- Die Bank von England wird voraussichtlich ihren Leitzins von derzeit 4% auf 3,75% senken.
- Die neuesten Daten zeigen ein schwaches BIP-Wachstum, steigende Arbeitslosigkeit und eine abkühlende Inflation.
- GBP/USD fiel stark, nachdem die Inflation im Vereinigten Königreich im November stärker als erwartet gesunken war.
Die Bank von England (BoE) wird am Donnerstag um 12:00 GMT ihre letzte geldpolitische Entscheidung für 2025 bekannt geben.
Der Markt preist eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ein, die den Leitzins der BoE auf 3,75% belassen würde. BoE-Gouverneur Andrew Bailey wird sich diesmal nicht der Presse stellen, aber die Bank wird die Protokolle der Sitzung veröffentlichen, die Details zu den Diskussionen des Ausschusses enthalten.
Frühere geldpolitische Sitzungen haben einen stark gespaltenen Ausschuss gezeigt, und die Sitzung am Donnerstag wird voraussichtlich eine weitere knifflige Entscheidung sein. Diesmal jedoch dürften die moderierende Inflation und die schwächeren wirtschaftlichen Aussichten Gouverneur Bailey dazu bewegen, die Waage zugunsten einer Zinssenkung zu kippen.
Der britische Arbeitsmarkt verschlechtert sich, Preisdruck lässt nach
Die Bank von England ließ ihren Leitzins bei der Sitzung am 6. November unverändert bei 4%, während der geldpolitische Ausschuss gleichmäßig gespalten war, wobei vier Mitglieder für eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt stimmten und Baileys Stimme entscheidend war.
Gouverneur Bailey bestätigte, dass das Risiko, dass die Inflation über dem Zielwert persistenter wird, vorherrscht, trotz der Bedenken der Entscheidungsträger, dass eine übermäßig restriktive Politik den Konsum belasten und die wirtschaftliche Aktivität schädigen könnte.
Jüngste Daten könnten jedoch den BoE-Gouverneur überzeugt haben, dass es an der Zeit ist, die Kreditkosten weiter zu senken.
Die am Mittwoch veröffentlichten Zahlen zum britischen Verbraucherpreisindex (VPI) zeigten, dass der Preisdruck über die Erwartungen hinaus nachgelassen hat, während die Lebensmittelpreise erheblich gesenkt wurden. Der jährliche VPI wuchs im November um 3,2%, nach 3,6% im Oktober und 3,8% im September.
Darüber hinaus bestätigten die am Dienstag veröffentlichten Arbeitsmarktdaten, dass die Arbeitslosigkeit weiter steigt, während das Lohnwachstum moderiert. Die durchschnittlichen Verdienste einschließlich Boni wuchsen im Zeitraum von drei Monaten bis Oktober um 4,7%, was über den Erwartungen liegt, aber unter den Raten der Vormonate, während die Arbeitslosenquote auf 5,1% anstieg, dem höchsten Niveau seit fast fünf Jahren.
Der Bericht zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) des Vereinigten Königreichs, der letzte Woche veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Wirtschaft im November zum zweiten Mal in Folge schrumpfte, belastet durch schwache Dienstleistungen und Bauausgaben. Die im November veröffentlichten Zahlen zeigten, dass die britische Wirtschaft im dritten Quartal auf ein Wachstum von 0,2% zurückging, nach 0,3% im zweiten Quartal.
Auf der positiven Seite zeigten vorläufige Zahlen zum Einkaufsmanager-Index (EMI), dass die Geschäftstätigkeit im Dezember in den Bereichen Fertigung und Dienstleistungen über die Erwartungen hinaus verbessert hat. Diese Zahlen haben die Bedenken über einen starken wirtschaftlichen Rückgang gemildert, dürften jedoch die Stimmen der BoE-Entscheidungsträger nicht ändern.
Wie wird die Zinsentscheidung der BoE GBP/USD beeinflussen?
Vor diesem Hintergrund erwartet der Markt, dass der BoE-Ausschuss seine Differenzen überwindet und die Zinssätze am Donnerstag auf 3,75% senkt, um das schwächelnde Wirtschaftswachstum zu unterstützen.
Der Fokus des Marktes wird somit auf der Abstimmung unter den MPC-Mitgliedern liegen. Eine geringere Anzahl von Wählern, die für eine unveränderte Geldpolitik plädieren, würde als dovishe Wende gewertet und könnte die Hoffnungen auf weitere Zinssenkungen in naher Zukunft stärken. Dies dürfte das Pfund schwächen.
