Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, beantwortete die Fragen der Reporter und gab Einblicke in die geldpolitische Haltung der Zentralbank. Seine Kommentare folgten auf eine weithin erwartete Zinssenkung um 25 Basispunkte auf 2,25 %.
Wichtige Highlights der BoC-Pressekonferenz
Die Bank von Kanada hat die Zinsen erneut gesenkt, um die Wirtschaft durch Anpassungen an der US-Handelspolitik zu unterstützen.
Die Geldpolitik hat nur begrenzte Möglichkeiten, die Nachfrage zu steigern und gleichzeitig die Inflation niedrig zu halten, angesichts der Schäden, die die Zölle den wirtschaftlichen Aussichten Kanadas zufügen.
Bis Ende 2026 erwartet die Bank, dass das BIP etwa 1,5% niedriger sein wird als die im Januar prognostizierte Zahl, aufgrund schwächerer Nachfrage sowie verlorener Kapazitäten.
Wir erwarten, dass sich die gegensätzlichen Kräfte auf die Inflation ungefähr gegenseitig ausgleichen, wodurch der Gesamtsatz nahe 2% bleibt.
Es gibt weiterhin erhebliche Unsicherheiten bezüglich der US-Zölle und deren Auswirkungen.
Die Bandbreite möglicher Ergebnisse ist größer als üblich; wir müssen bescheiden in Bezug auf unsere Prognose sein.
Die Geldpolitik bietet einen gewissen Stimulus.
Die Auswirkungen der US-Zölle sind in Kanada deutlich zu erkennen.
Der Arbeitsmarkt ist schwach. Die Einstellungen waren in der gesamten Wirtschaft schwach.
Der Aufwärtsmomentum in den von der Bank bevorzugten Inflationsmaßen hat nachgelassen.
Die US-Handelspolitik bleibt unvorhersehbar.
Unsere Arbeit ist nie getan; die Wirtschaft entwickelt sich ständig weiter.
Wir erwarten, dass sich das Wachstum des Konsums verlangsamt.
Wenn sich die Aussichten erheblich ändern, sind wir bereit zu reagieren.
Der kanadische Dollar verhält sich wie erwartet.
Wir erwarten eine moderate Erholung im Wohnungsbau.
Dieser Abschnitt wurde um 13:45 GMT veröffentlicht, um die geldpolitischen Ankündigungen der Bank of Canada und die anfängliche Marktreaktion abzudecken.
Wie von Marktanalysten allgemein erwartet, senkte die Bank of Canada (BoC) am Mittwoch ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,25 %. Die Investoren werden nun ihre Aufmerksamkeit auf die übliche Pressekonferenz von Gouverneur Tiff Macklem um 14:30 GMT richten.
Die Zentralbank hat ihre Wachstumsprognosen gesenkt und ein langsameres Expansionstempo signalisiert. Etwa die Hälfte der Herabstufung spiegelt die Auswirkungen von Zöllen wider, während der Rest auf eine schwächere Nachfrage aufgrund der Handelsrichtlinien der USA zurückzuführen ist. In Bezug auf die Inflation wird erwartet, dass sie nahe dem Ziel bleibt, während das potenzielle Produktionswachstum in den nächsten zwei Jahren moderat ausfällt.
Wichtige Highlights der BoC-Politikerklärung
Die Bank hat ihre Wachstumsprognose für 2025 von 1,8% auf 1,2% im geldpolitischen Bericht von Januar gesenkt.
Sie erwartet nun ein Wachstum von 1,1% im Jahr 2026 (gegenüber 1,8%) und 1,6% im Jahr 2027.
Das annualisierte BIP-Wachstum wird im dritten Quartal auf 0,5% und im vierten Quartal auf 1,0% prognostiziert.
Die Inflation wird im Jahr 2025 voraussichtlich im Durchschnitt 2,0% betragen (von 2,3% im Januar gesenkt), 2,1% im Jahr 2026 (unverändert) und 2,1% im Jahr 2027.
