Die Beschäftigung im privaten Sektor der Vereinigten Staaten stieg im August um 54.000 und die Jahreslöhne erhöhten sich um 4,4 %, wie der monatliche Bericht der Automatic Data Processing (ADP) am Donnerstag zeigte. Dieser Wert folgte auf einen Anstieg von 106.000 (revidiert von 104.000), der im Juli verzeichnet wurde, und lag unter den Markterwartungen von 65.000.
Zur Bewertung der Ergebnisse des Berichts sagte Dr. Nela Richardson, Chefökonomin der ADP: "Das Jahr begann mit starkem Beschäftigungswachstum, aber dieses Momentum wurde durch Unsicherheit beeinträchtigt. Eine Vielzahl von Faktoren könnte die Verlangsamung der Einstellungen erklären, darunter Arbeitskräftemangel, ängstliche Verbraucher und Störungen durch KI."
Marktreaktion auf die ADP-Beschäftigungsdaten
Diese Daten konnten keine spürbare Marktreaktion auslösen. Bei Redaktionsschluss lag der US Dollar Index um 0,1 % höher bei 98,25.
US-Dollar - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Japanischer Yen.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.39% | 0.44% | 0.83% | 0.60% | 0.43% | 0.58% | 0.70% | |
| EUR | -0.39% | 0.05% | 0.40% | 0.22% | 0.04% | 0.19% | 0.31% | |
| GBP | -0.44% | -0.05% | 0.24% | 0.17% | -0.01% | 0.15% | 0.31% | |
| JPY | -0.83% | -0.40% | -0.24% | -0.18% | -0.40% | -0.22% | -0.11% | |
| CAD | -0.60% | -0.22% | -0.17% | 0.18% | -0.15% | -0.03% | 0.14% | |
| AUD | -0.43% | -0.04% | 0.01% | 0.40% | 0.15% | 0.16% | 0.32% | |
| NZD | -0.58% | -0.19% | -0.15% | 0.22% | 0.03% | -0.16% | 0.17% | |
| CHF | -0.70% | -0.31% | -0.31% | 0.11% | -0.14% | -0.32% | -0.17% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die US ADP Beschäftigungsänderungsdaten um 06:00 GMT veröffentlicht.
- Die ADP- und NFP-Berichte werden in dieser Woche als Indikatoren für die US-Beschäftigung dienen, das Kanarienvogel im Käfig für die Politik der Fed.
- Es wird erwartet, dass der US-Private-Sektor im August 68.000 neue Stellen geschaffen hat.
- Der US-Dollar kämpft am unteren Ende der Handelsspanne im August.
In dieser Woche steht die US-Beschäftigung im Mittelpunkt. Automatic Data Processing Inc. (ADP), der größte Lohnverarbeiter in den USA, wird am Donnerstag um 12:15 GMT den ADP-Beschäftigungsbericht für August veröffentlichen, der die Veränderung der Anzahl der privat Beschäftigten in den USA misst.
Die Anleger werden besonders auf den ADP-Arbeitsbericht für August achten, nach dem Schock der Nonfarm Payrolls (NFP) im Juli, der zur Abberufung eines wichtigen Beamten des Arbeitsministeriums führte und den US-Dollar (USD) in einen Abwärtstrend schickte.
Die Zahlen für August werden auch entscheidend sein, um die Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) zu bestimmen, da es der letzte Beschäftigungsbericht vor dem Treffen am 16. und 17. September sein wird.
Diese Zahlen kommen in einem Kontext eskalierender Angriffe von US-Präsident Donald Trump auf die Federal Reserve, der weniger restriktive Zinssätze fordert, während die Händler ihre Wetten auf eine Wiederaufnahme des Lockerungszyklus der Fed im September erhöhen.
Die ADP-Umfrage wird typischerweise einige Tage vor der Veröffentlichung der offiziellen Nonfarm Payrolls-Daten veröffentlicht. Sie wird häufig als früher Indikator für potenzielle Trends angesehen, die im Bericht des Bureau of Labor Statistics (BLS) zur Beschäftigung reflektiert werden könnten. Allerdings stimmen die beiden Berichte nicht immer überein.
