- EUR/USD pendelt nahe einem Zweimonatstief, da hawkische Fed-Erwartungen den US-Dollar begünstigen.
- Die Märkte erhöhen die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed im Oktober nach robusten US-Wirtschaftsdaten.
- Der Euro kämpft trotz positiver deutscher Ifo-Daten und Erwartungen weiterer EZB-Verschärfungen.
EUR/USD pendelt am Donnerstag nahe einem Zweimonatstief, da die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) den US-Dollar (USD) weiterhin fest stützen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert das Paar bei rund 1,1372 und bleibt damit den vierten Tag in Folge unter Druck.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,27, nachdem er ein Intraday-Hoch von 101,35 erreicht hatte, den höchsten Stand seit dem 29. Juli.
Die Märkte sehen eine wachsende Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im Oktober erneut anheben wird, nachdem sie in der vergangenen Woche eine Erhöhung um 25 Basispunkte (bps) vorgenommen hatte. Die starken US-PMI-Daten vom Mittwoch und hawkische Äußerungen von Fed-Vertretern haben diese Erwartungen verstärkt, wobei das CME FedWatch Tool die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf rund 65% beziffert, nach 55% vor einer Woche.
Die am Donnerstag veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten zeigten, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe von zuvor 196K leicht auf 197K gestiegen sind, jedoch unter den Markterwartungen von 201K lagen.
Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, bekräftigte den Fokus auf die Inflation und sagte: "Preisstabilität ist die Verantwortung der Zentralbanken." Sie merkte an, dass "Angebotsschocks derzeit eine erhebliche Herausforderung für die Fed-Politik darstellen" und warnte, dass "je länger die Inflation hoch bleibt, desto schwieriger ist es, sie wieder auf das Ziel zurückzubringen."
Die hawkische Neubewertung in Verbindung mit höheren Inflationserwartungen aufgrund der gestiegenen Ölpreise hat die Renditen von US-Staatsanleihen auf Mehrjahreshöchststände getrieben. Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen Anleihe notiert bei rund 5,10%, nachdem sie 5,15% erreicht hatte, den höchsten Stand seit 2007. Höhere Renditen stützen den US-Dollar, indem sie die Attraktivität von auf US-Dollar lautenden Vermögenswerten erhöhen.
Auf der anderen Seite des Atlantiks verleiht der stärker als erwartete deutsche Ifo-Daten, die am Donnerstag zuvor veröffentlicht wurden, dem Euro (EUR) etwas Unterstützung, doch die breite Stärke des US-Dollars hält die Währung unter Druck, obwohl die Märkte weitere Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank (EZB) erwarten.
EZB-Vertreter Dimitar Radev sagte, die Zentralbank solle ihren früheren Entscheidungen Zeit geben, zu wirken, und betonte, dass die jüngste Zinserhöhung "uns nicht auf einen vorgegebenen Pfad bringt". Er fügte hinzu, dass die Entscheidungsträger "keine breit angelegten Zweitrundeneffekte sehen", obwohl die Inflationsrisiken nach oben und die Wachstumsrisiken nach unten gerichtet seien.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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Der US-Dollar (USD) zeigt sich am frühen Donnerstag gegenüber seinen Rivalen widerstandsfähig, wobei der USD Index oberhalb von 101,00 stabil bleibt, nachdem er am Mittwoch um mehr als 0,5% gestiegen war und den höchsten Tagesschlussstand seit zwei Monaten verzeichnet hatte. In der zweiten Tageshälfte stehen die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im US-Wirtschaftskalender im Fokus.