- Gold prallt früh am Dienstag von Achtwochentiefs bei 4.110 USD ab und wartet auf die US-JOLTS-Arbeitsmarktdaten.
- Der US-Dollar tritt zusammen mit den Renditen von US-Staatsanleihen in eine bullische Konsolidierung ein; die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed halten an.
- Gold bestätigt den Ausbruch aus einem Falling-Wedge-Muster, während der tägliche RSI bearish bleibt.
Gold versucht eine verhaltene Erholung von einem Achtwochentief bei 4.110 USD, das am Montag erreicht wurde, und pausiert damit den starken Ausverkauf früh am Dienstag.
Gold bleibt anfällig, da US-Arbeitsmarktdaten bevorstehen
Gold erlebt eine Dead-Cat-Bounce, da die Verkäufer eine Verschnaufpause einlegen, während der US-Dollar (USD) zusammen mit den Renditen von US-Staatsanleihen in eine Phase bullischer Konsolidierung eintritt.
Der globale Anleihe-Ausverkauf verschärfte sich am Montag, wodurch der monatliche Ausverkauf den stärksten Stand seit zwei Jahren erreichte und die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen auf ein 19-Jahres-Hoch über 5,27% trieb.
Die stark gestiegenen Renditen lösten einen massiven Ausverkauf an den globalen Aktienmärkten aus und machten diese als alternative Anlage weniger attraktiv. Infolgedessen setzte ein „sell everything“-Modus ein, und Gold brach um fast 4% ein. Anleger liquidierten ihre Long-Positionen in Gold, um ihre Verluste an den Anleihe- und Aktienmärkten zu decken.
Das Edelmetall stand zudem unter Druck durch erhöhte Wetten auf eine Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im Oktober, was den USD stützte und zinslose Anlagen wie Gold stark belastete.
Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 70% für eine Zinserhöhung im Oktober ein.
Die erhöhten Ölpreise, angesichts der Pattsituation zwischen den USA und dem Iran sowie erneuter Drohungen mit US-Schlägen gegen den Iran, halten die globalen Renditen, einschließlich der Renditen von US-Staatsanleihen, auf höheren Niveaus. Dies stellt ein erhebliches Abwärtsrisiko für das Edelmetall dar.
Selbst nachdem US-Präsident Donald Trump am Wochenende Irans Waffenstillstandsangebot abgelehnt hatte, merkte der iranische Außenminister Abbas Araghchi am Montag an, dass Teheran mit katarischen Vermittlern Vorschläge erörtert habe, die den USA vorgelegt werden sollen, wobei er es den USA überlässt, ob sie sich für ein Abkommen oder Frieden entscheiden wollen.
Inmitten der Pattsituation im Nahen Osten, steigender Renditen und hawkischer Fed-Erwartungen bleibt Gold anfällig für weitere Abwärtsrisiken, und jede Erholung dürfte verkauft werden, sofern die US Nonfarm Payrolls (NFP) am Freitag nicht deutlich enttäuschen und die Wetten auf mindestens zwei weitere Zinserhöhungen in diesem Jahr dämpfen.
In der Zwischenzeit wird der Fokus weiterhin auf der bevorstehenden US JOLTS Job Openings Survey und einer Reihe von Reden mehrerer Fed-Politiker liegen, die Gold neue Handelsimpulse verleihen könnten.
Cook warnt vor anhaltenden Inflationsrisiken durch KI und Geopolitik und hält an hawkischer Fed-Tendenz fest
Fed-Vertreterin Cook schlägt einen etwas hawkischeren Ton als üblich an, wobei der FXS Speechtracker-Score von 7/10 knapp über dem historischen Durchschnitt von 6,9/10 liegt und die anhaltenden Inflationsdrucke durch Künstliche Intelligenz und den Konflikt im Nahen Osten betont. Zwar räumt Cook ein, dass die durch KI getriebene Produktivität in den kommenden Jahren zu einer moderaten Disinflation führen sollte, betont jedoch, dass diese Gewinne nicht rechtzeitig eintreffen werden, um den sich in diesem Jahr ausweitenden Preisdruck auszugleichen, und unterstreicht, dass der Arbeitsmarkt gut aufgestellt sei, um weitere Zinserhöhungen zu verkraften, selbst wenn KI die Arbeitslosigkeit vorübergehend erhöhen und der Fed nur begrenzten Spielraum für Zinssenkungen lassen könnte, ohne die Inflation erneut anzuheizen. Die bedingte Formulierung rund um die "number and magnitude" künftiger Zinsschritte hält die Tür für weitere Straffungen offen, sofern die Daten dies zulassen.
Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,63 Punkte auf 146,89 und signalisiert damit einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness trotz des über dem Basiston liegenden Tons der Rede. Da der Index weiterhin tief im hawkischen Bereich und deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, deutet die Bewegung darauf hin, dass die Märkte Cooks Äußerungen eher als Bestätigung eines bereits restriktiven geldpolitischen Kurses denn als wesentliche Verschärfung der hawkischen Fed-Tendenz werten.
Technische Analyse des Goldpreises: Tages-Chart
Im Tages-Chart notiert XAU/USD bei 4.135,00 USD und damit unter dem 21-Tage-, 50-Tage- und 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), die sich gebündelt zwischen rund 4.290 USD und 4.330 USD befinden, was die kurzfristige Tendenz bärisch hält. Das Metall bleibt zudem deutlich unter dem 200-Tage-SMA bei etwa 4.539 USD, was den gedeckelten mittelfristigen Ton bestätigt, während die vom Hoch bei 4.519 USD aus verlaufende abwärtsgerichtete Widerstandstrendlinie Erholungsversuche zusätzlich begrenzt. Der Relative Strength Index (14) nahe 36 deutet auf schwaches Momentum hin, aber nicht auf eindeutig überverkaufte Bedingungen, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer die Kontrolle behalten, auch wenn eine unmittelbare Beschleunigung auf der Unterseite gedämpft sein könnte.
Auf der Unterseite liegt die anfängliche Unterstützung an der steigenden Trendlinienbasis nahe 3.990 USD, wo bei einer Ausweitung des aktuellen Pullbacks Kaufinteresse aufkommen könnte. Auf der Oberseite wird das erste Widerstandsband durch den 100-Tage-SMA bei 4.292 USD definiert, dicht gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.321 USD und dem 21-Tage-SMA bei 4.325 USD, wodurch sich eine dichte Angebotszone bildet, die Gold zurückerobern müsste, um den Abwärtsdruck zu verringern. Darüber stellen die vom Hoch bei 4.519 USD aus verlaufende abwärtsgerichtete Widerstandstrendlinie und der 200-Tage-SMA nahe 4.539 USD eine höhere Hürde dar, und nur ein nachhaltiger Ausbruch über diesen Bereich würde auf eine dauerhaftere bullische Trendwende hindeuten.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Arbeitsmarkt - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Arbeitsmarkt gilt als entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Stabilität eines Landes und beeinflusst maßgeblich den Wert einer Währung. Hohe Beschäftigung und geringe Arbeitslosigkeit tragen zu einer starken Binnennachfrage bei und stützen das Wirtschaftswachstum, was wiederum die Landeswährung stärkt. Ein besonders angespannter Arbeitsmarkt – also ein Mangel an Arbeitskräften – kann zudem inflationsfördernd wirken, da steigende Löhne bei knappen Arbeitskräften oft die Folge sind, was die Geldpolitik beeinflusst.
Das Lohnwachstum in einer Volkswirtschaft ist ein entscheidender Indikator für die Geldpolitik. Steigende Löhne bedeuten mehr Konsumausgaben, was in der Regel die Preise antreibt. Im Gegensatz zu volatilen Preistreibern wie Energie gilt das Lohnwachstum als stabiler Inflationsfaktor, da Gehaltserhöhungen schwer zurückgenommen werden können. Zentralbanken achten daher stark auf Lohnwachstumsdaten bei der Festlegung ihrer geldpolitischen Maßnahmen.
Das Gewicht, das Zentralbanken den Arbeitsmarktbedingungen beimessen, variiert je nach ihren Zielen. Einige Institutionen haben explizit erweiterte Mandate, die über die reine Inflationskontrolle hinausgehen und den Arbeitsmarkt betreffen. So verfolgt die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) das doppelte Ziel, sowohl maximale Beschäftigung als auch stabile Preise zu fördern. Im Gegensatz dazu konzentriert sich die Europäische Zentralbank (EZB) ausschließlich darauf, die Inflation im Zaum zu halten. Dennoch spielen die Entwicklungen am Arbeitsmarkt für alle Notenbanken eine zentrale Rolle, da sie ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesamtlage sind und in enger Verbindung mit der Inflationsentwicklung stehen.
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