Australische CPI wird steigen, während der Fokus auf die RBA-Zinsentscheidung gerichtet ist

• Der australische monatliche Verbraucherpreisindex wird im September voraussichtlich bei 3,1 % im Jahresvergleich liegen.
• Die vierteljährliche VPI-Inflation wird im dritten Quartal voraussichtlich leicht höher ausfallen.
• Die Reserve Bank of Australia wird nächste Woche ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben.
• Der Australische Dollar ist gegenüber seinem amerikanischen Rivalen tendenziell höher, jedoch fehlt es an Momentum.

Australien wird am Mittwoch Inflationsupdates veröffentlichen, eine Woche vor der geldpolitischen Sitzung der Reserve Bank of Australia (RBA), die für den 3. und 4. November angesetzt ist. Das Australian Bureau of Statistics (ABS) wird zwei verschiedene Inflationsindikatoren veröffentlichen: den vierteljährlichen Verbraucherpreisindex (VPI) für das dritte Quartal 2025, der voraussichtlich um 1,1 % steigen wird, und den monatlichen VPI für September, der voraussichtlich um 3,1 % ansteigen wird. Der vierteljährliche Bericht umfasst den RBA Trimmed Mean CPI, den bevorzugten Inflationsindikator der politischen Entscheidungsträger.

Das ABS hat jedoch angekündigt, dass es ab dem nächsten Monat die Art der Berichterstattung über Inflationsdaten ändern wird, indem es „vom vierteljährlichen Verbraucherpreisindex (VPI) zu einem vollständigen monatlichen Maß für den VPI im November 2025 übergeht.“ Die Entscheidung soll zeitnahe und umfassendere Informationen bereitstellen, sich an die Berichterstattung aller anderen G20-Länder anpassen, um Vergleiche der Inflationsentwicklungen zu erleichtern, und der Gemeinschaft zeitnahe und genaue Daten liefern.

In der Zwischenzeit liegt der offizielle Geldsatz (OCR) der RBA bei 3,6 %, nachdem die politischen Entscheidungsträger im Laufe des Jahres drei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte (bps) vorgenommen haben.

Vor der Veröffentlichung des VPI handelt der Australische Dollar (AUD) bei etwa 0,6550 gegenüber seinem amerikanischen Rivalen, während die Finanzmärkte angesichts der US-Regierungsstilllegung und der geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken um Richtung kämpfen.

Was ist von den Inflationszahlen Australiens zu erwarten?

Es wird erwartet, dass das ABS berichtet, dass der monatliche VPI im Jahresvergleich um 3,1 % gestiegen ist, was leicht über dem August-Wert von 3 % liegt. Der vierteljährliche VPI wird voraussichtlich um 1,1 % im Vergleich zum Vorquartal und um 3 % im Jahresvergleich im dritten Quartal 2025 steigen, was über den 0,7 % und 2,1 % im Q2 liegt. Darüber hinaus wird erwartet, dass der bevorzugte Indikator der Zentralbank, der RBA Trimmed Mean CPI, im gleichen Quartal um 2,7 % im Jahresvergleich steigt und damit den vorherigen Wert erreicht. Schließlich wird prognostiziert, dass der RBA Trimmed Mean CPI um 0,8 % im Vergleich zum Vorquartal steigt, was höher ist als die vorherigen 0,6 %.

Das Ziel der RBA ist es, die Inflation zwischen 2 % und 3 % zu halten, sodass diese Zahlen nicht als besorgniserregend angesehen werden würden, da ein moderater Anstieg über die obere Grenze die Sichtweise der politischen Entscheidungsträger nicht ändern würde. Sollte es jedoch zu einem Trend werden, werden die Märkte schnell einpreisen, dass in absehbarer Zeit keine weiteren Zinssenkungen zu erwarten sind.

Die RBA hielt den OCR bei 3,6 %, als sie sich im September traf, und die begleitende Erklärung stellte fest, dass „die Komponenten des monatlichen VPI etwas höher als erwartet sind, die Inflation jedoch nicht außer Kontrolle gerät“, ein Zeichen dafür, dass die Beamten sich nicht um die Inflation sorgten.