Chart von Automatic Data Processing
Arbeitsmarktdaten könnten eine Zinssenkung der Fed im September bestätigen
Die Beschäftigung ist ein grundlegendes Element des dualen Mandats der Fed, zusammen mit der Gewährleistung der Preisstabilität.
In diesem Sinne haben die unerwartet schwachen Arbeitsmarktdaten im Juli die Spekulationen über Abwärtsrisiken für die Wirtschaft angeheizt und die Zentralbank gezwungen, ihren Fokus von den inflationsbedingten Risiken der Trumpschen Zölle abzuwenden.
Der schwache Beschäftigungszuwachs im Juli, zusammen mit scharfen Abwärtsrevisionen der vorherigen beiden Monate im NFP, erschütterte die Märkte, zerschlug die Theorie der US-wirtschaftlichen Exzeption und zwang die Federal Reserve, ihre hawkische Haltung zu überdenken.
Die US-Inflationszahlen, die in der vergangenen Woche veröffentlicht wurden, haben dazu beigetragen, die Bedenken über steigende Preisdruck zu verringern, zumindest vorerst, und Fed-Präsident Jerome Powell akzeptierte die Idee eines einmaligen Einflusses von Handelszöllen. Ein bedeutender Tonwechsel, der die Argumentation für sofortige Zinssenkungen stärkte.
Ein weiterer Bericht über den Verbraucherpreisindex (CPI) steht vor der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) in diesem Monat an, aber weitere Anzeichen eines schwächelnden Arbeitsmarktes könnten praktisch eine Zinssenkung der Fed bei der nächsten Sitzung bestätigen.
Das Fed Watch Tool der CME Group zeigt eine nahezu 90%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in diesem Monat, vor der Veröffentlichung der US-Beschäftigungszahlen, und mindestens eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt vor Ende des Jahres.
Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und wie könnte er den US-Dollar-Index beeinflussen?
Der ADP-Beschäftigungsbericht für August wird am Donnerstag um 12:15 GMT veröffentlicht. Der Marktkonsens deutet auf 68.000 neue Stellen hin, nach einem Anstieg um 104.000 im Juli. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber den am meisten gehandelten Währungen der Welt misst, bewegt sich von vierwöchigen Tiefstständen nach oben, bleibt jedoch deutlich unter den Werten, die vor der Veröffentlichung der Beschäftigungszahlen im Juli zu sehen waren.
Vor diesem Hintergrund besteht das Risiko einer schwächeren als erwarteten Lesung, die die Fed zwingen würde, ihren Lockerungszyklus zu beschleunigen und die Möglichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte auf den Tisch zu bringen, was frischen Verkaufsdruck auf den US-Dollar auslösen würde.
Ein positives Ergebnis hingegen würde die Bedenken über einen scharfen wirtschaftlichen Rückgang verringern, dürfte jedoch die Erwartungen an eine Lockerung der Fed nicht ändern, zumindest bis die Zahlen vom Donnerstag durch den NFP-Bericht am Freitag bestätigt werden. Ein solches Ergebnis dürfte einen moderaten positiven Einfluss auf den USD haben.
Bezüglich des EUR/USD sieht Guillermo Alcala, FX-Analyst bei FXstreet, das Paar auf der Suche nach einer Richtung innerhalb des letzten 150-Pip-Horizontalspektrums, das die Preisbewegung seit Anfang August eingegrenzt hat.
Alcalá sieht einen wichtigen Widerstandsbereich vor 1,1740: "Die Konvergenz zwischen dem absteigenden Trendlinienwiderstand, der jetzt bei etwa 1,1730 liegt, und 1,1740, das die Hochs vom 13. und 22. August sowie das Hoch vom Montag umfasst, wird wahrscheinlich eine ernsthafte Herausforderung für die Bullen darstellen."
Nach unten hebt Alcalá den Unterstützungsbereich über 1,1575 hervor: "Euro-Bären werden wahrscheinlich auf signifikante Unterstützung am unteren Ende des monatlichen Bereichs stoßen, zwischen 1,1575 und 1,1590, die die Bären am 11., 22. und 27. August begrenzt hat. Weiter unten könnte das 50%-Fibonacci-Retracement-Level des bullischen Anstiegs Anfang August bei 1,1560 etwas Unterstützung bieten, bevor das Tief vom 5. August, nahe 1,1530, erreicht wird.
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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