EUR/USD Wochenprognose: Ja, die US-Wirtschaft ist widerstandsfähig – Nein, das wird den US-Dollar nicht retten

Einige beeindruckende US-Daten hätten zu einem viel stärkeren USD führen sollen. Nun, das ist nicht passiert.

Das Währungspaar EUR/USD schloss die dritte Woche in Folge nahezu unverändert, ein paar Pips über der Marke von 1,1800. Die Marktteilnehmer kämpfen weiterhin darum, einen Trend zu finden, selbst nachdem sie großartige Nachrichten über den Zustand der US-Wirtschaft gehört haben. An diesem Punkt scheint es wahrscheinlich, dass das Paar näher bei 1,2000 als bei 1,1500 gehandelt wird, da der US-Dollar voraussichtlich auf der Verliererseite bleibt.

Ermutigende Beschäftigung, nachlassende Inflation

Die USA veröffentlichten einige relevante makroökonomische Zahlen, die jedoch nur zu modestem USD-Gewinn führten. Einerseits veröffentlichte das Land den Bericht über die Nonfarm Payrolls für Januar, der zeigte, dass im Monat 130.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, was fast die Erwartungen verdoppelt hat. Darüber hinaus sank die Arbeitslosenquote von 4,4% auf 4,3%, was ebenfalls 0,1 Punkte unter den Erwartungen liegt.

Zusätzlich fiel die jährliche Inflation in den USA im Januar von 2,7% im Dezember auf 2,4%, was niedriger ist als die von den Marktteilnehmern erwarteten 2,5%. Auf monatlicher Basis stieg der CPI um bescheidene 0,2% im Vergleich zu den vorherigen 0,3%. Die Kerninflation stieg um 0,3%, während der annualisierte Wert bei 2,5% lag, was beide Erwartungen erfüllte.

Warum also konnten gute amerikanische Daten den Greenback nicht nachhaltig stärken? Nun, das könnte teilweise damit erklärt werden, dass die Daten tatsächlich durch einen kurzzeitigen Shutdown der US-Regierung verzögert wurden, was ihre Relevanz mindert.

Es könnte auch damit erklärt werden, dass diese Zahlen die Tür für eine Zinssenkung offenlassen. Aber lassen Sie uns klarstellen: Niemand erwartet, dass Vorsitzender Jerome Powell vor seinem Ausscheiden im Mai eine Zinssenkung ankündigt. Die Chancen auf niedrigere Zinsen sind bis Juni und Juli verschoben, wenn Kevin Warsh den Vorsitz übernimmt.

Warsh kommt mit erheblichem Druck: US-Präsident Donald Trump wählte ihn in der Hoffnung, dass er die Zinsen weit unter den aktuellen Bereich von 3,50%-3,75% senken würde. Dies wird sich als unmögliche Aufgabe erweisen, wenn es einen zu schwachen Arbeitsmarkt und anhaltenden Inflationsdruck gibt.

Wenn überhaupt, haben wir in diesen Tagen gelernt, dass die US-Wirtschaft widerstandsfähig ist und dass die Zinsen letztendlich gesenkt werden. Und das zählt für die Finanzmärkte und lässt den US-Dollar in einem Trend-Limbo zurück. 

Das europäische Lied bleibt dasselbe

Zu sagen, dass der Euro (EUR) unattraktiv bleibt, ist keine Neuigkeit. Wenig relevante Daten und eine Europäische Zentralbank (EZB), die sich in einer "guten Position" befindet, ohne Ziele zur Änderung ihrer Geldpolitik, verunsichern das spekulative Interesse. Die Chancen auf Überraschungen aus dem alten Kontinent sind zu gering, um die Gemeinschaftswährung interessant zu machen.

Datenmäßig bestätigte eine Revision des BIP für das vierte Quartal ein quartalsweises Wachstum von 0,3% und den annualisierten wirtschaftlichen Fortschritt von 1,4%. Wieder keine Überraschungen. Die Wirtschaft der Eurozone ist stabil und wird gleich bleiben, mit langsamen, aber stetigen Wachstumsprognosen in der absehbaren Zukunft. 

Daten auf dem Docket

Die kommenden Tage werden in Bezug auf makroökonomische Daten leichter ausfallen. Deutschland wird am Dienstag die endgültige Schätzung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für Januar und am selben Tag die Februar-ZEW-Umfrage zur Wirtschaftsstimmung veröffentlichen. Die USA werden am Mittwoch ein Update zu den Aufträgen für langlebige Güter anbieten.

Der Freitag wird etwas interessanter, da S&P Global zusammen mit lokalen Banken die vorläufigen Schätzungen der Einkaufsmanagerindizes (EMIs) für Februar für die meisten großen Volkswirtschaften veröffentlichen wird. Vor dem wöchentlichen Abschluss werden die USA den Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) für Dezember, den bevorzugten Inflationsindikator der Federal Reserve (Fed), veröffentlichen. Relevanter ist, dass die USA auch die vorläufige Schätzung des BIP für das vierte Quartal veröffentlichen werden.

Technischer Ausblick EUR/USD  

Das langfristige technische Bild deutet darauf hin, dass Käufer die Kontrolle behalten.

Im Wochenchart handelt EUR/USD deutlich über dem 20-Wochen-Simple Moving Average (SMA), der langsam seinen Aufwärtstrend wieder aufnimmt und derzeit bei 1,1683 steht und dynamische Unterstützung bietet. Der kürzere SMA liegt weit über den 100- und 200-Wochen-SMAs, die ebenfalls nach Norden tendieren. Der gleiche Chart zeigt, dass, während es an klarer richtungsweisender Stärke mangelt, technische Indikatoren innerhalb positiver Niveaus vorankommen, wobei der Relative Strength Index (RSI) bei 61 steht, was mit dem dominierenden, aber ruhenden bullischen Trend übereinstimmt. Das wöchentliche Hoch bei 1,1928 bietet Widerstand, insbesondere da das Paar sich diesem Bereich in den letzten Tagen mehrmals genähert, aber zurückgezogen hat.

Der Tageschart zeigt, dass EUR/USD weiterhin Käufer um den bullischen 20-Tage-SMA anzieht, der über den längerfristigen SMAs steigt. Der Anstieg der kurzen SMAs zusammen mit den allmählichen Fortschritten der längeren SMAs deutet darauf hin, dass die Käufer die Kontrolle behalten, während der 20-Tage-SMA bei 1,1837 kurzfristige dynamische Unterstützung bietet. Der gleiche Chart zeigt, dass der Momentum-Indikator nach vorheriger Expansion zurückgeht, jetzt seine Mittellinie in den negativen Bereich überschreitet und auf nachlassende Aufwärtsgeschwindigkeit hinweist. Der RSI-Indikator zielt ebenfalls nach unten, liegt jedoch bei 55, was das bärische Potenzial des Paares begrenzt.

Insgesamt könnte das EUR/USD-Paar in den kommenden Tagen unter Verkaufsdruck bleiben, aber das große Bild begünstigt einen Anstieg zur psychologischen Marke von 1,2000.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)