Die Beschäftigung im privaten Sektor in den USA ist im Dezember um 41.000 gestiegen und die Jahreslöhne sind um 4,4 % gestiegen, wie das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute am Mittwoch berichtete. Diese Zahl folgte auf den Rückgang um 29.000 (revidiert von -32.000), der im November gemeldet wurde, und fiel etwas schwächer aus als die Markterwartung von 47.000.
Bei der Bewertung der Ergebnisse des Berichts sagte Dr. Nela Richardson, Chefökonomin von ADP: "Kleine Unternehmen haben sich von den Arbeitsplatzverlusten im November mit positiven Einstellungen zum Jahresende erholt, während große Arbeitgeber zurückhaltend waren."
Marktreaktion auf die ADP-Beschäftigungsänderungsdaten
Dieser Bericht hat keine nennenswerte Marktreaktion ausgelöst. Bei Redaktionsschluss notierte der US-Dollar (USD)-Index nahezu unverändert bei 98,60.
US-Dollar - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Schweizer Franken.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.32% | -0.18% | -0.25% | 0.43% | -0.81% | -0.46% | 0.47% | |
| EUR | -0.32% | -0.50% | -0.51% | 0.10% | -1.13% | -0.78% | 0.14% | |
| GBP | 0.18% | 0.50% | -0.11% | 0.62% | -0.63% | -0.28% | 0.65% | |
| JPY | 0.25% | 0.51% | 0.11% | 0.66% | -0.59% | -0.23% | 0.75% | |
| CAD | -0.43% | -0.10% | -0.62% | -0.66% | -1.08% | -0.89% | 0.04% | |
| AUD | 0.81% | 1.13% | 0.63% | 0.59% | 1.08% | 0.35% | 1.31% | |
| NZD | 0.46% | 0.78% | 0.28% | 0.23% | 0.89% | -0.35% | 0.93% | |
| CHF | -0.47% | -0.14% | -0.65% | -0.75% | -0.04% | -1.31% | -0.93% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
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Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die US-ADP-Beschäftigungsänderungsdaten um 05:00 GMT veröffentlicht.
- Der ADP-Beschäftigungswechselbericht wird voraussichtlich eine moderate Verbesserung im Dezember zeigen.
- Die Anleger warten auf den ADP-Bericht und weitere US-Arbeitsmarktdaten, um einen besseren Einblick in den Zinspfad der Fed zu erhalten.
- Der US-Dollar zeigt einen schwachen Erholungsversuch, nachdem er drei-Monats-Tiefs erreicht hat.
Das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute wird am Mittwoch seinen monatlichen Bericht zur Beschäftigungsentwicklung für Dezember veröffentlichen. Der ADP-Bericht wird voraussichtlich zeigen, dass die US-Wirtschaft im letzten Monat des Jahres 2025 47.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, um den Nettoverlust von 32.000 Beschäftigungen im November auszugleichen.
Der ADP-Bericht zieht oft Interesse auf sich, da er dem wichtigen Nonfarm Payrolls-Bericht, der normalerweise zwei Tage später vom US Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht wird, vorausgeht. Die Korrelation zwischen diesen Indikatoren ist meist gering, aber Abweichungen in der endgültigen Lesung des ADP-Beschäftigungswechsels haben normalerweise einen erheblichen Einfluss auf die US-Dollar-Kreuzkurse.
ADP-Jobs-Bericht: Der US-Arbeitsmarkt und die Federal Reserve
Der ADP-Bericht für Dezember kommt inmitten wachsender Bedenken über die Dynamik des US-Arbeitsmarktes und die große Divergenz unter den Entscheidungsträgern der Federal Reserve (Fed) über die Tiefe des geldpolitischen Lockerungszyklus der Zentralbank.
Die Fed senkte ihren Leitzins im Dezember um einen viertel Punkt, aber die Protokolle der Sitzung zeigten ein tief gespaltenes geldpolitisches Komitee. Der schwächelnde Arbeitsmarkt, der durch die neuesten US-Beschäftigungszahlen offenbart wurde, zusammen mit einer hartnäckig hohen Inflation, stellt eine ernsthafte Herausforderung für die geldpolitischen Aktivitäten der Bank dar.
In diesem Kontext erwarten die Zinsschätzungen der Bank, der sogenannte Dot-Plot, eine einmalige Zinssenkung im Jahr 2026. Die Terminmärkte sehen jedoch mindestens zwei Zinssenkungen um einen viertel Punkt in den nächsten 12 Monaten, und die Arbeitsmarktzahlen dieser Woche könnten entscheidend sein, um die Waage in die eine oder andere Richtung zu kippen.
