Der Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, spricht auf der Pressekonferenz und erklärt die Gründe für die Beibehaltung des Leitzinses von 0,75% bei der Sitzung im Januar.
Wichtige Highlights der BoJ-Pressekonferenz
Die japanische Wirtschaft erholt sich moderat.
Die japanische Wirtschaft wird voraussichtlich moderates Wachstum fortsetzen.
Das wirtschaftliche Paket der Regierung hat die wirtschaftlichen Aussichten verbessert.
Die zugrunde liegende Inflation wird weiterhin moderat steigen.
Takata und Tamura schlugen Änderungen am Ausblicksbericht vor.
Wir werden die Zinsen weiter erhöhen, wenn sich die wirtschaftlichen Aussichten verwirklichen.
Die Kreditkosten, die an den BoJ-Zinssatz gekoppelt sind, steigen bereits.
Die Bedingungen bleiben nach der Zinserhöhung im Dezember unterstützend.
Der Devisenmarkt wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst.
Ich werde mich nicht zum Yen-Niveau äußern.
Ich werde den Devisenmarkt genau beobachten.
Die Anleiherenditen steigen sehr schnell.
Die BoJ wird in Ausnahmefällen zügig Anleiheoperationen durchführen.
Wir könnten Operationen durchführen, um eine stabile Renditebildung zu fördern.
Die zugrunde liegende Inflation nähert sich 2%.
Es ist möglich, dass der Yen die Preise stärker beeinflusst.
Wir müssen dem Devisenmarkt mehr Aufmerksamkeit schenken.
Die langfristigen Renditen werden durch den Faktor des Endes des Haushaltsjahres beeinflusst.
Das Preisverhalten im April ist ein Faktor, über den man bei einer Zinserhöhung nachdenken sollte.
Wirtschaftsindikator
Zinsentscheidung der BoJ
Die Bank of Japan (BoJ) gibt ihre Zinsentscheidung nach jeder der acht regulär angesetzten Sitzungen im Jahr bekannt. In der Regel wirkt sich eine zinserhöhende, also „hawkische“, Haltung der BoJ gegenüber dem Inflationsausblick positiv auf den japanischen Yen (JPY) aus. Umgekehrt ist eine „dovische“ Einschätzung der wirtschaftlichen Lage, bei der die Zinsen gleich bleiben oder gesenkt werden, meist negativ für den Yen.
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Häufigkeit: Unregelmäßig
Prognose: -
Vorher: 0.75%
Quelle: Bank of Japan
Der folgende Abschnitt wurde am 23. Januar um 3:35 GMT veröffentlicht, um die geldpolitischen Ankündigungen der Bank of Japan und die anfängliche Marktreaktion zu behandeln.
Die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan (BoJ) beschlossen, den kurzfristigen Zinssatz bei 0,75% zu belassen, nachdem am Freitag die zweitägige Überprüfung der Geldpolitik abgeschlossen wurde. Diese Entscheidung wurde allgemein erwartet.
Das lässt die Kreditkosten auf dem höchsten Niveau seit drei Jahrzehnten.
Ergebnisse aus der geldpolitischen Erklärung der BoJ
Die japanische Wirtschaft wird voraussichtlich weiterhin moderat wachsen.
Die Verbraucherinflation wird voraussichtlich allmählich anziehen.
Ein Mechanismus, in dem Löhne und Inflation parallel steigen, soll aufrechterhalten werden.
Die Produktionslücke wird voraussichtlich als Trend verbessert und moderat erweitert.
Die mittelfristigen und langfristigen Inflationserwartungen werden voraussichtlich weiterhin moderat steigen.
Es sind keine großen Ungleichgewichte in Japans Finanzaktivitäten zu beobachten.
Das japanische Finanzsystem ist insgesamt stabil.
Die Bestrebungen, Löhne in den Verkaufspreisen zu berücksichtigen, könnten stärker als erwartet zunehmen.
Der jüngste Anstieg der Lebensmittelpreise, wie z.B. der Reispreise, spiegelt weitgehend vorübergehende angebotsseitige Faktoren wider.
Es bestehen Unsicherheiten über die Aussichten für die globale Wirtschaft, wie die Auswirkungen von Handelspolitiken, die zu einem Anstieg der Importpreise von der Angebotsseite führen könnten.
Die bisher angekündigten Handelspolitiken könnten die globale Wirtschaft belasten.
In Bezug auf die US-Wirtschaft ist Aufmerksamkeit auf Faktoren wie die Auswirkungen von Zöllen auf Beschäftigung und Einkommensbildung durch eine Verschlechterung der Unternehmensgewinne geboten.
Es bestehen hohe Unsicherheiten über die chinesische Wirtschaft hinsichtlich des zukünftigen Wachstums.
Wenn die Importpreise erheblich steigen würden, könnte die defensive Haltung der Haushalte gegenüber Ausgaben weiter zunehmen.
