- USD/JPY steigt auf nahe 159,70, da der japanische Yen unter Druck steht.
- Das BIP-Wachstum Japans im 2. Quartal bleibt mit 0,3% moderat und verfehlt die Schätzungen von 0,5%.
- Anleger warten auf das FOMC-Protokoll, das am Mittwoch veröffentlicht wird.
Der japanische Yen (JPY) entwickelt sich am Dienstag gegenüber seinen wichtigsten Währungspaaren schwächer, wobei USD/JPY während der europäischen Handelssitzung um 0,16% höher bei rund 159,70 gehandelt wird. Die japanische Währung steht unter Druck, da die Finanzmärkte angesichts wachsender wirtschaftlicher Sorgen daran zweifeln, dass die Bank of Japan (BoJ) an ihrer restriktiven geldpolitischen Haltung festhält.
Ökonomen von Societe Generale weisen darauf hin, dass die jüngste BIP-Veröffentlichung Japans die Erwartungen verfehlt hat, wobei „das Gesamtwachstum die Konsensschätzung verfehlte, da sowohl der Konsum als auch die Investitionsausgaben – die beiden Treiber, von denen wir erwartet hatten, dass sie das Wachstum stützen – enttäuschten“. Sie fügen hinzu, dass das Inflationsumfeld die Aussichten auf eine Straffung etwas stützt, da „der höhere BIP-Deflator die kurzfristigen Erwartungen an BoJ-Zinserhöhungen unterstützen sollte“, warnen jedoch, dass „wenn die Schwäche bei Konsum und Investitionsausgaben anhält, dies Bedenken hinsichtlich eines schnelleren und stärkeren Zinserhöhungspfads aufwerfen würde“.
Am Montag meldete das japanische Kabinettsbüro, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal dieses Jahres um 0,3% gegenüber dem Vorquartal gewachsen ist, langsamer als erwartet und nach zuvor 0,5%. Auf annualisierter Basis expandierte die Wirtschaft mit moderaten 1,1% nach zuvor 1,8%.
Innerhalb dessen hebt Societe Generale den Dienstleistungssektor als wichtigen Risikomarker für die Geldpolitik hervor. Sie warnen, dass „anhaltende Schwäche im Dienstleistungssektor für die BoJ ein gelbes Warnsignal wäre“, und betonen, dass „dies ein wichtiger Bereich ist, den man im Auge behalten sollte, da anhaltende Schwäche beim Konsum von Dienstleistungen ein Warnsignal für den schnelleren und stärkeren Zinserhöhungspfad der BoJ darstellen würde“.
Unterdessen notiert der US-Dollar vor dem Protokoll des Federal Open Market Committee (FOMC) zur geldpolitischen Sitzung im Juli, das am Mittwoch veröffentlicht wird, leicht höher.
Auf der geldpolitischen Sitzung beließ die Fed die Zinssätze wie erwartet unverändert in der Spanne von 3,50%-3,75% und hielt an der Haltung fest, bei den Zinssätzen „keine Forward Guidance“ zu geben.
USD/JPY Technische Analyse
USD/JPY handelt bei 159,70 und behält damit einen kurzfristig bärischen Bias bei, da der Spot unter dem 20-Tage exponentiell gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 159,89 und unter dem 61,8%-Fibonacci-Retracement bei 160,67 bleibt. Das Paar pendelt knapp über dem 50%-Retracement bei 159,64, was auf eine fragile Konsolidierung nach dem jüngsten Rücksetzer hindeutet, während der Relative-Stärke-Index (14) bei 46,60 auf ein neutrales Momentum verweist, das weder eine Erholung noch eine Ausweitung des Verkaufsdrucks klar begünstigt.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 20-Tage-EMA bei 159,89, gefolgt vom 61,8%-Retracement bei 160,67; ein nachhaltiger Ausbruch über diese Niveaus würde den Abwärtsdruck mindern und den Weg in Richtung des 78,6%-Retracements bei 162,14 sowie des jüngsten Zyklushochs nahe dem 100%-Retracement bei 164,01 öffnen. Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung beim 50%-Retracement bei 159,64 gesehen, davor das 38,2%-Retracement bei 158,61 und das 23,6%-Retracement bei 157,33, wo Käufer erwartet würden, um den breiteren Aufwärtstrend zu verteidigen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 18. August, im Blick behalten:
Die Finanzmärkte halten sich am frühen Dienstag angesichts der erneut eskalierenden Spannungen im Nahen Osten an einer vorsichtigen Haltung fest. In der zweiten Tageshälfte stehen im US-Wirtschaftskalender Daten zum Wohnungsmarkt sowie der Importpreisindex, der Exportpreisindex und die Zahlen zur Industrieproduktion für Juli an.