Ein gleichmäßig gespaltenes Gremium, bei dem Bailey erneut die entscheidende Stimme hat, deutet darauf hin, dass die Chancen auf weitere Zinssenkungen in naher Zukunft wahrscheinlich gering bleiben, was dem Sterling Unterstützung bieten könnte.
Das aktuelle technische Bild zeigt ein bullisches GBP/USD vor der Entscheidung der BoE, begünstigt durch eine breite Schwäche des US-Dollars, da die Anleger erwarten, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinssätze 2026 weiter senken wird als die BoE.
"GBP/USD fiel am Mittwoch stark, da der Markt sich auf eine Zinssenkung der BoE am Donnerstag vorbereitet," sagt Guillermo Alcalá, FX-Analyst bei FXStreet. Das Paar steht unter zunehmendem Abwärtsdruck und zielt auf das Tief vom 9. Dezember nahe 1,3280 und das Tief vom 2. Dezember bei 1,3180.
Auf der Oberseite sieht Alcalá potenziellen Widerstand an der gebrochenen Trendlinie in der Nähe des genannten Bereichs von 1,3400 vor dem Hoch vom 16. Dezember bei 1,3455. "Das Paar müsste über diesen Niveaus bestätigen, um den Abwärtsdruck zu verringern und den Fokus auf die Hochs von Ende September bis Anfang Oktober in der Nähe des Niveaus von 1,3535 zu verschieben", sagt Alcalá.
Pfund Sterling - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Es ist die am vierthäufigsten gehandelte Währungseinheit auf dem Devisenmarkt (FX) der Welt und macht 12 % aller Transaktionen aus, was durchschnittlich 630 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht. Die wichtigsten Währungspaare sind GBP/USD, auch bekannt als "Cable", das 11 % des FX-Handels ausmacht, GBP/JPY oder "Dragon", wie es von Händlern genannt wird (3 %) und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Britischen Pfunds beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Bank of England festgelegt wird. Die BoE richtet ihre Entscheidungen danach aus, ob sie ihr Hauptziel der „Preisstabilität“ – eine Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch Zinserhöhungen zu dämpfen, was in der Regel positiv für das Pfund ist, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für internationale Investoren attraktiver machen. Fällt die Inflation zu niedrig aus, deutet dies auf ein langsameres Wirtschaftswachstum hin, und die BoE könnte die Zinsen senken, um das Kreditangebot zu erhöhen und Investitionen anzuregen.
Wirtschaftsdaten sind zentrale Indikatoren für die Stärke der britischen Wirtschaft und beeinflussen maßgeblich den Wert des Pfund Sterling. Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI) und Arbeitslosenzahlen geben Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung. Eine robuste Wirtschaft zieht ausländische Investitionen an und könnte die Bank of England (BoE) dazu bewegen, die Zinsen zu erhöhen, was das Pfund unterstützt. Schwächere Daten hingegen führen zu einem Abwärtstrend des Pfunds.
Für das britische Pfund ist die Handelsbilanz ein wichtiger Indikator. Sie misst den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe über einen bestimmten Zeitraum. Exportiert ein Land stark nachgefragte Güter, führt die höhere Nachfrage aus dem Ausland zu einer Stärkung der Währung. Eine positive Handelsbilanz stärkt das Pfund, während ein Defizit die Währung schwächt.
Wirtschaftsindikator
Sitzungsprotokoll der BoE
Die Protokolle der Sitzungen des geldpolitischen Ausschusses (Monetary Policy Committee, MPC) der Bank of England (BoE) werden gemeinsam mit der Zinsentscheidung veröffentlicht. Sie bieten einen umfassenden Einblick in die geldpolitischen Diskussionen und zeigen dabei auch unterschiedliche Meinungen innerhalb des Ausschusses auf. Zudem wird dokumentiert, wie jedes einzelne Mitglied abgestimmt hat. Generell gilt: Vertritt die BoE eine restriktive (hawkische) Haltung gegenüber der Inflation und der wirtschaftlichen Entwicklung, werten die Märkte dies als Zeichen für mögliche Zinserhöhungen – was sich in der Regel positiv auf das britische Pfund (GBP) auswirkt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Do Dez. 18, 2025 12:00
Häufigkeit: Unregelmäßig
Prognose: -
Vorher: -
Quelle: Bank of England
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