Die bisher angekündigten Handelspolitiken könnten einen Wandel im Trend der Globalisierung auslösen.
Die mediane Prognose des Vorstands für das reale BIP im Haushaltsjahr 2025 liegt bei +0,9 % gegenüber +0,7 % im Oktober.
Die mediane Prognose des Vorstands für das reale BIP im Haushaltsjahr 2026 liegt bei +1,0 % gegenüber +0,7 % im Oktober.
Die mediane Prognose des Vorstands für das reale BIP im Haushaltsjahr 2027 liegt bei +0,8 % gegenüber +1,0 % im Oktober.
Quartalsbericht der BoJ
Die mediane Prognose des Kernverbraucherpreisindex des Direktoriums für das Haushaltsjahr 2025 liegt bei plus 2,7 Prozent im Vergleich zu plus 2,7 Prozent im Oktober.
Die mediane Prognose des realen BIP des Direktoriums für das Haushaltsjahr 2025 liegt bei plus 0,9 Prozent gegenüber plus 0,7 Prozent im Oktober.
Die realen Zinssätze befinden sich auf einem signifikant niedrigen Niveau.
Die Risiken für die wirtschaftlichen Aussichten sind ungefähr ausgewogen.
Der Einfluss der FX-Volatilität auf die Preise hat im Vergleich zur Vergangenheit zugenommen, da Unternehmen aktiver Preise und Löhne erhöhen.
Die Kernverbraucherinflation wird voraussichtlich in der ersten Jahreshälfte unter 2% zurückgehen.
Maßnahmen zur Berücksichtigung von Löhnen in den Verkaufspreisen könnten stärker als erwartet zunehmen.
Die japanische Wirtschaft wird voraussichtlich moderat weiter erholen.
Marktreaktion auf die geldpolitischen Ankündigungen der BoJ
USD/JPY weitet die Gewinne in einer unmittelbaren Reaktion auf die Entscheidung der Bank of Japan (BoJ), die Zinsen unverändert zu lassen, in Richtung 158,60 aus und legt am Tag um 0,11% zu.
Japanischer Yen - heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von Japanischer Yen (JPY) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. Japanischer Yen war am schwächsten gegenüber dem Australischer Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | 0.05% | 0.30% | -0.01% | -0.18% | -0.02% | 0.08% | |
| EUR | -0.06% | -0.01% | 0.22% | -0.07% | -0.24% | -0.08% | 0.02% | |
| GBP | -0.05% | 0.01% | 0.26% | -0.06% | -0.23% | -0.07% | 0.03% | |
| JPY | -0.30% | -0.22% | -0.26% | -0.29% | -0.47% | -0.31% | -0.20% | |
| CAD | 0.00% | 0.07% | 0.06% | 0.29% | -0.18% | -0.02% | 0.10% | |
| AUD | 0.18% | 0.24% | 0.23% | 0.47% | 0.18% | 0.17% | 0.28% | |
| NZD | 0.02% | 0.08% | 0.07% | 0.31% | 0.02% | -0.17% | 0.10% | |
| CHF | -0.08% | -0.02% | -0.03% | 0.20% | -0.10% | -0.28% | -0.10% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel Japanischer Yen aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum US-Dollar bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als JPY (Basis)/USD (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt wurde am 22. Januar um 23:00 GMT als Vorschau auf die Zinsentscheidung der Bank of Japan veröffentlicht.
- Die Bank of Japan wird allgemein erwartet, die Zinssätze am Freitag unverändert bei 0,75% zu belassen
- Die Zentralbank wird abwarten, um die Auswirkungen der Zinserhöhung im Dezember zu bewerten, bevor sie weitere Maßnahmen ergreift.
- Die allgemeinen Wahlen im Februar fügen der Geldpolitik der Bank eine Schicht der Unsicherheit hinzu.
Die Bank of Japan (BoJ) wird voraussichtlich ihren Leitzins nach Abschluss ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung am nächsten Freitag unverändert bei 0,75% belassen.
Die japanische Zentralbank hat die Zinsen im Dezember auf den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten angehoben und wird voraussichtlich am Freitag abwarten, um die wirtschaftlichen Folgen der vorherigen Zinserhöhungen besser zu bewerten.
BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda wird voraussichtlich das Engagement der Bank für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik bekräftigen. In diesem Sinne werden die Anleger Uedas Pressekonferenz mit besonderer Aufmerksamkeit analysieren, um weitere Einblicke in den Zeitpunkt und den Umfang des Straffungszyklus der Bank zu erhalten.
Was ist von der Zinspolitik der BoJ zu erwarten?
Die BoJ wird allgemein erwartet, die Zinssätze im Januar unverändert zu lassen und auf eine weitere Straffung der Geldpolitik hinzuweisen, wenn sich die Wirtschaft im Einklang mit den Prognosen der Bank entwickelt.
