- USD/CAD ringt um eine Richtung, da ein festerer US-Dollar und erhöhte Ölpreise das Paar in entgegengesetzte Richtungen ziehen.
- Der US-Dollar erholt sich von Zweimonatstiefs, da die Renditen von US-Staatsanleihen steigen.
- Von der Energie getriebene Inflationsrisiken halten die Möglichkeit einer Fed-Zinserhöhung später in diesem Jahr am Leben.
USD/CAD zeigt sich am Dienstag kaum verändert, da steigende langfristige Renditen von US-Staatsanleihen den US-Dollar (USD) stützen, während erhöhte Ölpreise den rohstoffgebundenen Kanadischen Dollar (CAD) unterfüttern. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das Paar bei rund 1,3874 und damit in der Nähe von Niveaus, die zuletzt Anfang Juni erreicht wurden.
Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe ist auf etwa 4,75% gestiegen, während die Rendite der 30-jährigen Anleihe über 5,30% geklettert ist, dem höchsten Stand seit 2007. Höhere Renditen helfen dem US-Dollar, sich von den am Montag erreichten Zweimonatstiefs leicht zu erholen.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,67 und liegt damit 0,10% höher als am Vortag. Allerdings dürften die Bewegungen der Ölpreise kurzfristig der wichtigste Treiber für USD/CAD bleiben.
Analysten der Commerzbank weisen darauf hin, dass "die Entwicklung des kanadischen Dollars in den vergangenen Monaten verständlicherweise eng an den Ölpreis gekoppelt war." Sie argumentieren, dass dieser Zusammenhang kaum rasch nachlassen dürfte und dass "dieser Trend wahrscheinlich anhalten wird, sofern die Straße von Hormus nicht dauerhaft offen gehalten wird."
West Texas Intermediate (WTI) Rohöl notiert bei rund 84,25 USD je Barrel, nachdem es am Montag um 3,15% zugelegt hatte, und hält sich damit in der Nähe seines höchsten Stands seit über zwei Wochen.
Höhere Ölpreise halten die Inflationssorgen im Fokus. Am Montag veröffentlichte Daten zeigten, dass sich der Verbraucherpreisindex (VPI) in Kanada im Juli auf 3,0% im Jahresvergleich beschleunigt hat, nach 2,8% im Juni. Dennoch änderten die Daten die Markterwartungen für die Bank of Canada (BoC) nicht wesentlich.
Laut Ökonomen von TD Securities zeigte der jüngste kanadische VPI-Bericht, dass "die Kerninflationsmaße etwas weniger harmlos aussahen als in den Vormonaten." Ihrer Ansicht nach bedeutet dieses Umfeld, dass "die Bank of Canada geduldig bleiben kann, während sie auf mehr Klarheit über den Wachstumsausblick über das zweite Quartal hinaus wartet," und TD Securities bekräftigt, dass sie "weiterhin erwarten, dass die Bank bis 2026 auf der Stelle tritt."
Auf der US-Seite haben jüngste schwächere Wirtschaftsdaten Händler dazu veranlasst, ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) bei der Sitzung im September zurückzuschrauben. Allerdings halten von der Energie getriebene Inflationsrisiken die Möglichkeit einer Zinserhöhung später in diesem Jahr am Leben.
Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 18. August, im Blick behalten:
Die Finanzmärkte halten sich am frühen Dienstag angesichts der erneut eskalierenden Spannungen im Nahen Osten an einer vorsichtigen Haltung fest. In der zweiten Tageshälfte stehen im US-Wirtschaftskalender Daten zum Wohnungsmarkt sowie der Importpreisindex, der Exportpreisindex und die Zahlen zur Industrieproduktion für Juli an.