- Der Dow Jones hatte am Dienstag zu kämpfen und gab etwas nach, während die Anleger auf die Fed warten.
- Ein dritter Zinsschnitt in Folge wird von den Märkten allgemein erwartet, doch die Nervosität bleibt.
- Die Wirtschaftsprognosen der Fed werden am Mittwoch im Mittelpunkt stehen.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) erlebte am Dienstag einen Rückgang und verlor weitere 120 Punkte an einem zweiten schwachen Tag in Folge. Zinssenkungshungrige Märkte bereiten sich auf die mit Spannung erwartete Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) und die Aktualisierung der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) der Fed in dieser Woche vor.
Zinsentscheidung der Fed bleibt im Fokus
Die Anleger konzentrieren sich fast ausschließlich auf die Zinsentscheidung der Fed am 10. Dezember, die allgemein als dritter aufeinanderfolgender Zinsschnitt um einen Viertelpunkt erwartet wird. Der S&P 500 (SP500) stieg um 0,1 % und der Nasdaq gewann 0,2 %, während der Dow leicht nachgab und um 0,35 % fiel. Die Fed Funds Futures deuten nun auf eine ~87%ige Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschnitt hin, was einen deutlichen Anstieg im Vergleich zum Vormonat darstellt. Händler sagen, dass das Ergebnis der letzten Zinsentscheidung der Fed, insbesondere die von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell während einer seiner letzten Pressekonferenzen zur Zinsentscheidung, den Ton für den Rest des Dezembers setzen könnte, während die Märkte anhaltende Inflation, verzögerte Wirtschaftsdaten und den langen Weg zur neuen Fed-Führung im Jahr 2026 abwägen.
Hinter der unmittelbaren Zinsentscheidung sagen Analysten, dass die Märkte bereits beginnen, auf die nächste Phase der Fed-Führung und mögliche Änderungen in der Kommunikationsstrategie nach einem Jahr volatiler Erwartungen zu blicken. Da das doppelte Mandat der Fed weiterhin durch ungleichmäßige Inflation und abkühlende Arbeitsdynamik herausgefordert wird, beobachten die Anleger genau, ob die Entscheidungsträger eine akkommodierende Haltung im Jahr 2026 aufrechterhalten können oder ob wirtschaftliche Bedingungen einen vorsichtigeren Ansatz erzwingen.
Zinssensitive Aktien gewinnen an Boden aufgrund von Zinssenkungshoffnungen
Die Dynamik war in zinssensitiven Bereichen des Marktes am stärksten. Der Russell 2000 erreichte ein neues Intraday-Rekordhoch, da niedrigere Kreditkosten als vorteilhaft für Small Caps angesehen werden. Silberminen stiegen ebenfalls, nachdem die Silber-Futures ein Rekordhoch von über 61 USD pro Unze erreicht hatten. In der Zwischenzeit sorgten Unternehmensgewinne und branchenspezifische Nachrichten für zusätzliche Stärke: CVS stieg aufgrund einer optimistischeren Gewinnprognose, und Colgate-Palmolive (CL) gewann nach einer Analysten-Hochstufung.
Breitere makroökonomische Daten zeichneten ein gemischtes Bild: Die JOLTS-Stellenangebote blieben sowohl im September als auch im Oktober stabil, aber das Tempo sowohl der Einstellungen als auch der Kündigungen verlangsamte sich im Vorfeld des vierten Quartals. Die Inflationssorgen kleiner Unternehmen stiegen ebenfalls auf den höchsten Stand seit Anfang 2023, da Zölle weiterhin an der Basis der US-Wirtschaft nagen.
Dow Jones Tages-Chart
US-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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