- Das britische Pfund entwickelt sich gegenüber seinen Hauptwährungsrivalen schwächer, da Experten die hawkishe Neubewertung der BoE infrage stellen.
- Die Finanzmärkte preisen über einen Zeitraum von einem Jahr vier Zinserhöhungen der BoE um jeweils 25 Basispunkte ein.
- Die Fed dürfte in diesem Jahr noch zwei weitere Zinserhöhungen vornehmen.
Das britische Pfund (GBP) handelt am Freitag gegenüber seinen Hauptwährungsrivalen vorsichtig. Gegenüber dem US-Dollar (USD) liegt es während der europäischen Sitzung leicht im Plus bei rund 1,3220, notiert damit aber nahe seinem fast dreimonatigen Tief von 1,3200. Die britische Währung hat sich in dieser Woche schwächer entwickelt als ihre Rivalen und liegt gegenüber dem US-Dollar 1,27% im Minus.
Pfund Sterling - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von Britisches Pfund (GBP) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. Britisches Pfund war am schwächsten gegenüber dem US-Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.86% | 1.23% | 0.81% | 1.13% | 1.32% | 0.98% | 0.86% | |
| EUR | -0.86% | 0.39% | -0.07% | 0.27% | 0.46% | 0.12% | 0.01% | |
| GBP | -1.23% | -0.39% | -0.54% | -0.11% | 0.07% | -0.28% | -0.37% | |
| JPY | -0.81% | 0.07% | 0.54% | 0.38% | 0.52% | 0.20% | 0.10% | |
| CAD | -1.13% | -0.27% | 0.11% | -0.38% | 0.24% | -0.17% | -0.26% | |
| AUD | -1.32% | -0.46% | -0.07% | -0.52% | -0.24% | -0.34% | -0.51% | |
| NZD | -0.98% | -0.12% | 0.28% | -0.20% | 0.17% | 0.34% | -0.11% | |
| CHF | -0.86% | -0.01% | 0.37% | -0.10% | 0.26% | 0.51% | 0.11% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel Britisches Pfund aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum US-Dollar bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als GBP (Basis)/USD (Notierungswährung) angezeigt.
Der Grund für die Underperformance des GBP scheint darin zu liegen, dass Experten die hawkishen Zinserwartungen für die Bank of England (BoE) anzweifeln.
Strategen von Brown Brothers Harriman (BBH) heben eine wachsende Diskrepanz zwischen der Marktbepreisung und ihren eigenen Erwartungen für den geldpolitischen Kurs der BoE hervor. Sie weisen darauf hin, dass „die Swaps-Kurve weiterhin etwa 100 Basispunkte an BoE-Zinserhöhungen in den nächsten zwölf Monaten auf 4,75% impliziert“, argumentieren jedoch, dass „die BoE möglicherweise nicht so stark straffen muss, wie die Märkte erwarten“.
BBH fügte hinzu, dass die britische Wirtschaft „bereits unterhalb ihrer Kapazitätsgrenze arbeitet“, der aktuelle Bank Rate von „3,75% nahe am oberen Ende der von der BoE geschätzten neutralen Spanne von 2% bis 4% liegt“ und „die Fiskalpolitik wahrscheinlich restriktiver werden wird“ — all dies sind Faktoren, die zusammengenommen darauf hindeuten, dass weniger Bedarf für eine aggressive zusätzliche Straffung besteht, als derzeit in den Marktpreisen eingepreist ist.
Unterdessen hat der US-Dollar in dieser Woche besser abgeschnitten, da sich die hawkishen Wetten auf die Federal Reserve (Fed) angesichts von Warnungen von Vertretern, dass die hohe Inflation ein großes Problem darstellt, erneut verstärkt haben. Zudem haben stärker als prognostiziert ausgefallene Daten zum S&P Global Einkaufsmanager-Index (PMI) der Vereinigten Staaten (US) für September die hawkishen Fed-Erwartungen ebenfalls gestützt.
Das CME FedWatch Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von fast 58%, dass die Fed die Zinsen in beiden verbleibenden geldpolitischen Sitzungen in diesem Jahr anheben wird.
GBP/USD Technische Analyse
GBP/USD notiert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 1,3224 und behält damit einen kurzfristig bärischen Bias bei, da der Spotkurs klar unter dem 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 1,3402 bleibt. Ein Kurs unterhalb dieses wichtigen Trendindikators deutet darauf hin, dass die Verkäufer die Kontrolle behalten, auch wenn der Relative Strength Index (RSI) bei 25 auf dem Tages-Chart in den überverkauften Bereich abrutscht und damit signalisiert, dass das Abwärtsmomentum überdehnt sein könnte, aber noch nicht umgekehrt wurde.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 20-Tage-EMA bei 1,3402, dem ersten Niveau, das die Käufer zurückerobern müssten, um den unmittelbaren Abwärtsdruck zu verringern und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu öffnen. Da in den aktuellen Daten keine nahegelegenen strukturellen Unterstützungen erfasst sind, würde ein weiterer Rückgang von den derzeitigen Niveaus das Paar in diesem Zeitrahmen in relativ unerforschtes Terrain führen, wo überverkaufte Momentum-Bedingungen den vorherrschenden Abwärtstrend zwar verlangsamen, aber nicht unbedingt stoppen könnten.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
BoE - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
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Das sollten Sie am Freitag, den 25. September, im Blick behalten:
Der US-Dollar-Index setzte seine wöchentliche Rallye fort und erreichte vor einer Konsolidierungsphase und einer Korrektur nach unten in Richtung 101,00 am Freitag seinen höchsten Stand seit Ende Juli nahe 101,40. Der US-Wirtschaftskalender wird die Daten zu den Auftragseingängen langlebiger Güter für August enthalten, und die University of Michigan wird eine Revision des Verbrauchervertrauensindex für September veröffentlichen.