- US-Dollar-Index steigt im frühen asiatischen Handel am Montag auf rund 102,20.
- US-Wirtschaft schafft im September 29.000 Stellen; die Arbeitslosenquote springt auf 4,2%.
- Schwächer als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten dämpfen die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed.
Der US-Dollar-Index (DXY), ein Index des Werts des US-Dollars (USD), gemessen gegenüber einem Korb von sechs Weltwährungen, notiert derzeit im frühen asiatischen Handel am Montag nahe 102,20. Der DXY hält sich angesichts von Safe-Haven-Flows im positiven Bereich. Händler warten am Montag auf den US-ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für den Dienstleistungssektor, um neue Impulse zu erhalten.
Der Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen sowie die anhaltenden Konflikte im Nahen Osten und fiskalische Sorgen in Frankreich verstärken die Safe-Haven-Flows und stützen den US-Dollar gegenüber seinen Rivalen. "Der Dollar ist der Hauptgewinner im aktuellen Umfeld, da nicht nur der Anstieg der Treasury-Renditen die Attraktivität von US-Assets erhöht, sondern auch der breite Ausverkauf von Anleihen weltweit Safe-Haven-Flows in den Greenback lenkt," sagte Matthew Ryan, Leiter der Marktstrategie bei Ebury.
Die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) in den Vereinigten Staaten (US) stiegen im September um 29.000, nach einem Anstieg um 133.000 im August, wie das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Freitag mitteilte. Damit blieb der Wert unter der Markterwartung von 90.000. Die Arbeitslosenquote stieg im September auf 4,2% von 4,1% im August.
Händler bewerteten die gesunkenen Chancen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) in diesem Monat nach den schwachen US-Arbeitsmarktdaten. Die Märkte preisen laut dem CME FedWatch-Tool nun mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 82,3% ein, dass die US-Notenbank die Zinsen im Oktober unverändert lässt, gegenüber 35,8% vor einer Woche. Sie erwarten weiterhin eine Zinserhöhung im Dezember und zwei weitere in der ersten Hälfte von 2027.
Dynamik im US-Dienstleistungssektor dürfte nachlassen, da TD Securities einen schwächeren ISM-Wert signalisiert
Laut TD Securities dürfte der US-Dienstleistungssektor in der jüngsten ISM-Veröffentlichung Anzeichen einer Abkühlung zeigen, wobei die Bank erwartet, dass "der Dienstleistungsindex seinen unerwarteten Anstieg im August wahrscheinlich umkehrte und im September auf 54,0 unter den Konsens fiel." Analysten der Bank heben hervor, dass "die zuletzt stärkeren Komponenten für Neuaufträge und Aktivität" nun voraussichtlich "die Umkehr anführen werden," auch wenn sich "die Beschäftigung wahrscheinlich zum zweiten Mal in Folge verbessert hat — obwohl sie voraussichtlich im Kontraktionsbereich bleiben wird." TD Securities warnt zudem, dass "die bezahlten Preise nach ihrem Anstieg im Juli-August ebenfalls Beachtung finden werden," wodurch der Fokus auf den Kostendruck im Dienstleistungssektor gerichtet bleibt.
Logans hawkische Tendenz hebt die Fed-Erwartungen und stützt den Dollar
Logan von der Fed sendet eine deutlich hawkishere Botschaft, wobei der FXS Speechtracker-Score von 9,2/10 deutlich über dem historischen Durchschnitt von 8,1/10 liegt und damit auf eine stärkere Straffungsneigung im Vergleich zum etablierten Basisszenario hindeutet. Die Betonung, dass höhere Renditen erhöhte Laufzeitprämien widerspiegeln könnten und damit den Bedarf für weitere Straffungen verringern könnten, wird von den expliziten Forderungen nach mindestens weiteren 50 Basispunkten an Zinserhöhungen und mehreren zusätzlichen Schritten zur Wiederherstellung der Preisstabilität überlagert, was die Ansicht untermauert, dass die aktuelle Politik noch nicht restriktiv genug ist. Die Kombination aus einer sich verstärkenden wirtschaftlichen Expansion und einem ausgewogenen Arbeitsmarkt stützt die Einschätzung, dass die Inflation ohne höhere Zinsen nicht zum 2%-Ziel der Fed zurückkehren wird, eine Haltung, die den Dollar insgesamt stützt und für risikoempfindliche Vermögenswerte negativ ist.
Der FXS Fed Sentiment Index steigt um 1,68 Punkte auf 136,59 und bestätigt damit einen klaren Schritt weiter in hawkishes Terrain, im Einklang mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Wert. Da der Index deutlich über der neutralen 100-Marke liegt, dürften die Märkte einen länger höheren Zinsverlauf einpreisen, was den Dollar stützen und gleichzeitig Euro, Yen und andere niedrig verzinste Währungen belasten sollte.
Technische Analyse: US Dollar Index behält trotz überkaufter Bedingungen eine bullische Stimmung bei
Im Tages-Chart bleibt die kurzfristige Tendenz des Dollar Index Spot bullisch, da der Kurs deutlich über dem 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) und dem mittleren Bollinger Band liegt, was den konstruktiven zugrunde liegenden Trend untermauert. Allerdings signalisiert der Relative Strength Index (14) bei 76,34 überkaufte Bedingungen, was darauf hindeutet, dass das Aufwärtsmomentum überdehnt ist und der Index anfällig für eine Korrekturpause statt für eine neue impulsive Aufwärtsbewegung sein könnte.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim oberen Bollinger Band nahe 102,60, wo Käufer ihre Positionierung möglicherweise zurückfahren, wenn der überkaufte Druck zunimmt. Auf der Unterseite ergibt sich die erste Unterstützung am mittleren Bollinger Band um 100,50, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 100,15 als tieferer Trendboden; ein deutlicherer Rückschlag würde wahrscheinlich das untere Bollinger Band nahe 98,40 anvisieren, wo sich die breitere Nachfrage wieder durchsetzen sollte, damit die bullische Struktur intakt bleibt.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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