Das potenzielle Produktionswachstum wird voraussichtlich von 1,6% im Jahr 2025 auf 1,0% im Jahr 2026 zurückgehen und dann im Jahr 2027 auf 1,3% steigen.
Die Produktionslücke im dritten Quartal wird auf zwischen -1,5% und -0,5% geschätzt, was im Großen und Ganzen unverändert von Q2 ist.
Der nominale neutrale Zinssatz wird in einem Bereich von 2,25% bis 3,25% angenommen.
Marktreaktion
Der kanadische Dollar (CAD) wird am Mittwoch mit anständigen Gewinnen gehandelt, was den dritten aufeinanderfolgenden täglichen Rückgang im USD/CAD auslöst, der nach der Zinssatzentscheidung der BoC auf die niedrigen 1,3900er zurückfällt.
Kanadischer Dollar - heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von Kanadischer Dollar (CAD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. Kanadischer Dollar war am stärksten gegenüber dem Britisches Pfund.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.13% | 0.55% | -0.08% | -0.16% | -0.23% | -0.07% | 0.54% | |
| EUR | -0.13% | 0.42% | -0.21% | -0.28% | -0.36% | -0.20% | 0.41% | |
| GBP | -0.55% | -0.42% | -0.62% | -0.70% | -0.78% | -0.62% | -0.01% | |
| JPY | 0.08% | 0.21% | 0.62% | -0.09% | -0.16% | 0.00% | 0.61% | |
| CAD | 0.16% | 0.28% | 0.70% | 0.09% | -0.08% | 0.09% | 0.70% | |
| AUD | 0.23% | 0.36% | 0.78% | 0.16% | 0.08% | 0.16% | 0.78% | |
| NZD | 0.07% | 0.20% | 0.62% | -0.01% | -0.09% | -0.16% | 0.61% | |
| CHF | -0.54% | -0.41% | 0.00% | -0.61% | -0.70% | -0.78% | -0.61% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel Kanadischer Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum US-Dollar bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als CAD (Basis)/USD (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt wurde als Vorschau auf die geldpolitischen Ankündigungen der Bank of Canada (BoC) um 09:00 GMT veröffentlicht.
- Die Bank of Canada wird voraussichtlich ihren Zinssatz auf 2,25 % senken.
- Der Kanadische Dollar bleibt im Oktober gegenüber dem US-Dollar unter Druck.
- Die BoC senkte ihren Leitzins im September um einen Viertelpunkt.
- Die Auswirkungen der US-Zölle auf die heimische Wirtschaft trüben die Aussichten.
Die Bank of Canada (BoC) wird allgemein erwartet, dass sie ihren Leitzins am Mittwoch um einen weiteren Viertelpunkt senkt, wodurch er auf 2,25 % sinkt. Dies würde auf eine ähnliche Maßnahme im September folgen, da die Zentralbank ihren schrittweisen Lockerungszyklus fortsetzt.
Die Argumente für weitere Zinssenkungen haben sich verstärkt. Das Wachstum ist ins Stocken geraten, der Arbeitsmarkt hat an Schwung verloren, und die Inflation bleibt hartnäckig über dem Ziel. Die kanadische Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal um 1,6 %, was schlechter als prognostiziert war, während der Arbeitsmarkt im September mit einem Zuwachs von 60.000 Stellen überraschte und die Arbeitslosenquote stabil bei 7,1 % blieb.
Die Inflation bleibt ein Streitpunkt. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im letzten Monat um 2,4 % im Jahresvergleich und übertraf die Erwartungen, während der Kern-CPI auf 2,8 % anstieg. Die bevorzugten Maßnahmen der Bank – Common, Trimmed und Median CPI – stiegen ebenfalls auf 2,7 %, 3,1 % und 3,2 %.
