US-Dollar vor der Wende? Warum die Stärke 2027 nachlassen könnte

Der US-Dollar dürfte nach Einschätzung der National Bank of Canada vorerst von der hartnäckigen Inflation in den USA und der Aussicht auf weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank Fed profitieren. Die Strategen Stéfane Marion und Kyle Dahms verweisen zudem auf die Nachfrage nach sicheren Anlagen, die bei einer nachlassenden Risikobereitschaft an den internationalen Finanzmärkten zunehmen könnte. Als mittelfristigen Belastungsfaktor sehen sie dagegen die US-Zwischenwahlen. Bis zum Jahresende rechnen die Experten mit einem weiterhin gut unterstützten Dollar. Im Verlauf des Jahres 2027 dürfte die US-Währung jedoch allmählich an Stärke verlieren, sobald der Zinsvorteil gegenüber anderen Währungen seinen Höhepunkt erreicht hat.

Fed-Zinspolitik und US-Wahlen bestimmen den Dollar-Ausblick

„Der US-Dollar wird weiterhin durch die anhaltend hohe Inflation und die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen der Fed gestützt.“

„Nach der Zinspause im Oktober bestärken uns die erneut hohen Verbraucherpreisdaten in unserer Erwartung, dass die Geldpolitik noch vor Jahresende weiter gestrafft wird. Sollte sich die Risikobereitschaft an den internationalen Finanzmärkten verschlechtern, könnte der Dollar zusätzlich von seiner Rolle als sicherer Hafen profitieren.“

„Wir gehen davon aus, dass der Dollar bis zum Jahresende Unterstützung findet. Im kommenden Jahr dürfte er jedoch allmählich nachgeben, sobald der relative Zinsvorteil seinen Höhepunkt erreicht hat.“