- Gold kehrt am NFP-Freitag wieder ins Minus zurück, innerhalb der Handelsspanne dieser Woche gefangen.
- Der US-Dollar notiert auf 17-Monats-Hochs, da erhöhte Renditen von US-Staatsanleihen die dovishe Neubewertung der Fed ausgleichen.
- Gold kämpft angesichts eines täglichen bärischen RSI weiterhin unter 4.200 USD, während 4.100 USD hält.
Gold ist am Freitag im asiatischen Handel wieder ins Minus gerutscht, nachdem mehrere Versuche gescheitert waren, die Marke von 4.200 USD zurückzuerobern. Händler warten nun gespannt auf die US Nonfarm Payrolls (NFP)-Daten für September, die die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Oktober erheblich verändern könnten und damit großen Einfluss auf die Bewertung des US-Dollars (USD) und die nächste größere Bewegung von Gold haben.
Gold: Alle Augen auf die US-NFP-Daten für Signale zur Fed-Politik
Im Vorfeld des entscheidenden US-Arbeitsmarktberichts ist Gold in eine bärische Konsolidierungsphase eingetreten und pendelt in dieser Woche bislang zwischen der Spanne von 4.200 USD bis 4.100 USD.
Das zinslose Edelmetall schwankt zwischen inflationsbedingten Risiken durch Energiepreise, die die Renditen von US-Staatsanleihen auf Mehrjahreshochs getrieben haben, und nachlassenden Wetten auf eine weitere Zinserhöhung in diesem Monat sowie jüngsten dovishen Äußerungen zweier wichtiger Fed-Entscheidungsträger.
Die richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihen erreichten am Donnerstag 5,344%, den höchsten Stand seit 2002, und werden derzeit nahe 5,25% gehandelt.
Steigende globale Renditen, eine Flucht in sichere Anlagen und die breite Schwäche des Euro (EUR) haben dem US-Dollar (USD) geholfen, sich gegenüber seinen sechs wichtigsten Gegenwährungen auf 17-Monats-Hochs zu halten, was die Aufwärtsversuche bei dem vom USD abhängigen Gold begrenzt.
Die Märkte preisen jedoch inzwischen nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 25% ein, dass die Fed später in diesem Monat die Zinsen anheben wird, deutlich weniger als die rund 70%, die zu Beginn dieser Woche gesehen wurden, wie das FedWatch Tool der CME Group zeigt. Diese dovishe Neubewertung der Fed hilft Gold, die Abwärtsbewegung zu begrenzen.
Nichtsdestotrotz hängt die nächste klare Richtungsbewegung bei Gold von der bevorstehenden erstklassigen Veröffentlichung der US-NFP-Daten ab. Die Märkte erwarten, dass die headline NFP im September um rund 90.000 steigen wird, nach einem beeindruckenden Zuwachs von 162.000 im August.
Sich jedoch nur auf den headline-NFP-Wert zu konzentrieren, könnte Händler auf dem falschen Fuß erwischen, da die Zahl durch saisonale Faktoren wie Einstellungen im öffentlichen Dienst usw. verzerrt sein könnte.
Auch angesichts anhaltender Inflationsrisiken könnten die durchschnittlichen Stundenlöhne ebenfalls im Fokus stehen, um festzustellen, ob sich das Lohnwachstum beschleunigt oder stark verlangsamt hat.
Daher werden sich Händler bei der Veröffentlichung der NFP wahrscheinlich auf diese beiden möglichen Szenarien für den Goldhandel konzentrieren.
Erstens das bärische Szenario: Wenn die NFP die Marke von 100.000 übertreffen, die Arbeitslosenquote nahe 4,1 % liegt und die Löhne um 0,3 % oder mehr steigen, könnten die Märkte die Wetten auf eine Fed-Anhebung im Oktober wieder aufleben lassen, was den US-Dollar und die Treasury-Renditen auf Kosten von Gold stützen würde.
Bullishes Szenario: Sollten die Beschäftigtenzahlen jedoch unter 50.000 fallen, die Arbeitslosenquote in Richtung 4,2 % steigen und sich das Lohnwachstum verlangsamen, könnte eine Zinserhöhung im Oktober vom Tisch sein, was den USD und die Renditen belasten und möglicherweise eine Gold-Erholung auslösen könnte.
Goldpreis technische Analyse: Tages-Chart
Im Tages-Chart notiert XAU/USD bei 4.172,49 USD und behält einen kurzfristig bärischen Ton bei, da er sich unter dem 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.327,30 USD, dem 100-Tage-SMA bei 4.279,39 USD und dem 200-Tage-SMA bei 4.534,92 USD hält. Die Bündelung dieser wichtigen Durchschnitte oberhalb des Kurses deutet darauf hin, dass Gold nach seinem jüngsten Rücksetzer gedeckelt bleibt, während der Relative Strength Index (14) um 40 auf ein gedämpftes Momentum statt auf ein überverkauftes Extrem hindeutet.
Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung im Bereich des vorherigen Schlusskurses nahe 4.172 USD, mit einem bedeutenderen strukturellen Boden an der aufwärts gerichteten Trendlinien-Unterstützung um 3.999 USD. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA bei 4.279 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.327 USD, während der 200-Tage-SMA bei 4.535 USD eine höhere Barriere bildet, die zurückerobert werden müsste, um die aktuelle bärische Tendenz zu neutralisieren.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Wirtschaftsindikator
Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
Der Arbeitsmarktbericht der USA wird monatlich vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht und enthält unter anderem die Nonfarm Payrolls – die Zahl der im Vormonat neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft. Diese Kennzahl ist ein zentraler Indikator für die wirtschaftliche Lage in den USA und kann erhebliche Marktbewegungen auslösen. Die monatlichen Veränderungen sind oft volatil und unterliegen regelmäßig nachträglichen Korrekturen, die ebenfalls bedeutende Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben können. Zwar gilt ein hoher Beschäftigungszuwachs in der Regel als positiv (bullish) für den US-Dollar (USD), ein schwacher Zuwachs als negativ (bärisch) – doch wird die Marktreaktion nicht allein von der Hauptzahl bestimmt. Auch Revisionsdaten der Vormonate und die Entwicklung der Arbeitslosenquote spielen eine wichtige Rolle bei der Gesamtbewertung durch den Markt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Fr Okt. 02, 2026 12:30
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 90Tsd
Vorher: 162Tsd
Quelle: US Bureau of Labor Statistics
Der monatliche Arbeitsmarktbericht der USA gilt als der wichtigste Wirtschaftsindikator für Devisenhändler. Er wird am ersten Freitag nach dem Berichtsmonat veröffentlicht. Die Veränderung der Anzahl der Stellen steht in einem engem Zusammenhang mit der Gesamtleistung der Wirtschaft und wird von den politischen Entscheidungsträgern überwacht. Vollbeschäftigung ist eines der Mandate der Federal Reserve, und sie berücksichtigt die Entwicklungen auf dem Arbeitsmarkt bei der Festlegung ihrer Politik, was sich wiederum auf die Währungen auswirkt. Trotz mehrerer Frühindikatoren, die die Schätzungen beeinflussen, neigen die Nonfarm Payrolls dazu, die Märkte zu überraschen und erhebliche Volatilität auszulösen. Sollte das tatsächliche Ergebnis den Konsens übertreffen, ist dies für den USD tendenziell bullish.
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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