Im September senkte die BoC die Zinsen um 25 Basispunkte auf 2,50 %, eine Maßnahme, die von den Märkten vollständig eingepreist wurde. Nach dieser Sitzung äußerte Gouverneur Tiff Macklem einen vorsichtigen Ton und sagte, dass sich das Inflationsbild in den letzten Monaten nicht viel verändert habe. Er verwies auf gemischte Daten und betonte einen sitzungsweisen Ansatz. Während die inflationsbedingten Drucke etwas eingedämmt erscheinen, betonte er, dass die Bank bereit sei zu handeln, wenn die Risiken steigen.
In der Vorschau auf die Zinssatzentscheidung der BoC bemerkten Analysten von TD Securities: "Wir erwarten, dass die Bank of Canada die Zinsen im Oktober um 25 Basispunkte auf 2,25 % senken wird, was unserer Meinung nach das Ende ihres Lockerungszyklus markieren wird. Wir glauben nicht, dass stärkere Daten aus dem September ausreichen werden, um die Bank auf ihrem Kurs zu halten, aber sie sollten zu einem ausgewogeneren Ton in der Erklärung beitragen, da die Bank einen datengestützten Ansatz für die Zukunft betont."
Wann wird die BoC ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben, und wie könnte sie USD/CAD beeinflussen?
Die Bank of Canada wird ihre geldpolitische Entscheidung am Mittwoch um 13:45 GMT bekannt geben, gefolgt von der Pressekonferenz von Gouverneur Tiff Macklem um 14:30 GMT.
Die Märkte sind bereits auf eine Zinssenkung vorbereitet und preisen bis zum Jahresende etwa 31 Basispunkte an Lockerungen ein.
Laut dem Senior Analysten von FXStreet, Pablo Piovano, hat sich der Kanadische Dollar (CAD) in der Nähe des oberen Endes seiner jüngsten Spanne, nahe der wichtigen Marke von 1,4000, konsolidiert. Er merkt an, dass, solange USD/CAD über dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei etwa 1,3950 bleibt, das Paar mehr Spielraum zum Anstieg haben könnte.
Ein erneuter bullischer Ton, fügt Piovano hinzu, könnte USD/CAD dazu bringen, das Oktober-Hoch bei 1,4080 (14. Oktober) erneut zu testen, bevor möglicherweise das April-Hoch bei 1,4414 (1. April) ins Visier genommen wird.
Auf der anderen Seite weist er darauf hin, dass starke Unterstützung um den 200-Tage-SMA bei 1,3952 liegt, gefolgt von den vorübergehenden 55-Tage- und 100-Tage-SMAs bei 1,3887 und 1,3799. Ein Durchbruch unter diese Zone könnte die Tür zum September-Boden bei 1,3726 (17. September) öffnen, wobei die Juli-Basis bei 1,3556 (3. Juli) in Sicht kommt, wenn der Verkaufsdruck zunimmt.
"Die Momentum-Indikatoren sind weiterhin nach oben geneigt," fügt Piovano hinzu. "Der Relative Strength Index (RSI) schwebt bei 57, während der Average Directional Index (ADX) bei 37 steht, was darauf hindeutet, dass der Trend stark bleibt."
Bank of Canada - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Canada steuert die kanadische Geldpolitik und ist für die Festlegung der Zinssätze verantwortlich. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität, was durch eine Inflationsrate zwischen 1 % und 3 % erreicht werden soll.
In außergewöhnlichen Situationen kann die Bank of Canada auf das Instrument der quantitativen Lockerung (QE) zurückgreifen. Dabei druckt die BoC Kanadische Dollar, um Vermögenswerte – meist Staats- oder Unternehmensanleihen – von Finanzinstituten zu kaufen. Diese Maßnahme führt in der Regel zu einer Schwächung des CAD und wird als letztes Mittel eingesetzt, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um die Preisstabilität zu gewährleisten. Während der Finanzkrise 2009-2011 nutzte die BoC QE, um den eingefrorenen Kreditmarkt zu stabilisieren.
Quantitative Straffung (QT) beschreibt den Prozess, bei dem die Bank of Canada ihre Anleihekäufe reduziert, was tendenziell den kanadischen Dollar stärkt.
Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
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