Die Protokolle der Sitzung, die zwei Wochen später veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Vorstandsmitglieder zustimmten, dass die Politik noch etwas restriktiv ist, es jedoch schwierig ist, dies zu bestimmen. Sie stellten auch fest, dass es wichtig sein würde, zu sehen, was die Q3-Daten über die Wirtschaft und die Produktionskapazität offenbaren.

Relevanter ist, dass die politischen Entscheidungsträger erwarteten, dass die Inflation im Q3 möglicherweise ansteigt: „Die Mitglieder diskutierten die Implikationen, die aus den Ergebnissen des monatlichen VPI-Indikators für Juli und August abzuleiten sind. Während sie die teilweise und volatile Natur dieser Daten bemerkten, beobachteten die Mitglieder, dass die Ergebnisse bestimmter Komponenten des Indikators – einschließlich Marktleistungen und Wohnungsbau – darauf hindeuteten, dass das Inflationsniveau im Septemberquartal höher sein könnte als das, was das Personal im August erwartet hatte. Die Mitglieder stellten fest, dass die Kombination aus potenziell höher als erwarteter Inflation und insgesamt stabilen Arbeitsmarktbedingungen, wenn sie anhält, implizieren könnte, dass die Annahme des Personals über das Gleichgewicht zwischen aggregierter Nachfrage und potenzieller Versorgung falsch war.

In der Zwischenzeit dauert die US-Regierungsstilllegung an. Die Pattsituation im Senat besteht bereits seit drei Wochen, da Demokraten und Republikaner keinen gemeinsamen Nenner für ein Finanzierungsgesetz finden können. Infolgedessen kann der US-Dollar (USD) keine Käufer anziehen; zudem findet das zweitägige Treffen des Federal Open Market Committee (FOMC) statt, das später am Mittwoch seine geldpolitische Entscheidung bekannt geben wird.

Wie könnte der Verbraucherpreisindex-Bericht den AUD/USD beeinflussen?

Die erwarteten Inflationswerte könnten nur begrenzte Auswirkungen auf den AUD haben, da es unwahrscheinlich erscheint, dass sie die bevorstehenden Entscheidungen der RBA-Beamten beeinflussen. Deutlich niedrigere als erwartete Zahlen könnten Hoffnungen auf eine baldige Zinssenkung schüren und den Aussie unter Druck setzen. Höhere als erwartete Werte hingegen würden den aktuellen vorsichtigen Ansatz bei Zinssatzänderungen unterstützen, hätten jedoch ebenfalls nur begrenzte Auswirkungen auf zukünftige Entscheidungen der RBA.

Wie bereits erwähnt, pendelt das AUD/USD-Paar vor der Ankündigung um die 0,6550-Marke und konsolidiert sich vor klareren Richtungshinweisen.

Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, sagt: „Das AUD/USD-Paar konsolidiert sich nahe einem Wochenhoch von 0,6564, technisch tendenziell höher, obwohl es an Momentum fehlt. Im Tageschart entwickelt sich das Paar über allen seinen gleitenden Durchschnitten, wobei der 20 Simple Moving Average (SMA) mit dem 100 SMA bei etwa 0,6530 konvergiert und unmittelbare Unterstützung bietet. Der gleiche Chart zeigt, dass technische Indikatoren richtungslos nahe ihren Mittellinien bleiben und eine neutrale Haltung beibehalten.“

Bednarik fügt hinzu: „Eine Beschleunigung über das zuvor genannte Wochenhoch würde die 0,6600-Marke freilegen, auf dem Weg zu 0,6630. Andererseits könnte ein Rückgang in Richtung der 0,6530-Marke dazu führen, dass das Paar zunächst auf 0,6490 und dann auf die 0,6440-Region fällt, wo das Paar in dieser Woche Käufer gefunden hat.“