Der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, unterstrich dieses Dilemma Anfang dieser Woche. Kashkari schätzte, dass die Geldpolitik jetzt nahe an neutral ist, warnte jedoch, dass eine höhere Arbeitslosigkeit die Fed zwingen könnte, die Kreditkosten tiefer als prognostiziert zu senken.
Da die meisten der großen Zentralbanken bereits am Ende ihrer Lockerungszyklen sind, würde ein schwaches US-ADP in diesem Szenario die Divergenz der Geldpolitik mit der Fed vertiefen und sehr wahrscheinlich die beginnende Erholung des US-Dollars zunichte machen. Ein starker Beschäftigungsbericht hingegen würde die Bedenken über den Arbeitsmarkt verringern und die Inflation als das vorherrschende Ziel der Fed belassen. Dieses Ergebnis hätte einen positiven Einfluss auf den US-Dollar.
Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und wie könnte er den USD-Index beeinflussen?
ADP wird den Bericht zur US-Beschäftigungsentwicklung am Mittwoch um 13:15 GMT veröffentlichen, und es wird erwartet, dass der private Sektor im Dezember 47.000 neue Stellen geschaffen hat.
Der US-Dollar-Index, der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von Hauptwährungen misst, hat das Jahr 2026 stark begonnen, bleibt jedoch nach einem Rückgang von 2,5 % im Dezember in der Nähe von Drei-Wochen-Tiefs.
Aus technischer Sicht hebt Guillermo Alcala, Analyst bei FXStreet, den Widerstandsbereich bei 98,75 als entscheidende Marke hervor, um einen Trendwechsel zu bestätigen: "Der US-Dollar-Index zeigt Anzeichen eines schwächeren bärischen Trends, aber das Paar muss über das Tief vom 19. Dezember bei 98,75 brechen und sich darüber halten, um die Hochs Anfang Dezember und Ende November bei 99,30 und 99,80 anzustreben."
"Der US-Dollar ist jedoch noch nicht über den Berg. Der Aufwärtsmomentum bleibt schwach, und schwache US-Makrodaten könnten die Bedenken der Anleger wieder aufleben lassen und das Paar unter das Dezember-Tief bei 97,75 drücken. In diesem Fall rückt das Tief vom 1. Oktober bei 97,46 als nächstes Ziel in den Fokus", sagt Alcala.
Arbeitsmarkt - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Arbeitsmarkt gilt als entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Stabilität eines Landes und beeinflusst maßgeblich den Wert einer Währung. Hohe Beschäftigung und geringe Arbeitslosigkeit tragen zu einer starken Binnennachfrage bei und stützen das Wirtschaftswachstum, was wiederum die Landeswährung stärkt. Ein besonders angespannter Arbeitsmarkt – also ein Mangel an Arbeitskräften – kann zudem inflationsfördernd wirken, da steigende Löhne bei knappen Arbeitskräften oft die Folge sind, was die Geldpolitik beeinflusst.
Das Lohnwachstum in einer Volkswirtschaft ist ein entscheidender Indikator für die Geldpolitik. Steigende Löhne bedeuten mehr Konsumausgaben, was in der Regel die Preise antreibt. Im Gegensatz zu volatilen Preistreibern wie Energie gilt das Lohnwachstum als stabiler Inflationsfaktor, da Gehaltserhöhungen schwer zurückgenommen werden können. Zentralbanken achten daher stark auf Lohnwachstumsdaten bei der Festlegung ihrer geldpolitischen Maßnahmen.
Das Gewicht, das Zentralbanken den Arbeitsmarktbedingungen beimessen, variiert je nach ihren Zielen. Einige Institutionen haben explizit erweiterte Mandate, die über die reine Inflationskontrolle hinausgehen und den Arbeitsmarkt betreffen. So verfolgt die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) das doppelte Ziel, sowohl maximale Beschäftigung als auch stabile Preise zu fördern. Im Gegensatz dazu konzentriert sich die Europäische Zentralbank (EZB) ausschließlich darauf, die Inflation im Zaum zu halten. Dennoch spielen die Entwicklungen am Arbeitsmarkt für alle Notenbanken eine zentrale Rolle, da sie ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesamtlage sind und in enger Verbindung mit der Inflationsentwicklung stehen.
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Hier ist, was Sie am Donnerstag, den 8. Januar, beachten sollten:
Der US-Dollar (USD) handelte am Mittwoch ohne klare Richtung und verlor etwas an Momentum nach dem vielversprechenden Start ins neue Handelsjahr.