- Gold stieg auf ein neues Rekordhoch von fast 3.600 USD.
- Die technische Perspektive deutet auf überkaufte Bedingungen für XAU/USD hin.
- Die Inflationsdaten aus den USA für August werden von den Marktteilnehmern genau beobachtet.
Gold (XAU/USD) brach aus seiner viermonatigen Handelsspanne aus und stieg auf ein neues Rekordhoch von fast 3.600 USD, angetrieben von sicheren Zuflüssen und einer erneuten Schwäche des US-Dollars (USD). Da die Federal Reserve (Fed) in die Sperrfrist vor der Zinssitzung im September eintritt, könnten die Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten (US) der nächste bedeutende Katalysator für XAU/USD sein.
Gold gewinnt bullisches Momentum und erreicht neuen Rekordhöhepunkt
Nachdem Gold in der Vorwoche um mehr als 2% gestiegen war, hielt es am Montag sein bullisches Momentum und schloss den Tag im positiven Bereich. Obwohl die Finanzmärkte in den USA aufgrund des Labor Day Feiertags geschlossen waren, profitierte Gold von eskalierenden geopolitischen Spannungen, da Russland am Wochenende 14 Regionen der Ukraine angriff und die Ukraine mit Angriffen auf russische Ölraffinerien reagierte.
Während am Dienstagmorgen sichere Zuflüsse die Aktivitäten an den Finanzmärkten dominierten, setzte Gold seinen Anstieg fort und kletterte über 3.500 USD. Der starke Verkaufsdruck auf britische Staatsanleihen, aufgrund wachsender Bedenken über die fiskalische Gesundheit, führte zu einem scharfen Ausverkauf auf den globalen Anleihemärkten, was die Anleger dazu zwang, Zuflucht zu suchen.
Nach einer technischen Korrektur am frühen Mittwoch drehte XAU/USD in der zweiten Tageshälfte erneut nach Norden und erreichte ein neues Rekordhoch über 3.570 USD, als der US-Dollar nach den US-Daten, die zeigten, dass die JOLTS-Stellenangebote im Juli auf 7,18 Millionen von 7,35 Millionen im Juni gesunken waren, unter Verkaufsdruck geriet.
Eine moderate Verbesserung der Risikostimmung führte dazu, dass Gold am frühen Donnerstag wieder in Richtung 3.500 USD fiel. Dennoch machten enttäuschende Datenveröffentlichungen aus den USA es dem USD schwer, Stärke zu gewinnen, und öffneten die Tür für eine Erholung von XAU/USD in der amerikanischen Sitzung. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung stieg in der Woche bis zum 30. August auf 237.000 von 229.000 in der Vorwoche, und die Automatic Data Processing (ADP) gab bekannt, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im August um 54.000 gestiegen ist, verglichen mit der Markterwartung von 65.000.
Gold schwankte in der ersten Tageshälfte am Freitag in einem relativ engen Kanal, bevor es bullisches Momentum sammelte und sein Allzeithoch in der amerikanischen Sitzung erneuerte. Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete, dass die Nonfarm Payrolls im August um 22.000 gestiegen sind. Dieser Wert folgte dem Anstieg um 79.000 (revidiert von 73.000) im Juli und verfehlte die Markterwartung von 75.000 deutlich. Darüber hinaus wurde in der Pressemitteilung des BLS vermerkt, dass die Veränderung der Gesamtbeschäftigung außerhalb der Landwirtschaft für Juni um 27.000 nach unten revidiert wurde, von +14.000 auf -13.000. Weitere Details des Berichts zeigten, dass die Arbeitslosenquote auf 4,3% von 4,2% im Juli gestiegen ist, wie erwartet. Die Rendite der Benchmark 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel nach den enttäuschenden Arbeitsmarktdaten stark, und der USD geriet unter starken Verkaufsdruck, was Gold vor dem Wochenende einen weiteren Anstieg bescherte.
Goldinvestoren warten auf US-Inflationsdaten
Die Fed wird sich in der Sperrfrist vor der Zinssitzung am 16.-17. September befinden. Daher werden die Anleger die makroökonomischen Datenveröffentlichungen aus den USA genau beobachten, um neue Einblicke in die geldpolitische Perspektive zu erhalten.
Am Mittwoch wird das BLS die Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) für August veröffentlichen. Vor den Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) am Donnerstag könnte die Marktreaktion auf die PPI-Werte kurzlebig bleiben. Dennoch könnte, falls der monatliche Kern-PPI schneller steigt als die Markterwartung von 0,3%, der USD seine Position halten und den Aufwärtstrend von XAU/USD begrenzen.
Der CPI und der Kern-CPI werden beide voraussichtlich im August um 0,3% im Monatsvergleich steigen. Neueste Kommentare von Fed-Entscheidungsträgern hoben eine Meinungsverschiedenheit hinsichtlich der Inflationsperspektive hervor.
Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, argumentierte, dass die Inflation möglicherweise wieder ansteigt, und der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte, dass die Wareninflation aufgrund von Zöllen steigt und fügte hinzu, dass sie die preisbasierten Entwicklungen im Zusammenhang mit Zöllen beobachten müssen, um zu sehen, ob sie zu einer anhaltenden Inflation führen. Auf der anderen Seite bemerkte die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, dass sie denkt, die Preiserhöhungen aufgrund von Zöllen einmalig sein werden und dass die Entscheidungsträger bereit sein werden, die Zinsen bald zu senken. Ähnlich äußerte sich Fed-Gouverneur Christopher Waller, dass sie wissen, dass es einen "kurzfristigen Anstieg der Inflation" geben wird, dieser jedoch nicht dauerhaft sein wird, da die Inflation in etwa sechs Monaten wieder näher bei 2% liegen wird.
Eine signifikante positive Überraschung beim monatlichen Anstieg des Kern-CPI, mit einem Wert von 0,5% oder mehr, könnte die Anleger dazu bringen, die Wahrscheinlichkeit mehrerer Zinssenkungen in diesem Jahr neu zu bewerten und den USD mit der sofortigen Reaktion zu unterstützen. Umgekehrt könnte ein Wert von oder unter dem Marktkonsens von 0,3% es dem USD schwer machen, Käufer anzuziehen, und XAU/USD ermöglichen, seine bullische Haltung zu behaupten.
Die Marktteilnehmer werden weiterhin den Schlagzeilen rund um den Russland-Ukraine-Konflikt besondere Aufmerksamkeit schenken. Sofern es keine Deeskalation des Konflikts gibt, könnten die Abwärtskorrekturen von Gold begrenzt bleiben, selbst wenn die US-Wirtschaftsdaten zunächst einen positiven Einfluss auf die Bewertung des USD haben.

Technische Analyse von Gold
Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart bleibt über 70, was darauf hindeutet, dass Gold technisch überkauft ist und es vor der Fortsetzung des Aufwärtstrends zu einer technischen Korrektur kommen könnte.
In diesem Punkt ist es eine schwierige Aufgabe, technische Ziele für Gold auf der Oberseite zu bestimmen, da es sich in unmittelbarer Nähe zu den Rekordhöhen befindet. Daher könnte das nächste psychologische Niveau bei 3.700 USD als nächster Widerstand angesehen werden, sobald Gold sich über 3.600 USD (runde Marke) stabilisiert und dieses Niveau als Unterstützung bestätigt.
Nach unten könnte 3.500 USD (ehemaliger Widerstand, vorheriges Rekordhoch) als erste Unterstützung vor 3.450 USD (statisches Niveau, ehemaliger Widerstand) und 3.405-3.400 USD (20-Tage-Simple Moving Average, runde Marke) angesehen werden.

Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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