Britisches Pfund: Starke Wirtschaftsdaten erhöhen Druck auf die Bank of England

Das britische Pfund (GBP) reagierte kaum auf die robusten Wachstumszahlen aus Großbritannien für das dritte Quartal. Wie Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) berichtet, legte die Wirtschaftsleistung gegenüber dem Vorquartal um 0,7 Prozent zu. Getragen wurde das Wachstum vor allem vom privaten Konsum und den Investitionen. An den Terminmärkten wird weiterhin mit hoher Wahrscheinlichkeit eine zweite Zinserhöhung der Bank of England (BoE) in Folge eingepreist. Damit könnte der Leitzins über das neutrale Niveau steigen und mittelfristig die Konjunktur belasten. Vorerst stützt die widerstandsfähige britische Wirtschaft jedoch das Pfund, insbesondere gegenüber dem Euro.

Starkes Wirtschaftswachstum stützt das britische Pfund

„Das britische Pfund reagierte kaum auf die erfreulichen britischen BIP-Zahlen für das dritte Quartal. Das reale Bruttoinlandsprodukt stieg gegenüber dem Vorquartal um 0,7 Prozent, nachdem es im zweiten Quartal um 0,5 Prozent gewachsen war. Damit entsprach das Ergebnis sowohl den Markterwartungen als auch der Prognose der Bank of England. Die wichtigsten Wachstumstreiber waren der private Konsum und die Anlageinvestitionen.“

„Auch die realen BIP-Daten für September fielen besser aus als erwartet. Nach einer Stagnation im August wuchs die Wirtschaftsleistung um 0,2 Prozent gegenüber dem Vormonat. Analysten hatten mit keiner Veränderung gerechnet. Gestützt wurde der Anstieg durch Zuwächse im Dienstleistungssektor, in der Industrieproduktion und im Baugewerbe.“

„Die Zinsstrukturkurve am Swap-Markt signalisiert weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 70 Prozent, dass die Bank of England am 17. Dezember den Leitzins zum zweiten Mal in Folge um 25 Basispunkte auf 4,25 Prozent anhebt. Für die kommenden zwölf Monate werden insgesamt Zinserhöhungen um 85 Basispunkte eingepreist. Damit würde der Leitzins deutlich über der von der Bank of England geschätzten neutralen Spanne von zwei bis vier Prozent liegen. Das erhöht das Risiko einer stärkeren konjunkturellen Abkühlung. Vorerst sprechen die robusten britischen Wirtschaftsdaten allerdings für weitere Zinserhöhungen. Das dürfte das Pfund stützen, insbesondere gegenüber dem Euro.“