- USD/CAD setzt die Gewinne am fünften Tag in Folge fort, da die kanadische Inflation die Prognosen verfehlt.
- Die jährliche VPI-Inflation sinkt auf 2,3%, was die Erwartungen an eine stabile Geldpolitik der BoC verstärkt.
- Ein fester US-Dollar und positive US-Daten bieten dem Paar zusätzliche Unterstützung.
Der kanadische Dollar (CAD) schwächt sich am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD), nachdem die schwächeren als erwarteten Inflationsdaten Anzeichen für nachlassenden Preisdruck verstärkt haben. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird USD/CAD bei etwa 1,3676 gehandelt und setzt damit die Gewinne zum fünften Mal in Folge fort.
Daten von Statistics Canada zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im Januar auf monatlicher Basis unverändert bei 0,0 % lag, was unter der Prognose von 0,1 % liegt und sich von einem Rückgang um 0,2 % im Dezember erholt hat. Im Jahresvergleich fiel der VPI im Januar auf 2,3 % von zuvor 2,4 % und verfehlte ebenfalls die Markterwartungen von 2,4 %.
Unterdessen spiegelten die von der Bank of Canada (BoC) bevorzugten Kerninflationsmaße ebenfalls eine moderate Erholung wider. Der Kern-VPI der BoC stieg im Januar um 0,2% im Monatsvergleich und erholte sich von einem Rückgang von 0,4% im Dezember. Im Jahresvergleich sank der Kern-VPI auf 2,6% gegenüber zuvor 2,8%.
Die Daten verstärkten die Erwartungen, dass die Bank of Canada die Zinssätze kurzfristig unverändert lassen wird. Bei ihrer Sitzung im Januar stellten die Entscheidungsträger fest, dass die Geldpolitik darauf abzielt, die Inflation nahe dem Ziel von 2 % zu halten, und bekräftigten, dass die Zentralbank bereit ist, ihre Haltung anzupassen, wenn sich die Aussichten erheblich ändern.
Im Januar berichtete die Geldpolitik, dass der VPI im Jahr 2026 im Durchschnitt bei 2,0% liegen wird, was leicht unter der vorherigen Schätzung von 2,1% liegt, bevor er 2027 auf 2,1% ansteigt.
Die Ölpreise belasten ebenfalls den Loonie, da Kanada ein wichtiger Rohölexporteur ist. West Texas Intermediate (WTI) Rohöl geriet unter Druck, nachdem Anzeichen für Fortschritte aus der zweiten Runde hochrangiger US-Iran-Nukleargespräche in Genf aufgetaucht sind.
Der iranische Außenminister sagte, die beiden Seiten hätten "ein Verständnis über die Hauptprinzipien" erzielt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird WTI bei etwa 62,35 USD gehandelt, was einem Rückgang von etwa 1,95% am Tag entspricht.
Gleichzeitig verstärkt ein stärkerer US-Dollar den Aufwärtsdruck auf USD/CAD. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Leistung des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, setzt seine Erholung fort und wird bei etwa 97,34 gehandelt, was einem Anstieg von etwa 0,25% entspricht.
Auf der Datenfront stieg der NY Empire State Manufacturing Index im Februar auf 7,1 und übertraf damit die Markterwartungen von 6, obwohl er leicht von der vorherigen Lesung von 7,7 nachließ. Unterdessen erhöhte sich der vierwöchige Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsänderungen auf 10,3K, von einer revidierten Zahl von 7,8K (zuvor 6,5K).
Die Marktteilnehmer überprüfen den Zeitpunkt der Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) nach den US-Wirtschaftsdaten der letzten Woche. Stärkere als erwartete Arbeitsmarktzahlen verringerten die Wahrscheinlichkeit einer sofortigen Zinssenkung, während schwächere Inflationswerte die Ansicht unterstützten, dass die Fed später im Jahr ihren Lockerungszyklus wieder aufnehmen könnte.
In der Zukunft richtet sich die Aufmerksamkeit nun auf die Protokolle der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) am Mittwoch, gefolgt vom Kern-Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) und der vorläufigen Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das vierte Quartal am Freitag.
Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 17. Februar, im Blick behalten:
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