USD/JPY: Bullen zögern am 2‑Wochen‑Hoch – Fokus auf FOMC-Protokoll

• USD/JPY steigt auf über ein Zwei-Wochen-Hoch und erhält Unterstützung durch eine Kombination von Faktoren.
• Handelsängste dämpfen die Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ und wirken als Rückenwind für das Hauptpaar bei einem festeren USD.
• Händler blicken nun gespannt auf die FOMC-Protokolle für Hinweise auf Zinssenkungen und bedeutende Impulse.

Das Währungspaar USD/JPY gibt seine Intraday-Gewinne auf und handelt bei einem Zwei-einhalb-Wochen-Hoch, das am Mittwoch erreicht wurde, und notiert in der ersten Hälfte der europäischen Sitzung knapp über der 146,00-Marke. Händler haben ihre Wetten auf eine sofortige Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) aufgrund von Bedenken über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen von US-Präsident Donald Trumps Handelszöllen zurückgefahren. Dies, zusammen mit einem insgesamt festeren US-Dollar (USD), erweist sich als ein entscheidender Faktor, der weiterhin als Rückenwind für das Währungspaar wirken sollte.

Trump verunsicherte die Anleger Anfang dieser Woche und kündigte an, dass seine Regierung ab dem neuen Stichtag 1. August einen Zoll von 25 % auf aus Japan importierte Waren erheben wird. Darüber hinaus warnte Trump, dass jede Vergeltungsmaßnahme eine gleichwertige Antwort nach sich ziehen würde und schwor, seine Handelskriege weiter zu eskalieren, indem er Zölle von bis zu 200 % auf ausländische Medikamente und 50 % auf Kupfer androhte. In der Zwischenzeit erklärte der japanische Premierminister Shigeru Ishiba in einer Kabinettssitzung am Dienstag, dass die bilateralen Gespräche fortgesetzt werden, um ein für beide Seiten vorteilhaftes Handelsabkommen zu suchen.

Dennoch verstärken die Entwicklungen die Sorgen um die japanische Wirtschaft, die im ersten Quartal aufgrund schwacher Konsumausgaben geschrumpft ist. Hinzu kommt, dass die am Montag veröffentlichten Regierungsdaten zeigten, dass das Wachstum der nominalen Löhne in Japan im Mai 2025 zum dritten Mal in Folge zurückging und die inflationsbereinigten Reallöhne den stärksten Rückgang seit 20 Monaten verzeichneten. Darüber hinaus könnten steigende Handelskonflikte den Zeitplan zur Normalisierung der Geldpolitik der BoJ komplizieren, was den japanischen Yen (JPY) weiterhin untergräbt und das USD/JPY-Paar bei einigen Folgekäufen des USD unterstützt.

Investoren scheinen nun überzeugt, dass die US-Zölle letztendlich zu höheren Preisen führen werden und der Federal Reserve (Fed) ermöglichen, an ihrem abwartenden Ansatz festzuhalten. Darüber hinaus milderte der positive US-Arbeitsmarktbericht für Juni die Bedenken über eine langsame US-Wirtschaft und ließ die Chancen auf eine Zinssenkung bei der bevorstehenden Sitzung der Fed im Juli schwinden. Dies bleibt unterstützend für die hohen Renditen von US-Staatsanleihen und hilft dem USD, sich nahe einem Zwei-Wochen-Hoch zu behaupten. Darüber hinaus untergräbt die politische Unsicherheit im Inland den JPY und trägt zur positiven Entwicklung des USD/JPY-Paares bei.

Aktuelle Umfragen in den Medien haben Zweifel daran geweckt, ob die regierende Koalition der Liberaldemokratischen Partei (LDP) und ihres Juniorpartners Komeito genügend Sitze sichern kann, um ihre Mehrheit bei der Wahl zum Rat der Weisen am 20. Juli zu halten. Dies könnte die Handelsverhandlungen komplizieren und sowohl fiskalische als auch politische Risiken in Japan erhöhen, was wiederum die Bären des JPY begünstigt. Händler könnten jedoch abwarten, bis die Protokolle der FOMC-Sitzung veröffentlicht werden, um frische Einblicke in den geldpolitischen Kurs der Fed zu erhalten, bevor sie neue bullische Wetten auf das USD/JPY-Paar eingehen.

USD/JPY Tageschart

Technischer Ausblick

Der nachhaltige Ausbruch des USD/JPY-Paares über den 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) in der Nacht und der Schlusskurs darüber zum ersten Mal seit Februar könnten als neuerlicher Auslöser für bullische Händler angesehen werden. Darüber hinaus haben die Oszillatoren im Tageschart positive Dynamik gewonnen und sind noch weit davon entfernt, im überkauften Bereich zu sein. Dies wiederum validiert die kurzfristige positive Perspektive und unterstützt die Annahme einer weiteren Aufwärtsbewegung in Richtung des Zwischenwiderstands von 147,60-147,65 auf dem Weg zur runden Marke von 148,00 oder dem Monatshoch im Juni.

Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unter dem Tief der asiatischen Sitzung, im Bereich von 146,50, als Kaufgelegenheit angesehen werden und dürfte eher in der Nähe des Widerstandspunkts des 100-Tage-SMA, der derzeit knapp unter der 146,00-Marke liegt, begrenzt bleiben. Letzterer sollte nun als starke kurzfristige Basis für das USD/JPY-Paar dienen, das, wenn er entscheidend durchbrochen wird, die kurzfristige Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben und den Weg für einen bedeutenden Rückgang ebnen könnte. Der anschließende Rückgang könnte die Kassakurse in den Bereich von 145,65-145,60 auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00 ziehen. Die nächste relevante Unterstützung wird im Bereich von 144,35-144,30 gesehen, bevor das Paar schließlich auf die runde Marke von 144,00 fällt.