Im Dezember genehmigte das geldpolitische Komitee der Bank eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf den aktuellen Stand von 0,75%, und das Protokoll der Sitzung zeigte, dass einige Entscheidungsträger die Notwendigkeit weiterer geldpolitischer Straffungen sehen, da die realen Zinssätze unter Berücksichtigung der Inflation weiterhin stark negativ sind.
Eine aufeinanderfolgende Zinserhöhung wird jedoch vom Markt vollständig ausgeschlossen. Umso mehr nach dem unerwarteten Aufruf von Premierministerin Sanae Takaichi zu vorgezogenen Wahlen Anfang dieser Woche und ihren Plänen, die Steuern auf Lebensmittel und Getränke für zwei Jahre auszusetzen, um Haushalte zu unterstützen, die mit den steigenden Inflationstrends zu kämpfen haben.
Es ist noch unklar, welche Auswirkungen diese Maßnahmen auf die Geldpolitik der Zentralbank haben werden, aber die BoJ plant, ihre Geldpolitik schrittweise zu normalisieren und die geldpolitischen Stimulusmaßnahmen abzubauen, ohne das Wirtschaftswachstum zu gefährden. Vor diesem Hintergrund wird die Bank abwarten, bis sich das politische Szenario klärt und die Folgen der vorherigen Zinserhöhungen sichtbar werden, bevor sie ihre Geldpolitik weiter strafft.
Der Yen hingegen hat seit dem Aufkommen von Marktspekulationen über eine vorgezogene Wahl stetig an Wert verloren. Es wird interessant sein zu sehen, ob die Schwäche des JPY die Zentralbank dazu veranlasst hat, eine weniger ambivalente Haltung gegenüber der geldpolitischen Straffung einzunehmen.
Wie könnte die geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan USD/JPY beeinflussen?
Die Anleger preisen eine Zinspause der BoJ am Freitag vollständig ein, aber die Bank muss ein klares Engagement für einen weiteren Straffungszyklus zeigen, um die derzeitige Yen-Abwertung zu stoppen.
Die Yen-Bären haben in den letzten Tagen eine Verschnaufpause eingelegt, begünstigt durch die allgemeine Schwäche des US-Dollars, im Zuge des Handelsstreits zwischen der Europäischen Union (EU) und den USA nach den Drohungen von Präsident Donald Trump, Grönland zu annektieren. USD/JPY bleibt jedoch etwa 0,7% im Plus im Jahresverlauf und relativ nah am 18-Monats-Hoch von fast 159,50, das letzte Woche erreicht wurde.
Die Anleger befürchten, dass Premierministerin Takaichi nach den Wahlen eine stärkere parlamentarische Unterstützung gewinnen könnte, um ihre Politik der hohen Ausgaben und niedrigen Steuern auszubauen, was den Druck auf die angespannten öffentlichen Finanzen des Landes erhöht. Dies hat den Yen zum Fallen gebracht und die langfristigen japanischen Renditen auf Rekordhöhen steigen lassen, angesichts der Befürchtungen einer bevorstehenden fiskalischen Krise.
Jüngste Kommentare von BoJ-Gouverneur Ueda haben die schrittweise Rhetorik der geldpolitischen Straffung der Bank bekräftigt und darauf hingewiesen, dass Japan auf ein nachhaltigeres Inflationsregime zusteuert, mit einem Mechanismus, der es ermöglicht, dass Löhne und Preise im Gleichklang steigen. Der Yen benötigt klare Anzeichen für bevorstehende Zinserhöhungen, um eine bisher fragile Erholung auszubauen.
Aus technischer Sicht sieht Guillermo Alcalá, Analyst bei FXStreet, das USD/JPY-Paar in einer bärischen Korrektur, mit einem wichtigen Unterstützungsbereich über der 157,40-Marke: "Das Paar hat von den Höchstständen zurückgesetzt, aber die Yen-Bullen müssten den Unterstützungsbereich zwischen 157,40 und 157,60 durchbrechen, um die kurzfristige bullische Struktur aufzuheben und auf die Tiefststände Anfang Januar um 156,20 abzuzielen."
Eine zögerliche Botschaft der BoJ würde die Märkte enttäuschen und die Unterstützung für den Yen untergraben. In diesem Fall sieht Alcalá das Paar, das neue langfristige Höchststände erreicht: "Die technischen Indikatoren drehen positiv. Der 4-Stunden-RGI ist von der 50-Linie nach oben abgeprallt, was auf ein stärkeres bullisches Momentum hinweist. Das Paar testet zum Zeitpunkt des Schreibens den Widerstand bei 158,70 (Hoch vom 16. Januar), was die letzte Barriere vor dem 18-Monats-Hoch von fast 159,50 ist."
US-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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