- AUD/USD kehrt von seinem mehrtägigen Rückgang zurück und überwindet die 0,6500-Marke.
- Der US-Dollar hat Schwierigkeiten, seinen Aufstieg nach Norden trotz höherer Renditen und solider Daten auszudehnen.
- Die Geschäftstätigkeit in China kühlte sich im Oktober leicht ab, wie die neuesten PMI-Werte zeigen.
Der Australische Dollar (AUD) fand am Mittwoch endlich seinen Halt und drückte AUD/USD wieder über die 0,6500-Marke, nachdem er fünf aufeinanderfolgende Tage im Minus war.
Interessant ist, dass die Erholung sogar ohne einen klaren Treiber vom US-Dollar (USD) kam. Die Trader verdauen weiterhin die stärker als erwarteten Werte aus dem ADP National Employment Report (ADP) und dem ISM Services Purchasing Managers’ Index (PMI), die beide Spekulationen anheizten, dass die Federal Reserve (Fed) bei ihrer Sitzung im Dezember von Zinssenkungen absehen könnte.
Gleichzeitig bleibt das ungelöste Drama um die US-Regierungsstilllegung über den Märkten hängen, was die Risikobereitschaft fragil hält und dem Greenback etwas sicheren Hafen-Support gibt.
Australien: widerstandsfähig, aber mit einigen Stresslinien
Die australische Wirtschaft bricht keine Rekorde, hält sich aber besser als viele erwartet hatten. Die PMIs für Oktober waren gemischt, der verarbeitende Sektor fiel wieder unter die 50-Marke auf 49,7 (von 51,4), während der Dienstleistungssektor auf 53,1 (von 52,4) anstieg.
Andernorts stiegen die Einzelhandelsumsätze im Juni um 1,2%, und der Handelsüberschuss im August verringerte sich nur leicht auf 1,25 Milliarden AUD. Auch die Unternehmensinvestitionen nahmen im Q2 zu, was das BIP um 0,6% QoQ und 1,1% YoY wachsen ließ. Es boomt nicht gerade, aber es zeigt, dass es noch etwas Momentum gibt.
Das gesagt, beginnt der Arbeitsmarkt sich leicht zu erweichen. Die Arbeitslosigkeit stieg im September auf 4,5% (von 4,3%), während das Beschäftigungswachstum auf 14,9K zurückging. Noch nichts Alarmierendes, aber das Einstellungstempo scheint nachzulassen.
RBA: ruhig und umsichtig bleiben
Die Reserve Bank of Australia (RBA) hielt die Zinssätze am Dienstag zum zweiten Mal in Folge bei 3,60% stabil und bestätigte damit die Prognosen. Die Entscheidung war einstimmig, und die Botschaft war klar: kein Drang, sich in irgendeine Richtung zu bewegen.
Die RBA erkannte an, dass die Inflationsdruck etwas fest bleibt, stellte jedoch auch fest, dass der Arbeitsmarkt trotz des leichten Anstiegs der Arbeitslosigkeit weiterhin angespannt ist. Gouverneurin Michele Bullock beschrieb die aktuelle Haltung als "ziemlich nah an neutral", ohne klare Neigung zu Straffungen oder Lockerungen.
Sie wies auch darauf hin, dass die bereits um 75 Basispunkte gesenkten Zinsen noch nicht vollständig in der Wirtschaft angekommen sind. Die Entscheidungsträger beobachten, ob die Nachfrage beginnt, die Angebotsseite zu überholen. Derzeit preisen die Märkte nur etwa 3 Basispunkte Lockerung bis zur Sitzung am 9. Dezember ein und ungefähr 13 Basispunkte bis Anfang 2026.
China: immer noch die Fäden ziehend
Die Aussichten für Australien bleiben eng mit den Schicksalen Chinas verbunden. Das chinesische BIP wuchs im Q3 um 4,0% YoY, während die Einzelhandelsumsätze um 3,0% stiegen. Der RatingDog Manufacturing PMI fiel auf 50,6, und der Services PMI schwächte sich im Oktober auf 52,6 ab, ein Zeichen dafür, dass das Momentum sich nivelliert.
Darüber hinaus verringerte sich Chinas Handelsüberschuss von 103,33 Milliarden USD auf 90,45 Milliarden USD im September, während der Verbraucherpreisindex (CPI) mit -0,3% YoY negativ blieb.
Es ist erwähnenswert, dass die People's Bank of China (PBoC) Anfang Oktober die Loan Prime Rates (LPR) wie erwartet unverändert bei 3,00% (ein Jahr) und 3,50% (fünf Jahre) ließ.
Technische Sicht
Es gibt keine Änderung des breiten konsolidierenden Themas rund um AUD/USD, wobei der wichtige 200-Tage-SMA als wichtige Streitzone um 0,6440 auftaucht, eine Region, die durch die Oktober-Tiefs gestützt wird.
Die Wiederbelebung des Abwärtstrends könnte AUD/USD dazu bringen, den wichtigen 200-Tage-SMA bei 0,6445 herauszufordern, bevor das Oktober-Tief bei 0,6440 (14. Oktober) erreicht wird. Zusätzliche Rückzüge könnten einen Test des August-Tiefs bei 0,6414 (21. August) auf den Plan rufen, bevor das Juni-Tief von 0,6372 (23. Juni) erreicht wird.
Falls die Bullen die Kontrolle zurückgewinnen, gibt es ein unmittelbares Hindernis am Oktober-Hoch von 0,6629 (1. Oktober). Wenn das Paar dieses überwindet, könnte es dann versuchen, die 2025-Obergrenze von 0,6707 (17. September) zu erreichen, gefolgt vom 2024-Hoch bei 0,6942 (30. September) und der runden 0,7000-Marke.
Darüber hinaus geben die Momentum-Indikatoren etwas Hoffnung auf eine mögliche Erholung: der Relative Strength Index (RSI) springt über die 45-Marke und deutet auf potenzielle Gewinne hin, während der Average Directional Index (ADX) über 16 darauf hindeutet, dass ein Trend weiterhin kraftlos bleibt.
AUD/USD Tageschart
Das Fazit
Derzeit bleibt AUD/USD in einer Spanne zwischen 0,6400 und 0,6700 gefangen und wartet auf einen klaren Katalysator, sei es Daten aus China, der nächste Schritt der Fed, der Ton der RBA oder eine Veränderung im Handelsumfeld zwischen den USA und China.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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