Dow Jones Industrial Average weitet Erholung nach schwachen EPI-Inflationsdaten aus

• Der Dow Jones legte am Donnerstag nach besser als erwarteten Einzelhandelsumsätzen im Juni zu.
• Aktien erholen sich weiterhin von kurzfristigen Verlusten, während die Anleger wirtschaftliche und politische Trübsal abschütteln.
• Die Verbraucherstimmungszahlen stehen am Freitag auf dem Programm, um eine datenschwere Woche abzurunden.

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) setzte am Donnerstag eine Erholung in der Mitte der Woche fort und bewegte sich wieder in den positiven Bereich für die Woche, während die Anleger weiterhin Inflationsängste, Zollbedrohungen und wachsende Bedenken, dass die Federal Reserve (Fed) ihre politische Autonomie verlieren könnte, abschütteln.

Die US-Einzelhandelsumsatzdaten für Juni lagen insgesamt über den Erwartungen und stiegen um 0,6% im Vergleich zu -0,9% im Vormonat. Die sich erholenden Einzelhandelsumsätze stärkten das Vertrauen der Anleger in Verbindung mit starken Quartalsgewinnen, die in dieser Woche veröffentlicht wurden. Rund 88% der Gewinnveröffentlichungen übertrafen die Erwartungen von Wall Street.

Die nicht schlechten Einzelhandelsumsätze führten zu einem neuen Ausbruch von Präsident Donald Trump, der sich gegen Fed-Chef Jerome Powell richtete. Trump hat in den letzten Wochen seine Angriffe auf die Fed verstärkt, was darin gipfelte, dass Donald Trump dem Kongress signalisierte, dass er bereit ist, Vorsitzenden Powell aus seinem Amt zu entfernen, bevor Powells Amtszeit endet.

Die US-Arbeitsmarktdaten fielen ebenfalls besser aus als erwartet, wobei die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 221.000 sanken. Die medianen Markterwartungen rechneten mit einem Anstieg auf 235.000 im Vergleich zu den 228.000 der Vorwoche.

Hoffnungen auf Zinssenkungen hängen weiterhin von den Inflationsdaten ab

Die Inflation des Verbraucherpreisindex (VPI) stieg zu Beginn dieser Woche, was eine neue Runde der Risikoaversion auslöste und die Hoffnungen der Anleger auf Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) weiter nach hinten verschob. Kühler als erwartete Inflation des Erzeugerpreisindex (EPI) milderte die Ängste der Anleger vor einer Wiederbelebung der Inflationsdruck, und positive Einzelhandelsumsätze löschten weitere Flammen der Inflation. Dennoch sind die Zinsmärkte weiterhin von einer scharfen Anpassung der Erwartungen betroffen. Laut dem FedWatch-Tool der CME rechnen die Zins-Händler weiterhin mit nahezu gleichen Chancen auf eine neue Zinssenkung im September und etwa 40% Wahrscheinlichkeit für eine Folgesenkung vor Jahresende.

Nicht alles, was glänzt, ist Gold

Der Teufel steckt immer im Detail, und sowohl die EPI-Inflationsdaten als auch die Einzelhandelsumsatzzahlen sind da keine Ausnahme. Der entscheidende Stresspunkt bei der Inflation bis 2025 ist die grobe Zollstrategie der Trump-Administration, und der EPI schließt überwiegend importierte Waren und Materialien von seinen Berechnungen aus, was bedeutet, dass zollbedingte Inflation in den EPI-Ergebnissen erst viel zu spät sichtbar wird, um von Bedeutung zu sein.

Die Einzelhandelsumsätze werden ebenfalls auf unbereinigter Basis berechnet, was bedeutet, dass monatliche Veröffentlichungen nicht zwischen einem tatsächlichen Anstieg des Verbraucherkaufs und Preiserhöhungen, die die Verbraucher an der Kasse zahlen, unterscheiden können. Die realen Einzelhandelsumsätze, die die Kaufvolumina der Verbraucher unter Verwendung des CPI anpassen, sind seit dem Erreichen ihres letzten Höchststands Mitte 2021 im Wesentlichen stabil geblieben.

Dow Jones Preisprognose

Der Dow Jones findet weiterhin technischen Halt an der wichtigen Preismarke von 44.000, aber das bullische Momentum bleibt träge. Der wichtige Aktienindex hält sich in dieser Woche gerade noch im bullischen Bereich. Der Dow liegt über 1% unter seinem letzten Swing-Hoch über 44.800, und die Aktienbullen haben Schwierigkeiten, den Dow Jones wieder in Rekordhöhen über 45.000 zu bringen.

Dow Jones Tageschart