würde. Dies erhöht wiederum das Risiko eines breiteren regionalen Konflikts im Nahen Osten.
• Auf handelsbezogener Ebene erklärte Japans Premierminister Shigeru Ishiba diese Woche, dass wir noch keine Einigung erzielt haben, da es noch einige Unterschiede zwischen den beiden Seiten gibt. Dies kommt vor der Frist am 9. Juli für höhere reziproke US-Zölle und könnte den JPY begrenzen.
• Der US-Dollar hingegen steht nahe seinem höchsten Stand seit über einer Woche, gestützt durch die hawkische Zinspause der Fed. Dies wird als Unterstützung für das USD/JPY-Paar angesehen und erfordert Vorsicht für bärische Händler in Ermangelung relevanter US-Wirtschaftsdaten am Donnerstag.

USD/JPY wartet auf einen Ausbruch durch die Handelsbarriere nahe 145,45, bevor der nächste Anstieg erfolgt

Aus technischer Sicht dürfte ein weiterer Rückgang auf angemessene Unterstützung stoßen und könnte weiterhin als Kaufgelegenheit im Bereich von 144,50-144,45 angesehen werden, unterhalb dessen das USD/JPY-Paar auf die Marke von 144,00 fallen könnte. Ein überzeugender Durchbruch darunter würde die nächste relevante Unterstützung im Bereich von 143,55-143,50 freilegen, bevor die Kassakurse schließlich auf die runde Marke von 143,00 fallen, auf dem Weg zum Zwischentief vom letzten Freitag, das im Bereich von 142,80-142,75 lag.

Auf der anderen Seite könnte der Bereich von 145,45, der das obere Ende einer kurzfristigen Handelsspanne und das monatliche Hoch darstellt, weiterhin als unmittelbares Hindernis fungieren. Eine anhaltende Stärke darüber wird als neuer Auslöser für bullische Händler angesehen. Angesichts der Tatsache, dass die Oszillatoren im Tageschart gerade begonnen haben, positive Dynamik zu gewinnen, könnten die Kassakurse dann darauf abzielen, die runde Marke von 146,00 zu erobern, bevor sie weiter in den Bereich von 146,25-146,30 oder das Hoch vom 29. Mai steigen.